美股市场在最近一个交易日中,再度出现了单日大幅下跌的走势。截至收盘,美股道琼斯下跌460.19点,跌幅为1.77%;美股纳斯达克指数下跌196.29点,跌幅为2.5%。至于标普500指数,则下跌54.17点,跌幅为1.90%。

  单日跌幅超过1.7%,这在今年以来的美股市场走势中,还是比较少见的。纵观今年以来的市场表现,以美股道琼斯指数为例,最为明显的单日跌幅,当属今年1月3日,道琼斯指数单日下跌2.83%。紧随其后,则是今年1月22日,美股单日跌幅为1.22%。至于纳斯达克指数,今年以来单日跌幅超过1%的次数并不多,其中最为明显的则是1月3日,市场单日跌幅为3.04%。至于1月22日、1月28日、2月7日以及3月7日,则单日跌幅分别为1.91%、1.1%、1.18%以及1.13%。

  实际上,与去年美股市场大幅波动的走势相比,今年的美股市场走势更像是一轮修复性回升的行情,且单日跌幅超过1%的次数明显少于2018年。至于2018年的美股市场,单日跌幅超过3%的频率较多,其中例如2018年2月5日、2018年2月8日、2018年10月10日、2018年12月4日,相应的单日跌幅均在3%以上,更有少数交易日单日跌幅在4%以上。

  纵观A股市场,2018年与2019年的市场表现,似乎与美股市场走势有着相似的运行趋势,而从全球股票市场的整体走向分析,也基本上有趋于同步的迹象。以上述提及的时间点为例,在美股市场出现单日大幅下跌的背景下,A股市场的表现也从一定程度上受到了美股市场的影响。

  其中,在北京时间2018年2月6日,在美股大幅下跌的影响下,A股市场出现了3.35%的单日跌幅。2018年2月9日,A股市场单日跌幅达到4.05%。至于北京时间2018年10月11日、2018年12月5日,在美股市场单日跌幅超过3%的影响下,A股市场分别录得5.22%、0.61%的全天跌幅。由此可见,从整体上分析,在美股大幅下跌的影响下,A股市场与美股市场的联动性还是比较高的。

  至于今年以来的市场表现,分析A股与美股市场的联动性强弱状态。其中,从今年以来美股市场单日跌幅超过1%的时间点作为参考统计。以今年1月3日及1月22日美股市场出现单日下跌超过1%的时间点为例,对应的是北京时间1月4日以及1月23日,A股市场的表现分别是上涨2.05%以及上涨0.05%,这两次A股市场与美股市场的联动性明显减弱,而A股市场的独立性表现更为明显。与之相比,以与美股走势联动性更强的港股市场为例,其中1月4日恒生指数上涨2.24%,而1月23日恒生指数微涨0.01%,从这两次的市场表现分析,港股市场与A股市场的联动性更强。

  值得一提的是,纵观今年以来全球股票市场的走势表现,基本上处于稳步回升的状态。截至目前,A股上证指数年内涨幅24.47%、港股恒生指数上涨12.64%、美股道琼斯上涨9.32%、英国富时100指数上涨7.13%、德国DAX30指数上涨7.63%等。由此可见,对于今年A股市场的走势,还是领涨于全球主要股票市场的表现,但今年第一季度内全球股票市场的回升趋势还是比较明显,全球股市的联动性依然较强。

  近日,美股市场再现单日大跌的走势,但从前两次美股单日大跌超过1%的表现分析,A股市场还是具有较强的风险抵御能力,行情独立性有所增强。但是,鉴于全球股票市场的联动性较强,只要美股市场不发生趋势下行的走势或破位下行走势,那么对A股市场的冲击影响也会比较有限。不过,对于3100点附近的A股市场而言,继续前行仍需要实质性的利好推动,减税降费是一方面,而股票市场的政策改革预期则是行情持续深入的预期所在,这也是直接影响到资金持续流入热情的关键所在。否则,在外围市场环境疲软的背景下,A股市场在缺乏持续新增资金推动的影响下,市场估值修复需求已有逐渐消化的迹象,股市上行仍需要更实质性的政策改革推动预期。