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如果可能,那就走在时代的前面;

如果不能,那就同时代一起前进;

但决不要落在时代的后面。

    ——俄罗斯诗人布留索夫

投资也是如此。与其跟着市场涨跌躁动不安,不如沉下心来,认真筛选在未来10年仍有增长潜力的行业。选好赛道往往能事半功倍。哪些行业称得上好“赛道”呢?

2018年美国财经网站TheStreet公布了一项投资者调查,在进行这项调查的30年中,没有哪个行业像科技行业一样一直受到欢迎。受追捧的科技公司市盈率也非常高,比如:亚马逊的市盈率为150倍,Netflix市盈率160倍。

将目光转回国内。年内创新科技行业火热,其中中证TMT产业指数涨幅超47%,新材料、中证生科指数涨幅分别超32%、27%,同期上证综指涨幅约21%(Wind,截至2019.3.13)。随着“加快建设创新型国家”的定位确立、科创板的加速推进,科技创新行业能否成为A股长期的投资热点呢??

政策支撑:利好科技创新企业

据最新数据显示,2018年第三季度中国GDP同比增长率为6.5%,增速已回落至近十年新低。在此背景下,《国家创新驱动发展战略纲要》明确指出“科技创新”是提高社会生产力和综合国力的战略支撑,必须将其摆在国家发展全局的核心位置。

在中泰首席经济学家李迅雷看来,国内新经济具有不可估量的投资价值。新经济对GDP的拉动日益明显,创新和核心技术能提高出口商品的附加值,政府在政策上也会战略扶持诸如新信息技术、新材料、生物科技、节能环保等新兴产业

附:近年国家政策对科创企业的扶持

科创板落地:推升科技投资热度

近日,科创板落地、试点注册制,是资本市场一项重要的基础性的制度改革。分析人士表示,其最直接的功能是解决科技型企业的融资难题,将带动整个科技板块的活跃,如新一代信息技术、5G、芯片、生物医药等。

在《关于在上海证券交易所设立科创板并试点注册制的实施意见》中,亮点为将市值、研发投入纳入指标。天风研究团队表示,科创板对于研发投入的评估有望推动A股估值体系从简单的市盈率法向更为科学的估值体系转变。

目前美股科技龙头公司PS估值普遍在8-10倍,而对应于A股云计算、人工智能等领域的龙头公司,其PS估值普遍4-6倍,相对处于低估状态。

其中,计算机是典型的高研发行业,2017年计算机板块研发投入占收入的比重达11%,位列全行业第一名,且仍处于快速增长期。

美股经验:科技巨头强者恒强

据相关报道,美国过去十年的牛市为投资者带来了丰厚回报,而科技股投资者则获得了更高的回报。

下图是自2009年3月以来,标准普尔500指数在信息技术、通信服务和互联网零售行业的几只获得最大投资回报的科技股,前五分别是Netflix(6493%,流媒体服务巨头)、 亚马逊(2600%,电子商务)、Expedia集团(2100%,在线旅游)、希捷(2100%,数据存储)、Salesforce(1900%,企业云软件)。这些数据充分证明科技创新行业是诞生“超级巨头”的重要领域。

图表来源:腾讯科技

 

个人投资者:如何把握科创股机遇?

然而,对于普通投资者来说,投资科技股,也有需要考虑的问题,比如选择太多,且真假难辨,不知道选哪只;看好多只大型公司科技股,但股价太贵,风险太大等等。

那投资科技股的正确姿势是什么呢?

小盛建议不妨关注这只极具科技属性的新基金:长盛研发回报混合基金。

  从未来投资行业看:其与科创板关注行业和方向重合度较高

长盛研发回报重点投资方向主要是研发费用不低于3千万元,研发费用占比当年销售收入的比例不低于3%,且研发费用处于行业中位数之上的公司。从该基金合同的投资策略出发,根据2017年年报数据,选择符合条件的股票构建股票池,发现其中大约40-50%的股票分布在TMT行业(电子,通信,传媒,互联网,计算机等),大约18-20%股票分布在医药行业,有12-15%的股票分布在汽车(包括新能源汽车和智能驾驶)和机械(自动化和人工智能)行业,这与科创板重点支持上市的行业和方向高度重合。

  从公司和股票选择角度看:其臻选标准和关注重点与科创板有多处相似

相似点1:关注研发费用绝对额

长盛研发回报要求三年的研发费用占比不低于9%,通过与科创板上市条件的对比(15%),基本能够包含科创板的优质公司。

相似点2:关注核心技术人员情况

科创板要求企业对近两年的核心技术人员的在职离职情况进行披露和评估,长盛研发回报在关注核心技术人员核心技术专利的同时还关注研发的转化能力,能否最终实现向价值的转换。

此外,为更好把握A H两地投资机遇,新基金还实行双基金经理的配置,由钱文礼和吴达共同挂帅,有利于各自专注优势领域,充分发挥自身强项。

钱文礼,专注行业研究  深耕主题投资

•具有十余年IC、IT研究经历,

•对相关行业有深刻的理解和洞察,

•目前管理的长盛电子信息产业A今年来收益率达22.15%,成立以来回报率达156.52%,年化回报近15%(银河证券,截至2019.3.11)。

吴达,海外投资老将

•具有全球投资视野,

•深谙港股和A股市场,

•现任国际业务部总监,

•目前管理的长盛环球景气行业大盘精选(QDII)今年来收益率达8.02%,长盛转型升级今年以来收益率达11.73%(银河证券,截至2019.3.11)。

长盛研发回报混合(007063)

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风险提示:本资料不作为任何法律文件。基金管理人不保证本基金一定盈利,也不保证最低收益。基金管理人管理的其它基金的业绩不构成本基金的业绩表现的保证。投资者在进行投资决策前,请仔细阅读本基金的《基金合同》及《招募说明书》。

(来源:长盛基金的财富号 2019-03-25 17:20) [点击查看原文]

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