上证自3月7日创出3129.94点年内新高之后,反反复复连续调整了16天,上周五,眼看着就要破位下跌,白马王子“大金融板块”再次力挽狂澜于既倒,第四次拯救了股票指数。

股指涨到现在这个份上,题材股有些疲倦了,增量资金更加犹豫了,相当多的股票回撤幅度较大,场内资金有些慌,场外资金不肯进,周五的拉升,市场谨慎的情绪并未因此而消减。

IPO继续常态进行,科创板受理继续常态进行,每天的政策面继续常态推出,成交量继续保持不温不火,整体赚钱效应开始退潮。

1、大金融会继续拉吗?

一季度全球股指都收获的大涨,A股最后一天在大金融、大白马的帮助下也创出2015年来的季度增幅新高。第二季度怎么走,可能得继续看大金融的脸色。我们的看法是,大金融仍然是预期比较明确的板块,可以适当配置,但必须是足够低估的时候,目前其爆发的持续性还需要几周的观察。

2、低估值适配性最佳

大白马无疑是长期配置的佳品,尤其是绝对低价、绝对低估的各行业绩优龙头。3000点上方,大型投资机构更加关注的是投资价值,股指越上行,或者越震荡,安全边际要求就越高,因为所有的股票相对于3000点以下而言,都“很贵”了,而“不贵”的股票,自然是机构、换股投资者、踏空资金和场外增量资金关注的重点。这些股票,主要集散于银行、化工、煤炭、造纸、医药、家用电器等行业,它们的共同特点是绝对低估,行业弹性弱,但安全性高。

3、题材股具有明显的时效性

行情活跃起来后,题材股是最起劲的板块,涨幅也最高,最容易出黑马。但黑完之后,就是长久的萎靡不振。比如,先前的5G,之后的创投、科创、工业大麻、猪肉等,有些还在炒,但大部分已开始退潮了。这说明题材股是有时效性的,新的题材出现,老的题材就会消停。只有哪些可持续的题材,才会继续发酵,但只有“真货”继续演绎未来,比如七大战略新兴产业中的科创题材。

最近有专家指出,中国本轮会走“改革牛”,也有人说是“科创牛”。其实不管是牛不是牛,是什么牛,都是一种猜想。我们只管观察行事,走一步看一步,走出什么牛就是什么牛。观察的重点是政策,即决策部门想利用资本市场达到什么目的。毫无疑问,科创板是重点中的重点,必须死盯不放,必须掌握好买卖点。

还有三个政策热点要注意,它们是金融供给侧结构性改革、国企混改(包括军工、军民融合)以及人工智能。金融供给侧结构性改革与大金融开放有关,与科创板推出有关,最受益的是证券业。国企混改今年肯定有大动作,包括军工。人工智能涉及面广(5G、大数据、智能装备、物联网等),关联行业及产业较多,政策驱动性机会应该不少。这三个热点,最近政策点比较多,可以密切关注。

(来源:金石财探在线的财富号 2019-03-30 16:34) [点击查看原文]

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