厂长的话
随着上市公司年报的陆续披露，私募大佬们的“草蛇灰线”也逐渐浮出水面。而在经历了去年熊市的洗劫之后，私募大佬有的改头换面、力求突破，有的卧薪尝胆，坚持本心；他们要么有深厚的心法内功、以不变应万变，要么有速成的江湖禁招，一招鲜吃遍天。。。八仙过海，各显神通，成功也许没有捷径，但真正的高手总是能另辟蹊径。
逆势投资显威！冯柳、赵军精准抄底
想在高手如云的私募江湖里站稳脚跟，没点的压山镇海的看家本领怎么能行。而在浩如烟海的风格流派里，逆势投资就是一道独特的风景线——它脱胎于巴菲特的经典价投体系，融合了“中国特色”的市场博弈理论，从预期差中寻找买点，用精选个股的方式来规避根源性回撤的发生。
国内逆势投资的两大掌门，当属高毅冯柳及淡水泉赵军，实际上人家不但标榜“顶风作案”，还特别乐衷“满仓怒怼”的高危操作。对此，厂长在去年的文章里就曾有过一段抽丝剥茧的分析，还做出了大胆的“预言”：
如今看来，“预言成真”。根据最新的持仓数据，冯柳仍旧火中取栗，大力加仓了“基本面崩坏”的医药股；而赵军也是坚持自我，依旧布局去年全线下挫的科技股——结合当下这两大板块的行情表现，两位大佬的操作可以算作是精准抄底，逆势投资的典范了。
具体来讲，厂长先说民间派大神冯柳。根据公开数据显示，冯柳的高毅邻XX号去年四季度新进了海信家电、梅花生物、国检集团，其持股数分别为2107万、4300万、812万；除此之外，他还加仓了此前就看好的合兴包装、海思科及安迪苏。
而截至到最新数据，冯柳刚在一季度加仓了梅花生物1200万股及人福医药950万股，并分列其十大流通股股东的第七、第九位。
要知道，在今年一季度“估值修复”的主题行情里，去年频受黑天鹅狙击的医药股触底反弹，冯柳多只医药股的表现也是可圈可点——尤其他在1、2月时凶猛加仓的人福医药和梅花生物，其抄底的位点把握相当之精妙。
相较之下，同为“逆投流派”，赵军则对科技成长股更为青睐有加。由于这些标的市值不大、股性较好、且站在了时代风口的最前沿——天时地利人和兼备的布局使得淡水泉“牛市冲锋官”的属性凸显，其今年的超额收益已经稳稳站上了同期百亿私募的金字塔塔尖。
根据公开数据显示，在去年四季度，淡水泉旗下的多只产品新进了消费电子领域的环旭电子、锂电池行业的中材科技，还增持了生产半导体的生益科技；除此之外，新材料技术研发的濮阳惠成，有色板块的驰宏锌锗还有专业设备的上海机电持仓未变。
相对于医药股的估值修复，这些科技板块的中小票今年更为吃香，像环旭电子、中材科技等的涨幅都在50%-80%左右，濮阳惠成今年更是一度翻番，目前的区间涨幅仍有60%之多。
不过话说回来，毕竟这两家都有着百亿的体量，个股收益会有所平摊。冯柳今年产品的区间收益为26%，略逊于同期的沪深300；而赵军的淡水泉因为选股的关系，今年有85%的产品收益在30%以上。
重阳、大禾痴心不改，去年黑马今年仍赚100%
当然了，并非所有的“越跌越买”都能守得云开，有时候逆向投资反而会酿成错上加错的苦果。
比如说重阳的这只死忠票——上海家化，根据公开信息显示，重阳旗下四只基金对上海家化痴心不改，其四季度持仓未变。。。而和上面几家的疯涨不同，上海家化今年10%的涨幅只能算是略有起色。
除此之外，国投电力也是裘总心头放不下的那颗朱砂痣。根据最新持仓信息，其四只基金的总持仓为2.7万多股，占比达4.06%，可这只票的股价波动相当频繁，蹦达了三个月其涨幅也仅有7%。
而受持股表现和仓位比重的双重影响，重阳今年的整体收益仅为14.31%，只有一只产品的涨幅达到20%以上。不过，重阳从来不是胜在短期的爆发力，还是靠着长期的稳定性。去年那么惨的行情，回撤只有六七个点，今年没有大赚，却也有些收获。随着时间的推移，最后开出的花想必仍是很芬芳的。
同样是心头好，有的票始终不见起色，有的票却总能烽烟四起。
说到这点，还不得不提到去年的私募新贵——大禾投资。
说起大禾及其掌舵者胡鲁滨，那可是去年私募江湖里的焦点人物，人家熊市里收益还能翻番，多只产品更是长期垄断着最靠前的座次。。。要不是年底潮金的突然爆发及自身回撤的晚节不保，摘金夺银、四路开花，原本都不在话下。
不过话说回来，由于风格鲜明且“不留后路”，再加上A股市场“隔年翻脸”的优良传统，使得私募黑马的杀手锏时灵时不灵，经常会有去年私募冠军在今年大肆清盘的情况发生。
而令厂长略感意外的是，比起收益31%的前冠军潮金，大禾今年的表现仍然格外出众。根据好买基金网及私募排排网的数据，截至到厂长码稿，今年大禾的收益利斧依旧耍得大开大合，公司整体区间收益高达69.7%，在10只有净值更新的产品里，有6只产品的区间收益超过了65%。
比如说大禾的头部产品大禾投资掘XX号，18年的全年收益达97.89%。。。而今年区区三个月的涨幅就达到100.94%（私募排排网），其两年半来的累计收益已经达到令人发指的653.7%。。。
而论到大禾今年的最大功臣，居然还是去年赖以成名的“开国元勋”——顺鑫农业。
根据公开数据显示，在去年三季度略有减持之后，大禾在四季度再次加仓顺鑫农业，使其持股数达到了1371万股，占总股比为2.4%。而受益于今年白酒板块的强势，顺鑫农业也得以在普涨牛里脱颖而出，今年一季度涨幅已达91%！
这里值得一提的是，和这轮普涨的一众超跌股不同，白酒本身质地良好，且极易受到资本关注，尤其考虑到茅台的连带作用，顺鑫农业的上升通道恐怕还要未完待续。
雄安、海南之后，成泉资本再中分红王
和武侠小说一样，臻于化境的大宗师讲究后发先至，以不变应万变——任他风吹雨打，我自岿然不动。但武林之中总有那么一些“旁门左道”，掌握着令人艳羡的“江湖禁招”。
比如说这家成泉资本，内力未必有多雄厚，道法未必有多高深，可那手了敌于先、先知先觉的“卜卦”功夫，却是无人能出其右。
像在最近两年，先有雄安汹涌而至，后有海南逐浪而来，A股市场最大的两个区域性风口都在成泉资本的一手掌握之中。。。甚至不得不让人怀疑其“内部消息”的开挂可能。
虽说今年的“同类业务”——粤港澳被成泉错过，但成泉却押中了另外一只超级热点股——华宝股份。
10派40元，华宝股份的逆天公告一出，一时羡煞了无数韭菜和机构：
而结合最新持仓信息，早在去年四季度，成泉资本的成泉汇XX期就新进了95.93万股的华宝股份，一举成为该股的第三大流通股股东。截至到4月，这只股票今年的区间涨幅也有45%。
除了分红王，成泉资本对小而美的诸多“次新”也是另眼相待。
从去年四季度到今年一季度，成泉资本旗下的多只产品还新进或加仓了东方中科、爱婴室、维格娜丝，再加上其目前还持股的幸福蓝海、东方中科、风语筑。。。其很多都是16-18年刚上市不久的“新股”，其股性非常活跃，风险与收益齐飞。
根据私募排排网的数据，成泉资本今年的产品战绩还算不错，其19年以来的整体收益为22.4%，头部产品成泉汇XX期的今年收益为26.85%。。。不过厂长观其业绩曲线，发现这只产品的“过山车特色”非常明显，波动性太大，尤其今年2月还刚出现过一波43%的历史最大回撤。
此种滋味，大家还可以顺着时间线，从厂长的历史标题里体会一二：
这么说吧，在厂长看来，惊人的嗅觉灵敏度是一方面，但整体的选股能力和长期的业绩表现才更为可贵。。。还是那句话，不要觉得押中一两只牛股，名气大了就能如何如何，具体情况还是要实事求是、冷静分析。
其他头部私募都买了啥？
受篇幅限制，其他头部私募的喜恶偏好厂长就不在这里一一叙述了。厂长下面整理了一张表格，罗列了一季度以来已公布持仓变动的部分私募及其相关股票今年以来的涨跌幅情况。。。总的来说，受普涨行情影响，其一季度加仓或新进股票的涨幅基本都在20%-50%，其中邓晓峰光威复材73%的涨幅极为出色，不过其收益也被其分散投资的操作所稀释。。。
当然了，四季度持仓和当下持仓还是有“时差”的，尤其很多私募的持仓痕迹是不能从“十大股东”里发现的。为了得到更为准确的信息，厂长这里结合了下三月以来各路私募的调研情报，整理了一张表格：
从表中可知，除了珀莱雅和TCL，其余的高关注股均为中小创，且科技成长股的比重很大！对于这种行情逐渐分化的“大趋势”，头部私募长期配置的价值就越发凸显。。。实际上除了选择私募产品，我们也可以结合业绩和估值，精选这些行业里的优质成长股来做自己的股票配置。
（来源：私募工厂的财富号 2019-04-09 21:04） [点击查看原文]
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