上周市场冲高回落，上证综指下跌1.78%，深成指下跌2.72%，中小板下跌3.77%，创业板下跌4.59%。行业板块看，家电、食品饮料、汽车涨幅居前，国防军工、电子、计算机跌幅较大。

基本面方面，统计局公布了3月物价数据， CPI 同比增长2.3%，前值1.5%。CPI同比增速回升主要受食品项环比跌幅弱于季节性影响，食品项主要受到猪肉和鲜菜的拉动；受非洲猪瘟发酵及产能出清影响，猪肉价格环比上涨 1.2%，涨幅强于季节性规律，考虑到去年同期供给充裕及节后需求转弱引致基数较低影响，猪肉价格对 CPI 同比增速的支撑作用将延续至二季度末；鲜菜受低温阴雨天气影响，环比跌幅弱于季节性。通胀走高引起了市场对未来货币政策走向的担心，但根据历史经验，PPI与货币政策的相关性很大，PPI走低会促使货币政策维持宽松。同时，经济企稳还有待确认，若后续经济数据不乐观、经济下行压力加大，货币政策则会加大宽松力度，因此我们认为货币政策总体相对宽松的基调不会变化。

短期市场有所调整，我们认为主要是通胀走高引发市场对未来货币政策走向的担忧，我们认为经济企稳待确认，货币政策总体相对宽松的基调发生变化的概率较小。同时外围环境也处于相对有利的阶段，进一步缓和，短期周期股市场关注度显著提升，建议关注景气周期向上同时估值偏低的板块。除此之外，政策导向的科技成长仍是未来的市场主线，建议关注稳健成长、估值合理的龙头白马。

（来源：富安达基金的财富号 2019-04-12 16:20） [点击查看原文]

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