一、为何当前需要重点关注国企改革主题？
近期，国企改革领域动作密集：
中船集团内部整合，打造专业化的上市平台；
格力电器控股股东珠海格力集团拟协议转让格力电器15%的股权；
一汽轿车拟实施资产重组，与控股股东进行资产置换。
当前国企改革是必须重视的主题，主要基于以下逻辑：
1、2019 两会政府工作报告定调"加快"国资改革，表明政策层面高度重视。
2、 今年以来南北船资产重组方案落地，意味着国企混改正在切实行动。
3、 2018 年提出的"双百行动计划"有望在今年进一步落地。
多个时间节点的契合表明：2019 年有望成为国企混改取得重大突破的关键一年。在国企改革作为政府2019年重点工作以及第四批混改名单将要公布的背景下，后续国企改革有望进一步加速落地。
以央企为核心的国有企业是国民经济的重要支柱，随着社会发展，必须不断提高国有企业运作效率、提高国有资产质量，所以以央企改革为核心的国企改革一直是一项重要国策。
而近几年，央改又被赋予了一项新的使命：充实财政、充实社保。
国家一方面要加大投资，发展经济，另一方面要减税降费，让企业能更好地发展，但是又不能继续增加债务加杠杆，所以通过国有企业的股权划转、增加分红等来充实财政成了一个重要途径，再加上老龄化趋势下未来养老金的缺口，国内形势正在倒逼国有企业加速改革：
其一，要加快国有企业公司制改革，能为只有完成公司制改革，才能有效划转股权；
其二，国有企业要做大做强，因为只有做大做强，这些股权才能真正起到作用，才能有效充实社保、财政。
二、央企改革是国企改革的核心
其一，国企包含央企和地方国企，央企一定是国企，但是国企不一定是央企。央企是直属中央的，最终控制人国务院国资委，地方国企最终控制人是地方国资委。
比如大牛股东方通信，实际控制人是中国普天集团，而普天集团是大央企，所以东方通信的最终控制人是"国务院国有资产监督管理委员会"。
再比如上周热炒过的渝开发，其最终控制人是重庆市国有资产监督管理委员会，所以从本质上说，渝开发只属于地方国企，不属于央企。
从这个直属关系上就可以看出，央企比其他地方国企更具有资源优势。
其二，全A股上市国企一共有1100多家，接近总数的30%；而其中的央企不到400家，所以央企相比国企有一定的稀缺度。
所以不管从基本面还是炒作角度出发，央企都更具有优势，央企改革是国企改革的核心。
三、央企改革出大牛股
从年初的东方通信、银星能源、岷江水电、人民网、新华网，到近期的中国软件、中国长城、复旦复华、中国船舶、中船科技、置信电气，央企改革板块牛股频出，人民网、岷江水电今年以来涨幅超过200%，东方通信更是妖出了十倍的高度！
今年是央企改革加速的大年，国企股权、国有资产将进入市场化定价的新阶段，研报社认为此轮央企改革有望比肩股权分置改革（股权分置改革是2007年大牛市的主推手之一），将会产生新一轮的制度改革红利。央企板块，大牛股频出或许才刚刚开始！
最近比较热的央企混改有这些具体类型：
【合并重组】2015年中国中车就是典型的南北车合并重组，现在比较热的就是南北船合并，此外中国核工和中国核建、中国化学和中化国际等都有重组合并预期；
【集团整体上市】这个目前最热的就是一汽集团，目前一汽解放注入一汽轿车或许就是一汽集团整体上市的启动。
【引入战略投资者】虽然说格力电器只是地方国企，但是股权转让、引入战投，市场直接给了这个大象两个涨停板的溢价，说明了市场对这类混改的认可。
【央企金控平台资产注入】置信电气拟向8家公司合计收购英大信托73.49%股权和英大证券96.67%股权，如果顺利完成此次收购，置信电气就成了国网公司金控平台，这是继中航资本、五矿资本之后，又一央企金控平台整体上市。同时，东方能源148亿收购国家电投集团资本控股公司、中核资本则拟入主同方股份，相关消息密集落地，央企金控平台资产证券化趋势越发明显。
为什么央企金控平台密集上市？原因就是央企为提高资产证券化和加大混改力度的布局。金融资产属于完全市场化的资产，不存在涉密或者历史遗留问题，并且央企自身有融资需求，所以央企要提高资产证券化率，其金融投资类的资产就是第一选择。
四、央企改革个股梳理
2018年7月，中国信息通信科技集团（简称"中国信科集团"）成立。中国信科集团是由武汉邮电科学研究院和电信科学研究院联合重组并成立。
中国信科集团主要聚焦信息通信主业，围绕5G技术和产业发展，加快推进移动通信技术、光纤通信技术、数据通信技术、集成电路技术等深度融合，快速提升企业综合实力和科技创新能力。
在5G创新发展论坛上，IMT-2020推进组公布的5G研发试验测试进程数据中，中国信科集团与华为、爱立信、诺基亚等榜上有名。这足以说明，中国信科集团的5G技术实力不俗。中国信科集团不仅可以提供涵盖无线、核心网、云平台等在内的端到端5G 解决方案，为5G初期部署设计多频段的高科技 产品，它在5G测试方面也领先于很多5G厂商，年销售规模600多亿元。
根据国家在信息通信领域的重大需求，未来5年内，中国信科集团计划总投资600亿元，发展5G移动通信、集成电路、网络信息安全、光通信、光纤及光器件、特种通信、数据通信、云计算、物联网与智慧城市解决方案等九个产业方向。
中国信科集团旗下有6家上市公司： 高鸿股份 ， 长江通信 ， 理工光科 ， *ST大唐，光迅科技，烽火通信。
中国普天信息产业集团有限公司（简称"中国普天"）是以信息通信技术的研发、系统集成、产品制造、产业投资以及相关的商品贸易为主业的中央企业，业务覆盖信息通信与网络安全、智慧城市、低碳绿色能源、创新创业平台、工业自动化装备制造及金融信息化等领域。
中国普天旗下上市公司包括：东方通信、东信和平、南京熊猫、法尔胜等。
东方通信是全球唯一一家能提供TETRA与PDT混合组网解决方案的专业无线通信企业。
法尔胜参股公司"普天法尔胜光通信 有限公司"主打光纤 预制棒、光纤光缆、5G移动通信等产品。
二、军工
在2019年的首个交易周，国防军工板块整体累计上涨6.42%，在28类申万一级行业板块中排名第一。
目前已有13家国防军工行业上市公司披露了2018年年报业绩预告，业绩预喜公司共有10家，占比超过七成，其中，航天彩虹、雷科防务、中航机电、北斗星通、海特高新等5家公司报告期内净利润均有望同比增长超过30%。
基于"高确定性成长 估值合理偏低"的逻辑主线，航天军工行业已成为众多机构在2019年重点推荐的布局标的。
军工板块中期三点逻辑同样清晰：
一是在中美关系不确定性增加及武器装备建设大背景下，预计19 年（建国70 周年）军费增速将达到7-8%。
二是股权激励有进一步推进的迹象，在价格改革的压力下，企业降低成本和费用的意愿将增强，可能带来行业盈利水平的提升。
三是随着18 年年报、19 年一季报军工行业利润表的兑现，其稳健增长属性将进一步确认。
（来源：淘牛邦的财富号 2019-04-16 13:01） [点击查看原文]
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