截止4月18日下午15:00，科创板网站显示目前已有81家企业获得受理。新增两家受理企业分别为九号机器人有限公司（简称九号智能）、北京映翰通网络技术股份有限公司（简称映翰通）。其中九号智能系科创板受理的首家红筹企业发行CDR申请的案例、映翰通是携带三类股东闯关的新三板企业。
九号智能成首家科创板上市申请获受理红筹企业
九号智能专注于智能短交通和服务类机器人领域，主营业务为各类智能短程移动设备的设计、研发、生产、销售及服务。主要产品分为智能电动平衡车、智能电动滑板车、服务类机器人及其他产品系列。其中，平衡车、滑板车业务的销售收入占公司营业收入的比重较高，2016年-2018年，占公司主营业务收入的比例均超过90%。
2016-2018年，九号智能的营收分别为115287.77万元、138130.14万元、424764.87万元。净利润分别为-15760.42 万元、-62726.81 万元和-179927.81 万元。研发费用分别为7133.67万元、9133.03万元、1.23亿元，占当期营业收入的比例分别为6.19%、6.61%、2.90%。
据显示，九号智能注册地为开曼群岛，主要生产经营基地在北京中关村，是目前所有受理的企业中唯一一家注册地在境外的企业，也是唯一一家拟发行CDR的申请企业。根据《上市规则》“第二章股票上市与交易”的规定：符合《国务院办公厅转发证监会关于开展创新企业境内发行股票或存托凭证试点若干意见的通知》（国办发﹝2018﹞21 号）相关规定的红筹企业，可以申请发行股票或存托凭证并在科创板上市。这正好给具有红筹及VIE架构且存在表决权差异安排的九号智能一个在A股上市的机会，因此其决定依照相关规定申报科创板。
在申报标准上，九号智能选择了《上海证券交易所科创板股票上市规则》2.1.3及2.1.4第二套标准，即预计市值不低于人民币50亿元，且最近一年营业收入不低于人民币5亿元。根据德勤出具的审计报告，九号智能2018年度经审计的营业收入为42.48亿元，高于5亿元；同时根据发行人2017年7月进行的C轮融资估值情况，公司估值15.2亿美元，约人民币100亿元，超过人民币50亿元。据悉，九号智能此次拟发行不超过7040917股A类普通股股票，作为发行CDR的基础股票，占CDR发行后公司总股本的比例不低于10%，基础股票与CDR之间的转换比例按照1股/10份CDR的比例进行转换。
对于公司因特殊情况所存在的风险，九号智能在招股说明书中指出，目前CDR属于市场创新产品，中国境内资本市场尚无先例，其未来的交易活跃程度、价格决定机制、投资者关注度等均存在较大的不确定性；同时，由于CDR的交易框架中涉及发行人、存托机构、托管机构等多个法律主体，其交易结构及原理与股票相比更为复杂。因此公司发行CDR在科创板上市后，CDR的交易价格可能存在大幅波动的风险。
另外，九号智能在进行A轮融资时搭建了VIE架构，当时考虑到境外融资的便利性，并且科创板相关政策尚未出台。招股说明书指出，目前中国法律法规尚未明确允许外商投资企业通过协议控制架构控制境内实体，且存在类似的协议控制架构被法院或仲裁庭认定为无效的先例，因此，存在与协议控制相关的风险。
映翰通携三类股东共同闯关
昨日受理的另一家企业映翰通是一家新三板挂牌公司，主营业务为工业物联网技术的研发和应用，为客户提供工业物联网通信（M2M）产品以及物联网（IoT）领域“云+端”整体解决方案，主要产品包括工业无线路由器、无线数据终端、工业以太网交换机以及边缘计算网关等。
在映翰通的股东名单中有着多家A股上市公司的身影。其中深圳南山阿斯特创新股权投资基金合伙企业（有限合伙）持有公司此次发行前6.42%的股份，位列第四大股东，而华胜天成、海得控制分别持有该投资基金24.33%和12.17%的出资份额。光大证券、中信证券分别持有映翰通发行前1.0223%和0.4272%的股份。
值得一提的是，映翰通的股东名单中有3家三类股东，分别为上海游马地投资中心（有限合伙）-游马地2号非公开募集证券投资基金、广州沐恩投资管理有限公司-沐恩资本富泽新三板私募投资基金一号、国投安信期货有限公司-鸣谦精选新三板1期资产管理计划，合计持有映翰通此次发行前0.4247%的股份，目前均已完成备案审核。
按照新规，携“三类股东”的发行人应核查确认控股股东、实际控制人、第一大股东不属于“三类股东”，应确认“三类股东”设立及存续合法，应披露过渡期间安排，控股股东、高管是否在“三类股东”持有股份，以及股份减持和锁定情况。另外，持有上市公司5%以上股份的契约型基金、信托计划或资产管理计划，应当在权益变动文件中披露支配股份表决权的主体，以及该主体与上市公司控股股东、实际控制人是否存在关联关系。契约型基金、信托计划或资产管理计划成为上市公司控股股东、第一大股东或者实际控制人的，除应当履行前款规定义务外，还应当在权益变动文件中穿透披露至最终投资者。
在“三类股东”的审核政策明显放宽的情况下，映翰通或许可以受益于新政，携“三类股东”成功闯关。
部分内容整合自中国证券报
（来源：企业成长智库的财富号 2019-04-19 09:44） [点击查看原文]
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