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耐心等待确定信号的出现,避免高风险的模糊不清阶段的盲目投资!----[英国]伯妮斯. 科恩

导读目录

1、央行降准预期落空,改为“逆回购+MLF置换”,两融余额的井喷似乎预示投资者仍有入市动力。汽车或成下阶段关注对象。

2、中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展,双方将继续通过各种有效方式,保持密切的沟通。

3、天津市网信办就视觉中国网站传播违法有害信息的行为,对网站运营主体作出从重罚款的处罚。

昨日,市场多空胶着,沪指收盘收出阴十字星,可以看出目前市场方向并不明朗。原因之一可能是央行辟谣降准,开展逆回购+MLF,边际上收紧了货币。

虽然昨日成交量有所下降,但市场资金方面却并没有出现放缓,两融余额的井喷似乎预示投资者仍有入市动力。汽车或成下阶段关注对象。

降准预期消散,央行开展逆回购搭配MLF

3月份央行公开市场操作较少,到期回收资金较多,市场预期降准可能性大,但随着近日央行一系列的操作,最新市场预期全面逆转,短期降准的可能性几乎没有了。

3月份央行公开市场操作较少,因此3月份市场以及机构对降准预期较强烈,不过最终降准并没有来临。本周开始,央行公开市场操作开启,其中4月16日、17日和18日连续三日开展逆回购操作,共投放了2800亿,另外17日还通过MLF操作2000亿来对冲当日3675亿MLF的到期,截止目前,4月份央行总体实现1125亿资金的净投放。

国盛证券认为,缩量续作MLF,意在纠偏。从货币政策边际收紧的原因来看,有以下两点:


1、货币乘数同比增幅已经攀升到接近前两轮高点的区域,指向宽信用效果显著。


2、经济企稳,且地产在经济企稳的过程中起到了较大的作用。如果社融、信贷继续维持较高增速,一二线地产价格再度出现快速上涨的苗头,将与房住不炒的大原则相悖,这就需要央行进行纠偏导流。

货币政策边际收紧并非政策拐点。货币政策边际收紧,主要是针对一季度宏观杠杆率快速攀升的纠偏,避免过多资金流入地产引发房价出现新一轮上涨。这种调整并非是货币政策大拐点,而是意在平衡稳杠杆和稳增长,接下来一段时间可能仍处于货币政策观察期。而且对地产的限制、约束见效后,需要面临谁来接棒稳增长的问题。届时宽货币+定向宽信用的组合可能仍是优先选项。

市场两融规模接近万亿

截至4月17日,沪深两融余额规模达到了9813.72亿元,再度逼近万亿大关。今年年初,两融余额是7563.73亿元。截至4月17日,两融余额已经增加2249.99亿元。

在两融余额居于前十的个股中,保险、银行、证券都占据了其中六只。从行业来看,两融余额最高的行业是制造业。截至4月17日,制造业两融余额达到了4014亿元,其中融资余额为3989亿元。其次为金融业,金融业的两融余额为1591亿元,其中融资余额1573亿元。制造业与金融业也是仅有的两融余额超过千亿的行业。

除了两融了井喷,开户数也在大幅攀升。在新增投资者方面,3月新增投资者202.48万,环比大增103.19%。新增信用账户开户数为6.98万户,环比增加308%。上个月,信用账户新增开户数仅是1.71万户,达到了自2015年四季度以来的最高纪录。

关注汽车行业

市场多空因素交织,降准预期落空也让投资者转向关注行业方面机会。机构研报中可以看出对汽车行业的青睐。消息面和基本面使得汽车行业仍有上涨空间。

消息面上,汽车产业促进政策是否出台,引起产业、市场各方关注。

来自于政策面的强刺激确实在酝酿,对此内容,国家发改委新闻发言人表示,正在了解相关情况,所有政策的出台都要经过反复论证、充分征求有关方面意见。

相对正面的回应,更是印证了业界以及市场的预期,事实上,在房主不炒的大政策背景下,汽车业是对强劲拉到最强的产业之一,汽车业的扶持有其重要意义。

基本面上,印证一季度靓丽经济数据,汽车业本身也逐渐企稳。若政策暖风来临,汽车业的境遇可能180度大翻身。

拐点预期,去年下半年以来,受经济下行压力增大和税收优惠力度降低等因素的影响,国内汽车行业陷入“冰点”,汽车销量出现了大幅的萎缩。

而3月汽车行业数据业有所扭转。据中汽协统计,今年2月汽车销量仅148.16万辆,较去年同期大幅下滑13.74个百分点。从部分重点汽车厂商公布的销量数据来看,3月汽车销售虽较去年同期仍有10%的降幅,但降幅明显收窄。

华泰证券认为若行业有力促进政策出台,汽车行业拐点将临,或迎来估值业绩双修复。国信证券认为,3 月汽车销量降幅缩窄,拐点将至;中银国际认为,行业迎来复苏拐点。

中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展

央视新闻:商务部今天举行例行新闻发布会,在回答中美经贸磋商问题时,商务部新闻发言人高峰介绍,最近以来中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展,但仍有不少工作尚待完成,双方将继续通过各种有效方式,保持密切的沟通。

视觉中国遭处罚

证券时报网:天津市网信办就视觉中国网站传播违法有害信息的行为,对网站运营主体作出从重罚款的处罚。视觉中国承诺,建立符合中国市场的版权保护模式,共建合规、合理、合情的产品服务定价和版权保护工作流程,并主动接受监督。

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(来源:嘉实基金的财富号 2019-04-19 13:08) [点击查看原文]

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