国事聚焦

01

商务部:中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展】商务部周四举行例行新闻发布会,在回答中美经贸磋商问题时,商务部新闻发言人高峰介绍,最近以来中美经贸协议文本磋商不断取得新的进展,但仍有不少工作尚待完成,双方将继续通过各种有效方式,保持密切的沟通。高峰表示,目前中美双方经贸团队本着相互尊重、平等互利的原则,正在就包括实施机制在内的经贸协议文本进行认真谈判,关于谈判的具体情况,目前没有更多的细节可以透露。

02

视觉中国“诚恳接受”30万元行政处罚 网站恢复运营时间不确定】天津市网信办就视觉中国网站传播违法有害信息的行为,对网站运营主体作出从重罚款的处罚。视觉中国承诺,建立符合中国市场的版权保护模式,共建合规、合理、合情的产品服务定价和版权保护工作流程,并主动接受监督。

03

7万亿中央财力地方分配: 四川总额最高,东北养老金补贴较高】根据2019年中央财政预算,2018年中央对地方一般公共预算转移支付规模近7万亿元,这分配给了31个省、自治区、直辖市。梳理公开数据发现,从分配到的总金额来看,四川以约4780亿元居各省份之首;河南以4253亿元紧随其后;北京、宁夏、海南、上海、天津五地则都不到千亿元。在基本养老金分配金额中,东北的辽宁和黑龙江分别以约597亿元和457亿元位居第二和第五位。

04

一季度194亿美元流入A股,外资机构加速布局】Wind统计数据显示,2019年以来,通过互联互通机制下的沪股通和深股通,外资正在快速流入A股市场。今年以来,截至4月17日,沪股通总计净流入资金633.63亿元,深股通净流入528.61亿元,合计达到了1162.25亿元。自开通以来,沪股通和深股通的净流入资金分别达到了4400.41亿元和3179.18亿元。

05

国务院召开减轻企业负担部际联席会议】4月18日,国务院减轻企业负担部际联席会议在京召开。联席会议召集人、工业和信息化部部长苗圩主持会议并讲话。会议要求,深入推进清理拖欠民营企业账款专项行动,加强情况调度和督促检查,确保完成今年的目标任务;落实减税降费等惠企政策,抓紧细化配套措施,完善工作预案等。

06

发改委:西部大开发指导意见正在完善】4月18日,发改委新闻发言人表示,发改委研究起草了《关于新时代推进西部大开发形成新格局的指导意见》。这项工作去年上半年正式启动,期间,充分征求了中央和国家机关30多个部门、西部各省(区、市)和新疆生产建设兵团的意见,经反复修改后上报。目前,正在根据会议精神,对《指导意见》作进一步修改完善,按程序报批后印发。

07

展现“包容”特质,科创板受理名单首现“红筹”】科创见闻讯,备受关注的上交所科创板发行审核正快速推进,已受理企业名录中4月17日首次出现注册地为“境外”的企业。受理名单首现“红筹”,成为中国科创板“包容”特质的展现。业界预计,在九号机器人公司的示范之下,科创板受理名单中有望出现更多的红筹企业和VIE架构企业。与此同时,各方对科创板的包容度有更多期待。

08

监管层明确科创板投资要求,已有科创板基金被退回整改】科创见闻讯,18日,监管向各家基金公司下发了关于公募基金投资科创板股票相关问题的通知,明确基金管理人在投资科创板股票过程中需遵守合同约定并做好流动性管理,不符合科创板基金标准的产品还需要修改基金合同。据悉,此前已有上报的产品被要求整改,还有只投资科创板相关基金被打回。

世界风云

01

周四,根据IHS Markit的调查数据,美国4月Markit制造业PMI就业分项指数创2017年6月份以来新低,服务业PMI创2017年3月份以来新低。

02

美国国际贸易委员会(ITC):美国墨西哥加拿大贸易协定(USMCA)将使美国实际GDP增长0.35%,且增加17.6万个就业岗位;美国对加拿大和墨西哥的出口将分别增加191亿美元和142亿美元,总计增加333亿美元。

03

欧洲议会周四以463票支持、64票反对和29票弃权,通过了在2021到2027年欧盟长期预算期内实施的刺激计划——投资欧盟(InvestEU)。作为一项经济刺激计划,InvestEU希望最多可以推动7000亿欧元(约合7910亿美元)的投资,超过一半将用于基础设施和其他旨在满足巴黎气候协定标准的项目。

04

据悉,委内瑞拉正通过俄罗斯石油公司(ROSNEFT)出售石油,以便绕开美国施加的制裁。在ROSNEFT销售PDVSA石油的客户名单里,就包括印度的Reliance。

大行研报

1

华泰证券:估值中枢位,方向比二阶导更重要

A股估值处于历史中枢位,方向比二阶导更重要

4月以来,经济及金融数据接连超预期,一季度宏观数据整体走稳之下,市场对A股分母、分子端普遍有两个担心:一是货币政策边际更宽的必要性进一步下降;二是经济基本面及企业盈利回升的弹性有限,也即担心流动性和基本面的二阶导会带来指数震荡调整。而我们认为,若A股估值处于历史高位时,需要担心二阶导问题;但当前A股估值处于历史中枢位,流动性和基本面的方向比二阶导更重要,最新数据并不影响市场方向,只影响市场节奏。短期行业配置继续关注“量升价稳估值低”的银行和地产后周期的消费,中长期战略性配置科技成长的核心资产。

季度固投增速回升,地产投资是主力;月度失业率下降,社零增速回升

一季度固定资产投资增速回升,其中房地产投资是主力,制造业投资下滑、基建投资小幅回升。我们认为房地产投资增速维持高位,主要受施工面积增速回升的影响,施工→竣工→地产后周期的传导链条的回暖或将延续。3月份全国城镇新增就业人员324万人,失业率5.2%,比上月下降0.1pct。失业率的下降与中小企业景气度显著回升互相印证,对应就业→消费传导链条的预期改善。一季度社零增速仍在放缓,但3月社零增速较2月提升0.5pct,其中商品零售和餐饮收入的增速分别上升0.6pct和下降0.2pct。

宏微观环境仍支持A股向上,宏观二阶导和微观股票供给压力影响节奏

一方面宏观流动性的趋势和企业盈利的未来趋势仍然支持A股的方向向上,企业盈利预期好转之下,即使内部货币政策走平,外部流动性或会流入;另一方面微观上股市估值和市场交易量也仍是A  股股指位置的重要支撑。但货币政策和企业盈利增速的二阶导影响A股节奏,微观股票供给压力(科创板企业上市发行 4月后明显增加的限售股解禁压力)也将影响市场节奏。关于市场担心的重要A股下行风险—美股波动,我们认为若美股下跌是由美联储收紧流动性导致,对A股的联动效应较大;但若美股下跌是由美国经济基本面下行而撑不住估值,对A股的联动效应可能较小。

短期继续关注银行和消费,中长期战略性配置科技成长的核心资产

行业配置继续关注“量升价稳估值低”的银行和地产后周期的消费,科技成长的优质资产继续作为中长期战略性配置。今年整体A股的持续企稳有赖于宏观流动性的显著改善,而宏观流动性改善的核心在于融资渠道的疏通,银行和券商作为流动性中介商——也即融资渠道,将受益于此,若结构上宏观流动性的显著变化主要来自于间接融资,则银行相对收益或好于券商,若直接融资的边际变化更显著,则券商相对收益更强;消费股则受益于PMI结构(中小企业回升更明显)、信贷结构(企业短贷增速高、居民中长期贷款增速底部回升)、地产施工→竣工回暖这三条逻辑。

2

国信证券:市场利率普遍上行,金融数据远超预期

股票市场流动性:北上资金小幅流出,成交数据持续冲高

3月份一级市场募资总额大幅下降,产业资本中重要股东净减持创新高,二级权益市场上北上资金自3月初以来连续两月持续净流出,但另一方面股市成交数据持续冲高,大股东减持节奏也将放缓,新增投资者数量加速上升,基金股票仓位震荡上行,两融余额代表的杠杆资金也向上突破9000亿元大关,表明市场活跃度仍然较高。因此综合来看,我们认为3月份以来股票市场流动性中性偏松。

金融市场流动性:市场利率普遍上行,流动性边际趋紧

3月份央行通过广义再贷款工具和逆回购净回笼天量资金,货币市场和债券市场各利率均出现了一定程度回升。我们认为从3月底央行辟谣“降准”到一季度货币政策例会中重提把好货币供给总闸门意味着货币政策或已经出现微调,在经济基本面及紧信用环境逐渐修复的背景下,松紧适度意味着货币政策最宽松时期已然过去,金融市场利率下行空间有限,流动性边际趋紧。

实体经济流动性:社融数据远超预期,信用利差震荡下行

3月分M1、M2、社融增速全线回升,金融数据远超预期,全面改善,票据贴现利率自3月中下旬以来再度走低,企业信用利差震荡下行。整体来看,社融增速回升的趋势比较明显,我们认为随着宽信用政策持续发挥效果和企业信贷需求的恢复,叠加去年二三季度的低基数,预计后续社融增速将继续回升。

全球流动性跟踪:美元指数依然坚挺,G7利率小幅回升

2月底以来人民币对美元及一篮子货币升值趋势有所放缓,美元指数当前依然较为坚挺,3月至今美元指数维持高位震荡。全球加权平均利率在去年11月份达到高点后开始持续下行,但高频数据显示  4月份以来该利率小幅回升。从各国利率的走势来看,4月份以来美日德长端利率小幅回升,期限利差有所走扩。3月份美日央行双双缩表,欧央行扩表。

参差多态

惊天骗局!4个"空油罐","骗走"银行1亿多,检查靠目测、木棍敲击,比百亿假黄金案还离奇

来源: 中国基金报


作者: 乔麦

假黄金、假白银骗贷案之后,又出现了利用“假油罐”骗取银行贷款的案件,而且“造假”的还是与我们生活息息相关的食用油。

骗子通过“大罐套小罐”的方式改造油储罐结构,之后利用近乎空的油罐、掺水食用油应付监管,从农发行娄底市分行营业部骗取上亿元贷款,用于个人消费或偿还民间借贷利息。瞒天过海背后,是收受贿赂后提供便利的“内鬼”。农发行娄底市分行和财政局、粮食局组成的联合检查组对油库的检查竟然主要是围着油罐看一下,然后用扳手或者木棍敲打罐体,听声音辨别油罐里是否是空的,多次检查都未发现“罐中罐”的秘密。

而在此前,还发生过横跨豫陕两省、牵涉19家银行、涉及金额近190亿元的假黄金骗贷案,锌锭冒充银锭作质押骗取贷款的假白银骗贷案。

农发行娄底分行被“空油罐”骗贷1.27亿元

裁判文书网最近公布的刑事判决书,将一宗“假油罐”骗贷案公之于众。

故事的开端在11年前。2008年至2012年,湖南鸿冠食品有限公司法定代表人石某、股东杨某2二人先是利用虚假材料做担保,获得了娄底市级食用油承储资格。

然后,鸿冠公司向农发行娄底市分行营业部申请贷款。

在贷款申请及发放过程中,作为鸿冠公司政策性贷款的开户行,农发行娄底市分行营业部必须按借款人实际入库商品数量和有关凭证支付后续资金,定期核查借款人的政策性商品库存,防止出现亏库、短库。

为骗取银行贷款,鸿冠公司通过改装油库中罐内构造、采取“大罐套小罐”等方式逃避相关职能部门监管,掩盖其储备油严重亏库的问题。

事实上,鸿冠公司根本没有那么多油。公司工作人员对鸿冠公司杉山油库26、27、28、30号4个油罐日常都不测量,因为里面根本没有多少油,经过改造的油罐其实是在大油罐中套了小油罐,有员工还往里面灌过水。

就这样,鸿冠公司分别于2008年12月、2010年8月、2011年12月,从农发行娄底市分行营业部获取三笔政策性贷款。三笔贷款金额分别为1792万元、8765万元、2108万元,合计近1.27亿元。

石某、杨某两人套取贷款后,将大部分资金挪作他用,用于个人消费或偿还民间借贷利息,至今尚有9693.09万元无法归还。

检查主要靠目测,木棍敲打罐体听声音判断油量

这么明显的改造,为什么没被娄底分行发现?

原因是有人被买通了。戴英为原农发行娄底市分行营业部经理、双峰县支行行长,于2009年1月任农发行娄底市分行营业部经理。她的职责之一为负责组织或参与上报贷款项目的受理、贷前调查、贷后管理检查。

鸿冠公司将油购买到油库后,农发行娄底市分行联合市粮食局、市财政局每个季度对油库例行检查,但实际他们都没有认真看,就是走个形式,戴英等人的检查,只要其参与了,其都会给戴英等人打红包。

根据戴英及部分证人的供述,对油库的季度检查采取的主要形式是:

1.查看油罐,就是围着油罐看一下,然后用扳手或者木棍敲打罐体,听声音辨别油罐里是否是空的;

2.打开油罐检测孔,用一个小瓶子吊着秤砣沉到油罐底部打油上来闻闻气味、看看颜色、判断有没有浮油的情况;

3. 市粮食局和农发行娄底市分行的工作人员爬到油罐顶部打尺(到油罐顶部量下油的高度),根据打尺测量的高度计算储备油的库存量。

事实上,其实只要把油罐的检查口打开,就可以看到油罐内部的构造,马上就会发现大罐里套小罐的情况。

鸿冠公司法定代表人石某表示,检查人员这种漫不经心,流于形式的检查态度其实不足为奇。“戴英等人的检查,只要是我参与,我都会给戴英他们包红包,红包数额600元至2000元不等。”股东杨某说:“从2008年开始,公司就一直是用假的购油合同从农发行套取贷款,公司是亏损的,没有盈利,负债率也超过了要求,提供的账目都是假的。

值得一提的是,戴英利用其担任农发行娄底市分行营业部经理的职务之便,多次收受石某、杨某2的贿赂款共计17.76万元。鸿冠公司就是用这笔可能还没有改装油罐高的费用,顺利骗贷上亿元。

令人啼笑皆非的是,2011年12月31日,戴英对该公司油库检查时,杨某送了其800元现金及5斤装食用油一桶,戴英予以接受。

按照判决书中的部分证人供述,此案中的“内鬼”不仅存在于银行,粮食局、财政局也有所涉及。

      190亿假黄金骗贷案

2018年2月,原银监会通报了一起假黄金骗贷案。

2016年5月,陕西潼关县联社发生一起2000万元质押贷款案件,多名外部不法人员横跨陕西、河南两省,以纯度不足的非标准黄金做质押物,骗取19家银行业金融机构190亿元贷款。

据悉,这些被抵押给金融机构的假黄金,钨的含量占62%左右,黄金约占38%。金砖外表是标准金,里面则裹包着钨块。不法分子选择钨来造假,主要是因为钨的密度与黄金接近,钨的密度为19.25克/立方厘米,黄金密度19.3克/立方厘米,两者仅相差0.05克/立方厘米,普通仪器很难测出如此细微的差别。因此,这种以钨块为“核心”的假金砖,如不用熔炼和打钻的检测方法很难查出破绽。此外,钨与黄金之间熔点差距很大。黄金的熔点是1064 ,而钨的熔点高达3410,不法分子从银行收回假金砖后,只要温度达到黄金熔点,很容易将两者分离。

据报道,制假团伙组织严密,分工明确,从材料选购、加工、运输,以及办理质押贷款业务,都有专人负责,且核心团队成员均已离异。在黄金价格上涨的最初几年,他们凭借“炒金模式”和利用假黄金质押贷款投资的方式赚取上亿元,再次入场后,因金价持续走低难以抽身,只能用假黄金持续从多家银行质押骗贷,用于还清利息,最后难以为继,彻底崩盘。


  


除抓获了35名外部涉案人员,原银监会也对多家银行予以处罚。原陕西银监局就对涉及该案的18家银行业金融机构罚款合计5000万元。其中:

对陕西省联社及潼关县联社等11家县级农信社联社罚款3600万元;

对邮储银行陕西省分行及其渭南市分行、潼关县支行罚款1000万元,对工商银行陕西省分行及其渭南分行、潼关县支行罚款400万元。

对上述机构的95名责任人予以处罚,其中取消8人1年至终身高管任职资格,对87人分别给予警告。

同时,责令相关机构按照纪、政纪和内部规章,对262名责任人给予纪律处分和经济处罚。此外,原陕西银监局对内部监管履职不力人员进行了执纪问责。

原河南银监局对涉及该案的工商银行河南三门峡灵宝支行处以罚款250万元,对该支行及工商银行三门峡分行9名相关责任人予以处罚,其中取消5人3至8年高管任职资格,对4名高管分别给予警告。同时,责令工商银行对省、市、县三级分支机构48名责任人给予了纪律处分和经济处罚。

3亿假白银案

除假黄金骗贷案外,在今年初,辽宁省高级人民法院公布一起“假白银”诈骗案。

被告人用锌冒充银,分别向阜新银行和兴业银行质押贷款,共骗取2.73亿银行承兑汇票,造成两家银行损失近1.4亿元。

其中,2013年10月至2014年4月,刘某某作为宏辉公司的法定代表人与杜某某二人以宏辉公司名义,以事先购买的35193.5千克锌锭冒充银锭作质押,骗取阜新银行沈阳分行沈北支行贷款并获得总额1.6亿元的银行承兑汇票,通过李某5将汇票贴现后归还所欠李某5的欠款及利息等,致该行实际损失8000万元。

2013年12月至2014年6月,刘某某与杜某某以宏辉公司名义,以事先购买的29273千克锌锭冒充银锭作质押,骗取兴业银行沈阳分行的贷款并获得总额1.153亿元的银行承兑汇票,致该行实际损失5765万元。

2015年1月12日,被告人刘建革被公安机关传唤到案。法院认定,被告人刘建革犯贷款诈骗罪、犯合同诈骗罪,判处无期徒刑,剥夺政治权利终身,并处罚金60万元。



(来源:大成基金的财富号 2019-04-19 14:29) [点击查看原文]

追加内容

本文作者可以追加内容哦 !