今日沪深两市股指双双小幅低开，沪指在金融股带动下快速拉升后，拐头向下跳水探底，随后逐步反弹回升。早盘热点板块稀缺，前几日的热点概念集体回调。
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#石墨烯超导研究再获突破#
德国最大科学研究机构亥姆霍兹联合会下属材料与能源研究部门宣布，发现一种适用于大规模生产双层石墨烯的工艺方法。今年3月，科学家发现当两层石墨烯以一个“神奇角度”缠扭在一起时会表现出非常规超导电性，这被称为石墨烯超导的重大发现。业内认为，石墨烯在消费电子等领域应用正在提速。随着石墨烯规模化应用，行业即将进入高速发展期，率先布局的公司将迎来重大机遇。
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“问出一个好公司，问出一个真公司”——这是市场对设立科创板并试点注册制的期许。科创板上市审核中心将对企业提出哪些问题？已成为资本市场关注焦点。据证券时报记者了解，上交所将于近期披露问询问题与回复。
科创板受理企业问询问题公布在即
自3月22日首批科创板受理企业名单面世后，截至4月18日，已有84家企业科创板上市申请获得受理，58家企业获问询。
按照科创板上市审核中心发行上市审核流程安排，企业上市申请获受理后，即进入审核问询环节，自受理之日起，3个月内上交所出具同意发行上市的审核意见，或作出终止发行上市审核的决定。
从审核问询环节来看，首先是问询，首轮问询20个工作日，多轮问询10个工作日；接下来是发行人进行问询回复；第三个重要环节，就是披露问询问题与回复；最后形成初步审核意见。
记者了解到，首轮问询将基于全面性、重点性来进行，主要是问出企业的“科创成色”，剔除信息浮夸。据透露，问题会比市场预期的要多，受理公司被问询数十个问题或是常态。
科创板既然定位为“符合国家战略，拥有关键核心技术，科技创新能力突出”，科创板企业的科创含量自然是第一竞争力，其中科研投入是重要衡量标准之一。
数据显示，上述84家企业2018年研发费用合计超过80亿元，平均每家研发费用在1亿元左右。
具体而言，拥有“巨无霸”体量的中国通号在研发费用上也毫不含糊，2016年~2018年研发费用分别为10.5亿元、11.8亿元、13.8亿元，研发费用占营收比例分别为3.53%、3.41%、3.45%。中国通号2018年13.8亿元的研发费用在84家企业中居于首位，且远超排名第二位传音控股的7.12亿元。
而从研发投入占营收比例来看，微芯生物对研发的重视程度可算最高，2018年公司研发投入占营收比例高达55.85%，对此，微芯生物解释称，公司产品自2015年开始上市销售，收入规模较小。报告期内的研发费用主要由临床前试验和研究费用、科研人员工资和试验耗材等构成。
除微芯生物外，国盾量子、赛诺医疗、虹软科技3家企业的研发投入占营收比例均在30%以上。其余占比在20%~30%的有9家，占比在10%~20%的有27家，其余44家占比均在10%以下。其中，木瓜移动研发投入占营收比例仅为0.71%，不足1%。
4万亿公募基金可投资科创板股票
基金如何投资科创板无疑是近期投资者关注的焦点。证券时报记者获悉，昨日监管层向各基金公司下发关于公募基金投资科创板股票通知，明确了基金投资科创板应当遵守基金合同约定，在投资科创板过程中需要保持风格一致并做好流动性管理工作。
此外，业内也在等待科创板主题基金的获批，届时普通投资者就拥有更多的选择，也可以借道科创主题基金来参与科创板。
基金投资科创板
遵循三原则
据证券时报记者了解，昨日监管层对各基金公司下发了关于公募基金投资科创板股票通知，其中重点是三大内容。
第一，科创板上市的股票是国内依法发行上市的股票，属于《基金法》第七十二条第一项规定的“上市交易的股票”。
第二，基金投资科创板股票的，应当根据基金合同的约定，判断是否符合基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标。不符合基金合同约定的，基金管理人应当履行相关基金合同修订程序后方可投资科创板股票。基金托管人应当做好相关监督工作。
第三，基金管理人在投资科创板股票过程中，应当根据审慎原则，保持基金投资风格的一致性，做好流动性风险管理工作，并进行必要的信息披露，特别是投资风险提示，切实保护好基金投资者的利益。
可投公募基金
均可布局
按照目前监管要求，可投资A股的基金均可以参与科创板。
根据《科创板首次公开发行股票注册管理办法(试行)》和《科创板上市公司持续监管办法(试行)》，现有可投资A股的公募基金均可投资科创板股票。
数据显示，截至2月底，公募基金总规模达到14.28万亿元，其中股票型、混合型加上可投股票的其他类型基金总规模约4万亿元，均可参与科创板投资。
不过按照昨日监管层的通知，若此前老基金合同所规定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标不符合，还需要修改合同之后参与。
市场还关注公募基金参与科创板战略配售情况。此前上交所发布《科创板股票发行与承销业务指引》，明确公募基金可参与科创板股票IPO的战略配售，但有三个要求，封闭式运作、投资策略包括战略配售策略，以及符合发行人和主承销商在招股意向书和初步询价公告中披露的战略投资者标准。
据业内人士分析，目前符合上述要求的包括2018年7月成立的6只战略配售基金。按照规定，也需要相应基金合同约定的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比例、风险收益特征和相关风险控制指标等投资要素符合规定。不过，规定还要求参与战略配售的投资者不得参与本次公开发行股票网上发行与网下发行。
此外，目前申报中等待获批的科创板主题基金其中不少是封闭运作产品，若是获批，大概率也可以参与科创板战略配售。
机构观点
国信证券：指出，虽然市场整体趋势继续偏强，但多方迟迟未能形成有效合力，加之五一假期临近，短期需关注股指能否突破上周高点。策略上，在仓位管理和具体配置上，宜兼顾攻守，尽量回避累计涨幅较大、估值偏高的标的。结合年报和一季报，对于具备一定成长性的低估绩优标的，可利用市场回调，进行中线布局。
光大证券：表示，短期来看，市场缩量冲击前期高点未果，显示多方动能的衰减；同时也暗示多方在该位置出现一定的分歧；如果在叠加近期北上资金持续出现净流出的局面，预计短期内多方的分歧还会加大。同时，近期的盘面上一直会出现前期高位个股偶尔出现快速走低，同样显示市场的分歧在加大。操作上，还是要注意个股的做多节奏，建议保留部分仓位高抛低吸，不放量不加仓。
天风证券：徐彪认为，虽然经济数据确实超预期，但大概率难以弹起来，外部还有隐忧；同时信用和货币的阀门虽然不会关，但已经拧紧了一些；于是市场进入非常纠结的阶段，4月下旬到5月可能迎来较大的波动或者调整。在此调整阶段，我们建议核心配置除了可能受益政策刺激的汽车家电外，重点关注银行、医药等金融+消费板块，作为避风港。徐彪还称，二季度后半段，判断市场将回归主线，成长股也将重整旗鼓，迎来全年第二波重要机会。
东吴证券：指出，回顾本轮市场反弹，发生在宏观经济下行而剩余流动性改善的宏观环境之下。如果后续经济出现持续改善，这意味市场的后续驱动因素中，流动性逻辑或被削弱，而企业盈利逻辑或被加强。其一，国内经济后续大概率出现一轮较为持续的改善；其二，以史为鉴，牛市初级阶段，驱动力从流动性向企业盈利切换中，将增强牛市韧性；其三，本轮牛市韧性十足，市场震荡上行，滞涨的周期估值修复，消费盘升，科技仍是主线。结论上，随着后期经济改善，将增强本轮牛市的韧性，市场回归基本面，将呈现震荡上行的走势，价值和成长双轮驱动。
来源：证券时报
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（来源：股吧的财富号 2019-04-19 14:46） [点击查看原文]
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