4月以来,
截至4月17日,这只基金自2017年9月6日转型以来,复权单位净值增长+28.08%,相较同期沪深300指数的涨幅为6.18%,
作为专业投资者,
如何控制风险?
如何应对后市的不确定性?
……
对于投资者关心的这些问题,我们专程采访了兴全精选基金经理陈宇,一起听听她的观点。
清华大学理学硕士,从业12年,现任兴全精选基金经理(2017年9月6日起)。历任兴业证券研究员、兴全基金研究员、兴全基金专户部投资经理、兴全可转债基金经理。
陈宇曾担任过金融、地产、化工、食品饮料等行业研究员,既包含周期品又涉及大消费,使得她拥有扎实的基本面研究基础,同时对周期、价值、成长等不同风格都有自己的独特理解和把控力。
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基于过往的跨行业研究背景和多年投资经历,陈宇的投资框架中尤其注重判断行业所处的周期阶段:通过宏观推演与财报分析的结合优选行业,进而在高景气行业中选出最具代表性的优质企业。
同时,陈宇也表示,除非市场的估值体系发生突变,机会通常来源于企业经营上的边际改善,因此
无论是选股还是组合构建方法都并非是固化的,陈宇希望通过动态调整来适应市场环境的演变,从而实现自身投资能力上的进化。陈宇判断,随着国内消费和服务占GDP比重持续上升,整体宏观经济的波动有望逐步降低。因此,后续会逐步提高其长期持有的底仓品种占比。
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陈宇重视控制组合的回撤风险,但并非通过大幅增减仓位,而是从优选企业、及时纠偏、强制纪律这三个维度来降低风险。
陈宇表示,做准确的预判其实非常困难,所以相比预判,应对和纠偏能力更重要。而
除此之外,陈宇给自己制定了具体的投资纪律并始终严格执行。一旦投资框架确定下来,除非有迹象表明其较大幅度偏离了经济和企业的运行轨迹,否则不会主观地偏离框架;另外,
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陈宇表示,2018年企业盈利其实并没有市场反应的那么差,主要是政府的剧烈降杠杆叠加贸易环境的影响,使得市场情绪面比较悲观,因此2018年市场是一个估值大幅收缩的过程。而
同时,陈宇表示今年创业板的盈利大概率会逐季得环比回升,所以她将继续看好创业板。从成本下降逻辑来看,火电将会是受益行业;从盈利的确定性和边际转好的角度来看,计算机、医疗服务、传媒、汽车、军工等行业具有结构性机会。
但是,对于很多人将春节以来的市场情绪联想到2015年的大牛市,陈宇表示
<完>
风险提示:本公司承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金财产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益,我国基金运作时间较短,不能反映股市发展的所有阶段。投资者投资于本公司基金时应认真阅读相关基金合同、招募说明书等文件并选择适合自身风险承受能力的投资品种进行投资。基金过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金业绩表现的保证。观点和预测仅代表个人,不代表公司立场,仅供参考。基金投资需谨慎,请审慎选择。
(来源:兴全基金的财富号 2019-04-19 19:04) [点击查看原文]
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