越南经济高速增长 股市2年上涨2倍

媒体报道:经济高速增长的越南,已成为中国企业海外投资又一热土。而越南这几年经济增长的同时,股市也在快速发展。

从2016年1月的675点,到2018年初的2000点,越南股指完成了2年间上涨196%的壮举;2019年以来,越南胡志明证券交易所的基准VN指数已经累计上涨了12%。根据彭博社的数据,越南是过去五年时间内全球表现第三的股票市场。

市场关注度提升 国外投资者越南开户热潮不减

历史短暂的越南股市虽然尚有很多不规范的地方,但也让一些中国投资者以过来人的眼光,看到了其中蕴藏的巨大潜力。据证券时报报道,目前在越南开户的中国籍投资者有3000多人,且今年以来开户数量还在快速增长,如果按照2019年以来较快的开户增长势头看,预计一季末中国人总开户数能突破4000人。

统计数据显示,截至去年底,在越南开设证券账户的个人投资者210多万户,占当地总人口的2.26%左右。其中,开户的外国人占比不足1.3%,且来源比较多元化,而来自邻国的中国人数量还不占优势。越南建设证券副总裁、研究所所长杜宝玉介绍,在越南开户的外国个人投资者超过2.77万人。其中,美国人最多,紧随其后的是欧洲人和韩国人,中国人排在第四——有3000多人,日本人排在第五。

重要的指标透露重大秘密

今年2月份,当地政府出台的《2020年证券市场和保险市场结构调整及到2025年的发展目标》这一指导性文件提出:股票总市值要在2020年达到国内生产总值(GDP)的100%——去年底该数据是71%。在2025年,股票总市值要达到GDP的120%,同时股民开户数要达到总人口的5%——相当于比目前开户数增加一倍。

我们注意到,这里提到股票总市值和国内生产总值的比例,其实这是个很好的股市参考的指标。

巴菲特提出一个判断市场估值高低的原则:市场总市值与GDP之比的高低,反映了市场投资机会和风险度。如果所有上市公司总市值占GDP的比率在70%~80%之间,则买入股票长期而言可能会让投资者有相当不错的报酬。由于美国和英国大量的国外上市企业,他们股票总市值占GDP高位常常在150%以上,属于高位区域。所以当比率在70%~80%之间,就是低谷区域了。大致相当于高位的一半的位置。

越南未来两年市值或大幅增加65%

越南2018年国内生产总值同比增长7.08%,国内生产总值达到55,352,670亿越南盾。折合约是2425亿美元,约合16万亿人民币。而截至2018年12月28日,越南股市总市值达3900万亿越盾,约合1677亿美元。如此,粗略计算越南股市总市值和GDP的比值是69.15%。简单按照巴菲特的估值高低的原则,越南股市仍有大幅提升的空间。

而按照当地政府的目标,这个数值在2020年要达到100%,那么在GDP同时增长的趋势下,假如2019年保持目前增长率不变,则越南股市总市值未来将有65.8%的增长空间和目标。如此,不光是指数上行,个股表现,IPO以及外资都将会有所跟上,理论上机会较大。

那么 中国呢?未来有多大空间?

按照2018年的平均汇率计算,我国GDP达到90.03万亿元,约13.6万亿美元。而2018年,我国沪深两市总市值43.37万亿元,约占中国国内生产总值(GDP)的48.1%。按照增长步伐,未来两年我国GDP有望毕竟百万亿,而按照巴菲特估值高低原则反推,目前的股市市值理论上将有超一倍以上的增长空间。也就是未来几年,我国股市市值也有望达到百万亿。

回到实际当中,目前我们的股市趋势向好,蓝筹股市值不断提升,IPO相对较快发行,不断引入长期资金,并且加大开放吸引外资和外资机构,特别是科创板的即将正式上市,未来三年市值百亿的目标并未要不可及。

而如此的话,在多方向好下,股市能上涨多少呢。

来源:巨丰投顾 

作者:郭一鸣 执业证书:A0680612120002

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