最近A股似乎又回到2017年的感觉，上证50的标的不断上涨，而创业板的小票却萎靡不振，时不时就会发生崩塌式的跌停。这究竟是什么原因？
当很多人还在坚守着高估值的中小创票子、不断抱怨股市喋喋不休的时候，他们却怎么也看不到像贵州茅台、中国平安、格力电器这样绩优股股价的节节攀升。随着市场多年的投资教育及监管的逐步深入，尤其是外资等流入改变股市的资金结构，A股的投资逻辑已经悄然的发生了根本性的变化。如果你还没意识到，还没转变，等待你的将是更残酷的未来。
股票市场也将回归其本质，是为实体企业融资的平台，而不是某些人玩数字财富的场所。投资也必将回归到本源——投资就是投有价值的东西，投未来能够带来正向收益的标的。这个基本的不能再基本的道理在A股市场长达数十年被忽视、忽略。但无论市场多么疯狂，最终都是要回归常识，投资靠做资金博弈是不能长远的，应该是投资能够给我们带来切实收益的公司，而不是在市场中绞尽脑汁想着怎么去赚交易对手的钱。
目前整个国家的战略，是要经济“由虚入实”。以往由于房地产市场高速增长、房价不断暴涨，经济的泡沫越吹越大。股市虽然大多时候是萎靡不振的，在以往一些大资金总能通过操纵小票使得获得巨额的收益。资本的逐利性使得资金源源不断流向房地产市场，而实体经济的融资却屡屡告急，融资成本奇高不下。股市作为股权融资市场一度形同虚设，或是没有起到多大作用，这对企业家和真正的投资人都是不公平的，也使得社会资金的利用率不高。
为了有效的引导资金进入实体经济，国家层面必将严控操纵股价；同时也将完善资本市场的制度，让股市起到真正的融资作用，让劣币驱逐良币的恶性循环得到纠正。让真正好的公司能够融到钱，而那些劣质的公司却步履艰难，起到优胜劣汰的作用。优秀的上市公司融到资金后，也有利于进一步做大主业，做强实业。公司业绩好，将适当利润回报给投资人，投资人获得较好的投资回报率后也更愿意购买公司的股票，形成良性循环。
近几年来，对各种操控手段的监管，也正是为了遏制肆意炒作的发生，同时引导资金流入需要它的公司里。而银监会对银行委外资金的一刀切的监管也是使得A股以往依靠流动性上涨的逻辑发生改变，存量资金的博弈会使得资金更加谨慎，业绩优秀的公司将才是他们的选择。
股市与房地产最大区别是在于股市与实体经济紧密相连，并且如果有效利用好股市这个平台，对降低企业融资成本起到重要作用，进而对促进实体经济的发展。上市公司发展好了回馈股民，也使得老百姓分享经济增长的成果。
所以未来即便是房地产市场下行，股票市场也将走出“牛市”，但它不再是概念牛市，而是价值牛市。
（来源：inPeak的财富号 2019-04-29 22:37） [点击查看原文]
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