沪深300估值概率分布图
中证500估值概率分布图
上证50估值概率分布图
创业板指估值概率分布图
标普红利估值概率分布图
恒生指数沪估值概率分布图
恒生国企指数（H股指数）估值概率分布图
标普500估值概率分布图
先看国内外各大主流指数的估值概率分位情况：
上证50从3月底的28.95%微涨到4月底的29.30%；
沪深300从3月底的35.92%微跌到4月底的35.03%；
中证500从3月底的11.72%涨到4月底的24.37%；
创业板指从3月底的60.72%涨到4月底的70.10%；
标普红利从3月底的27.11%涨到4月底的32.59%；
恒生指数从3月底的35.90%微跌到4月底的34.73%；
H股指数从3月底的59.83%跌到4月底的54.19%；
标普500指数从3月底的62.62%涨到4月底的65.97%；
先看A股指数。
如果说之前的三月大盘还在强势调整，并且在末了还向上跃了一下似有开启新一轮涨势的趋势，不过我想眼明人应该都发现了3月8日至4月8日指数创新高的同时大盘的量能是萎缩的，典型的量价背离之下4月其实明显开始有掉头迹象，哪怕不算上今天的大跌大部分的指数也都来到了60日线附近。
截至4月30日（下同），从估值概率上来说看，上证50，沪深300，标普红利以及港股的恒生指数依然还徘徊在30%分位附近，中证500和创业板指在4月份都是跌的，但是中证500的分位已经来到了24.37%，创业板指的分位更是来到了70.10%，这个指数跌估值反而涨的原因说过好几期了，这期就不赘述了。
如果按照低于15%分位才算低估的话，那截止到4月底各大主流指数都已经不属于低估范畴了，可能不算最佳定投时间段但诚如上期所言，30%正负5%的估值分位怎么都算不上高估，按照我的定义叫做正常偏低，所以继续定投应该问题并不大。
假设我们是以定投到牛市退出为大目标，那么即使不奢望能持有到估值分位90%、100%的，但是达到50%-60%的估值分位依然是可以期待的。
不仅如此，如果看趋势线的话，目前依然还在趋势线下的大盘指数有：中证500，H股指数和创业板指。
意味着这些指数现在开始定投也是可以的，哪怕账面上看H股指数的估值分位是54%，创业板指的估值分位是70% 。
早在《我有一个大胆的想法》一文里面我就设想了目前这种走势，当时给出了相应的对策，并且事实上我个人已经付诸了实施，如果有跟了那种S操作的，不管是在3月初跟还是4月初跟，我想现在都应该非常从容。
需要提醒的一点是，当时卖了的定投份额请按照金额分成N份，并在新一轮定投开始的时候加到新的定投里面去。这里的N大致等于之前定投的期数，比如投了10期就分成十份，然后新的定投每期都加上其中的一份，别的先放在短债或者货基里面就行。
请注意，我这里讲的都是月定投，周定投或者双周定投的，请自行换算一下。
至于没有跟上的小伙伴，如果是定投的，我觉得基本上也不用慌，不信你再翻回那篇《我有一个大胆的想法》的文章看下，事实上有这个操作和没这个操作最终到达牛市的收益率差别并不是很大，唯一的区别大概也就是中间的过程中操作了的会更加从容一些，不操作的可能难受的时间长一些，仅此而已。
所以，不以涨喜，不以跌悲，该定投的就继续定投，该立蛋就继续立蛋，该吃面就继续吃面，他说风雨中这点痛算什么，你管他是谁呢。
如果再结合后面要讲到的结论，我甚至可以提前透露一句：对于定投，一开始都是跌才是好事。
再来看下行业指数的估值概率分位情况：
券商指数估值概率分布图
医药100指数估值概率分布图
中证消费指数估值概率分布图
计算机指数估值概率分布图
券商指数从3月底的21.22%跌到4月底的10.64%；
医药100指数从3月底的44.71%跌到到4月底的35.21%；
中证消费指数从3月底的69.82%涨到4月底的72.18%；
计算机指数从3月底的84.38%涨到4月底的93.10%；
这期的行业指数很有意思：
一方面，券商指数的PB估值分位竟然又跌到了15%以下的低估分位；另一方面，中证消费已经涨到72%这样的高估值分位，计算机指数更是涨到93%这样的表面上看起来接近极度高估的分位；第三方面，医药100还是那么悠然自得，35%的估值分位说低不低说高也不高。
从定投的角度来看，券商板块显然又可以进入我们的视线了，不仅仅是估值分位，就连看趋势线也已经跌破了，所以之前觉得券商“高高在上”不敢入场定投的小伙伴，至少可以开始了；至于已经在场内的小伙伴，也又可以愉快的继续定投了。
医药100这种低不成高不就的估值，我觉得开始定投和继续定投也都是没问题的，毕竟涨了这么一波了依然还在趋势线下。
计算机板块估值虽吓人，情况和创业板指差不多，看趋势线的话依然还在下面，非要开始定投我觉得也没啥问题。
至于中证消费，继续不建议开始定投或者继续定投。
所以今天虽然大跌，券商板块甚至接近跌停，但是对于定投来说，我看到的除了绿色之外，都是机会。
这里我突然很想赘述一个显而易见的结论，那就是定投一开始就赚钱简直就是一种灾难。
我看到有不少小伙伴是去年下半年甚至今年年初才开始定投的，看了我的每月估值文章之后开始定投，特别是定投了券商和计算机这两个板块指数的，到4月最高点的时候手握50%-60%收益率的都不少见，但是也有个别小伙伴这两天来问我怎么办的时候，我默默发现他们持有的这俩板块的收益已经所剩无几，更有变成负数的。
原因也很简单，初次定投的人一开始往往很谨慎，哪怕手上握有很多子弹多半也都是严格按时按量定投的，但是后来发现越投越涨越涨越快的时候，有些小伙伴就把持不住了，很容易在涨的过程中不断加大筹码，所谓越涨越投，最后稍一调整，不要说前期的收益减少了，严重的甚至还会入不敷出收益变负，如果遇上今天这样的大跌，骑虎难下之下很容易出现体验极差的割肉出局，抑或是同样体验很差的后续严重亏损之后的装死不动。
其实这些道理我以前肯定说过，但是因为市场一直在涨，很多新手小伙伴估计都是我不听我不听我不听，趁此大跌之际再拿出来讲这些道理的效果应该会比较好。
这或许就是“每逢大跌时，我文章就多”的由来。
另外给定投新手小伙伴们一句忠告：新手者，New Hand是也，到这个市场里面来玩亏钱可比赚钱容易多了，既然如此，那就是学学孙子兵法，先立于不败而后求胜，先立于不亏钱而后赚钱。
请注意，这句话的重点或者前提是先不亏钱，先不亏钱，先不亏钱。
今天就讲这么多，有啥问题留言来问吧。
（来源：小5论基的财富号 2019-05-07 09:01） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
