昨日（5月6日）上证综指收盘跌5.58%报2906.46点；深证成指跌7.56%；创业板指跌7.94%。

（数据来源：Wind，截至2019年5月6日）

【分析】

昨天市场的大幅回调可以从两个角度理解：

1、正常范围的调整

市场在经历了前期快速上涨之后，本就存在调整压力。相比3月在季节性景气和增值税下调影响下经济景气大幅走高，4月经济重回平淡。去年年报至今年一季报，A股非金融企业盈利增速呈见底回升态势，但这一“业绩底”仍不扎实，估值尚待“业绩底”夯实。

2、相关消息带来的情绪反应

受相关消息影响，中美贸易博弈到最后阶段，市场情绪有所反应。展望未来，我们认为，中美之间的竞争是漫长的过程，不会轻易消除，极度恶化也是小概率事件，投资者要学会适应这种变化。

【后市观点】

我们认为，从估值角度看，市场重新回到较有吸引力的位置。承接之前看法，结构分化将是A股市场长期趋势，但在前期普涨过程中，各种股票的价格都被推高，无疑增加了我们选股的难度，需要做的是精心挑选优质标的，做时间的朋友，只要给予时间，相信这些公司会给我们带来满意的回报。

风险提示：本文观点仅供参考，不作为投资建议。投资有风险，请谨慎选择。基金过往业绩并不预示其未来表现，基金管理人管理的其他基金的业绩也不构成基金未来业绩表现的保证，请仔细阅读《基金合同》、《招募说明书》及相关公告。

（来源：国投瑞银基金的财富号 2019-05-07 10:03） [点击查看原文]

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