今年春节过后，股票市场开启了一轮群情激昂的牛市行情，截止一季度末，大盘累计涨幅已近24%，如果是风险承受能力偏高的投资者，那么此刻震荡上行的A股市场正是美妙搏击时刻；如果风险偏好偏低，但又追求高于“宝宝类”货币基金产品的收益，那么债券型基金可能就是你的最好选择。
债基怎么选？“定开债基”优势多
定期开放债基兼具了“封闭管理”和流动性的双重特色。因为设有封闭期，可以减少频繁申购、赎回带来的流动性冲击，资金利用效率更高，也有益于提高基金投资组合久期的稳定性和投资策略的一贯性。同时，定期开放的运作方式，兼顾了投资者对于资金流动性的需求。
与普通开放式债基140%的杠杆率相比，定开债基还可以将杠杆率提高至200%，可以有机会获得更多额外的息差收益。
7年沉淀 12人高配固收团队
通俗而言,债券基金分为三种类型，包括纯债基、一级债基、二级债基。纯债基只投资债券；一级债基的投资范围包括债券和打新股；二级债基的投资范围包括债券、打新和股票投资。
作为“纯债+定开债基”，中邮纯债优选一年定开债基不参与一级市场新股申购或增发新股，也不直接从二级市场上买入股票、权证等权益类金融工具，专注于债券投资，优选中高等级信用债。
后市研判：较为看好下半年债市
年初以来，从大类资产的表现来看，权益强、商品强、债券弱的格局明显。这背后，宽松的资金面配合流动性预期是一个重要的推手，核心应该是去年末对于经济过于悲观的一致预期的纠偏。
对于经济过于悲观的预期纠偏后，经济边际好转的预期再度走在了数据的前面，下一步的行情的演绎将基于增长的现实。不过，宏观面经济增速放缓的态势还未有改变。
同时，海外方面，风险偏好回落，市场预期美国经济增长基本见顶，未来欧美两大央行可能联手宽松，会继续缓解人民币的贬值压力，同时也为国内货币政策宽松打开了空间。
政策层面，从去年资管新规落地到政策口风逐步转松可以看到，稳增长政策的不断推出，特别是“宽信用”政策导致社融反转是这轮预期修复的核心，但是目前逆周期的政策受到了各种外部环境的约束。
综上所述，较为看好下半年债券市场。二季度经济基本面触底后，名义GDP增速回升会带动风险偏好的继续回升，债券市场进一步回调后会迎来较为有利的配置机会。纯债优选将依托中邮基金固收团队管理经验和投研支持，在严控信用风险的前提下，积极参与中高等级信用债投资，利用封闭债基高杠杆策略，充分把握好资金面较为宽松的有利环境，维持组合高杠杆的套息策略赚取票息收益。
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（来源：中邮创业基金的财富号 2019-05-09 10:34） [点击查看原文]
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