在刚刚过去的4个月，对于很多人来说可能如“天堂坠入地狱”。在2019年的开年之后，上证指数就开启了一场轰轰烈烈的上涨。由1月2日2240最低点上涨至3288点，涨幅达到了34%，两市的成交量更是连续突破万亿大关。大家都沉浸在赚钱的氛围之中，对于未来行情的预测也是水涨船高，并期盼着调整早日到来，好让自己重新上车。然而就在一片热烈的看多声之中，市场悄悄开启了一场幅度不小的调整，尤其是在五一劳动节后的首个交易日（5月6日），当天A股各大指数持续下挫，上证指数开盘即跌破了3000点，盘中甚至一度跌破2900点，最后跌幅达5.61%，当日仅100多只个股上涨，再现“千股跌停”。
由于上证指数连续跌破3000点和2900点，一天就跌掉了过去一个月的涨幅，市场情绪也由乐观瞬间降到了冰点，很多投资者已经手足无措。上证指数跌破2900点之后，此时我们该怎么办呢？
离市场远一点，把投资考核周期拉长一点
面对市场短期的剧烈波动，如果要是离市场太近的话，就很容易陷入每日的点位预测之中，此时再叠加较大的不明朗外部事件之时，很多人自然就会陷入惊慌失措的迷茫之中，而且总是惴惴不安。因为人毕竟不是机器，看到账户市值不断缩水时，同时每天所接受到的都是媒体关于利空消息的报道，即使再成熟冷静的投资者也会被情绪所扰动，而情绪波动所带来了的潜在影响也是显而易见的，因为短周期的判断极大的增加了失误概率，而这对于我们的投资是非常不利的。小红曾经在去年的时候，发过一篇文章《短期波动是噪音，长期持有是良策》，文中对不同周期的投资收益做了一个统计，结论就是：投资收益与投资周期呈正相关，持有时间越长，收益也越高。
数据来源：东财Choice，数据截取自：1990.12.19-2018.11.6
正是在这种极端情形之下，作为成熟投资者的我们更应该冷静下来，重新审视一下自己的情绪，主动离市场远一点并将投资周期拉长一点，或许对我们的投资更有裨益。如果我们回过头去看过往的历史，就会发现一个规律：每一次极端事件所出现的低点，其实都是一个长期的好买点。远的不说，就说2018年由于股权质押、外部影响等影响，A股出现了持续的调整，上证指数的跌幅为历史第二，而沪深A股的市净率达到了历史最低记录。而如果我们从当下回过头去看的话，当时是一个较好的底部买点。
2. 当下或许是一个较好的买点
除了重新整理自己的情绪之外，还需要正确的分析当前的市场，也就是我们常说的当前的市场是高估的还是低估的。当然如果我们拉长时间来看的话，A股目前其实并不贵，当下或许仍然是一个较好的买点。经历了近半个月的调整之后，A股的估值又重新回到了低估的位置。Choice 数据显示截至2019年5月9日，沪深A股的市盈率为16.45，历史百分位为18.50%，市净率为1.58，历史百分位3.94%。
数据来源：东财Choice，截至2019.5.9
我们从盈利收益率这个指标来看当下的话，A股也是处于一个值得投资的区域。截至4月30日，上证指数盈利收益率与十年期国债之比为1.91，深证指数盈利收益率与十年期国债的比值为1.21，这与2014年牛市启动初期的位置是相当的。
清楚的了解当下我们正处于何种阶段之后，更关键的是需要关注自己手中的基金估值变化，并制定相对应的操作策略。若还处于底部的话，可以考虑加大定投的金额和频次，而如果估值升高的话，可以考虑做一定的卖出赎回。经过前一段时间的调整，标普红利指数的估值更具吸引力了哦~
东财Choice数据显示，截至2019.5.14，标普红利指数的市盈率为9.96，百分位为25.75%，市净率为1.40，百分位为22.75%，股息率继续维持比较高的水平，为6.84%。
投资之路实属不易，也非常艰辛，除了在市场研究方面花费大量的时间和精力之外，更多的还要与人性之中的贪婪和恐惧作斗争，最好的方式就是离市场远一点并拉长投资周期，选择与时间做朋友，才能够享受到“时间的玫瑰”。
（来源：华宝基金的财富号 2019-05-16 10:45） [点击查看原文]
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