上周,小安家基金经理杜振业在互联网平台发表了《看到不少投资者因市场波动而困惑,分享我的一些看法》一贴,提醒大家用“闲钱”投资、注意风险匹配、制定投资目标、坚持长线投资。杜总通过朴实通俗的辞藻,站在投资者的角度写下一字一句,也是希望能帮助到一部分投资者朋友调整心态,避免不理性的投资操作。

该帖子发布后,我们收到很多投资者的留言反馈,表示已经意识到理性投资和长期投资的重要性。小安认为,基金公司不仅肩负着资产管理的职责,也同样有陪伴和引导投资者理性投资,帮助大家树立正确投资理念的义务,我们一直在做的事情是充满意义的。

小安再次将杜总原文分享给大家阅读!

---互联网平台投资者留言---

---杜总原文如下---

最近市场持续震荡,很多投资者朋友的心态也随着市场波动而一同波动,通过评论区留言,我看到一些朋友近期对于投资理财有较大困惑,甚至在某些操作上犯了大忌。

今天这篇文章算是对此类行为的科普贴,我会尽量站在比较客观的角度来和大家分享自己的心得,希望能帮助到一部分投资者朋友调整心态,避免不理性的投资操作。

一、用“闲钱”进行投资

如果让我对投资前需要做的准备工作进行排序,我会把“闲钱投资”放在首位。

所谓“闲钱”,是指在可预见的一段时间内不会用到的资金,换句话说,即使有所亏损也不会对正常的生活产生极大影响,即“赔得起”的钱。

“闲钱投资”之所以重要,是因为它会影响投资心态,而投资心态会直接影响投资效果。之前看到一位投资者朋友的留言,提到他把计划半年之后买房首付的钱拿来投资,还有一位朋友说借钱投资来进行套利操作。虽然我很感谢这些朋友对我们的信任,但我确实不鼓励这样操作。投资有风险,资本市场中不可预料的事情很多,切记不可想当然的只想着赚钱的一面,而忽视亏损的可能。

二、选择适合自己风险承受能力的品种进行投资

在购买基金前,投资者需要进行风险测评,但是这个环节却被很多投资者认为是走个过场,并没有很重视。

如何衡量自己的风险承受能力,简单来说就是看自己能够忍受多少程度的本金亏损。能接受的程度低就选择存款和货币基金,在此之上可以多忍受一点的可以投资债券类基金,愿意冒更大的风险去搏收益的朋友可以投资股票型或偏股型基金。

总之,在投资之前先往悲观的角度想,做最极端的假设,确认即使出现了最坏的情况,自己也是能够承受的,再决定进行投资,心态自然会好很多

三、提前制定自己的投资目标,选择合适的基金,尽量长线投资

基金公司都会鼓励投资者进行长线投资,并举出非常多通过长线投资能够帮助获取更高收益的例子。有部分投资者朋友在某种程度上会怀疑基金公司是为了自己的利益而进行这类宣传,因为基金公司公募业务的盈利来源是基金的管理费,在震荡行情下,投资者如果看到自己持有的基金涨一天跌一天,貌似一个月下来也没赚到什么钱,却要照旧给基金公司交管理费,想想很不爽,因此会对长线投资的论调不信任,认为是基金公司的“忽悠理论”。所以,可能是出于这个考虑,很多投资者朋友把基金当做股票去追求“低买高卖”,希望通过阶段性的“炒基金”操作获得更丰厚的收益。

我不否认市场上确实有通过短线操作、高频交易来赚取利润的一群高手,但高手往往有自己已被验证过的操作策略。那些大多数“凭感觉”短线操作的投资者往长期来看都是难赚到钱的,因为“凭感觉”交易的本质是一种看似有50%胜率的赌博,而在实践中这种赌博经验证,是达不到50%的胜率的,在实际过程中投资者很少能抵御住人性的本能诱惑,这对投资会起到负面作用。

我们再来回顾什么是投资。投资,是指你认为你今天投入的一笔资金在未来的某段时间里会产生一定的回报。但什么时候能产生回报,大多数时候是不确定的。

我举个例子:我们看好一个公司的前景,认为现在该股票的价格是被低估的并买入,但不代表我们今天买入了,明天、后天或者一个月之内就会立刻产生回报,它的股价就一定上涨。但从长期来看,支持股价上涨的内在动力是公司的盈利能力,如果我们对这家公司的分析是正确的,把时间轴拉长来看,股价必然会伴随公司成长而上升。但这个上升不一定是匀速的,尤其是在A股市场充斥不确定因素的环境下,很可能前1年时间没有任何的起色,甚至一直在下跌,但在1年之后的某一个月里突然爆发,实现较大幅度的股价上涨。我们假设有三位投资者A/B/C朋友,分别对该股票进行了如下的操作:

A:在股价爆发前精准的买入,短期内实现盈利目标;

B:在起初发现股价低估的时候买入,之后一个月发现股价不涨反跌,割肉卖掉;

C:在起初发现股价低估的时候买入,因为对公司基本面有过充分的调查研究,所以一直持有等待爆发,最终用了1年多的时间实现了盈利。

从投资效果来看,很容易得出结论:A优于C优于B。实践中,机构投资者类似于C,大多数散户投资者类似于B。一个比较有趣现象是:很多人认为自己的操作能够达到A的水平,实现精准择时,最后得到的却往往是B的结局。

为什么会这样?因为长期来看,一般人无论有多么优秀,也没办法在每次决策中都做出A的效果。而一两次的成功波段操作其实意义不是很大,因为投资是长期的事情,不是做完这一两次就收手不干了。从长期来看,要想达到较好的投资效果,使用C的方法进行投资是最可取的。而C所做的正是长线投资,等待价值回归。而能进行长线投资的钱,又需要是“闲钱”,且不能太在意短期间的波动,即需要投资者又相适应的风险承受能力。

因此,长线投资对于基金公司和投资者来说其实是双赢的结果。用投机的心态做投资是很危险的一件事情,投资者想完美的利用波段操作来实现“每日盈利”是不可能的,我给大家一个可行的建议就是根据自身的风险承受能力和“闲钱”设置一个合理的长期收益目标(1年至3年甚至更长),然后选择合理的品类进行投资。如果追求高收益并具备匹配的风险承受能力,那就选择业绩优秀的股票型或偏股型基金;如果更追求更稳健的收益,那就选择风险稍低的债券类基金或者货币型基金。

总之,收益与风险相伴相生,大家切莫被火热的市场冲昏头脑,把资金投入到与自身风险承受能力不相匹配的品种。衷心希望各位投资者朋友能更全面理性的看待投资,我也愿意陪伴大家在这条路上共同成长。

祝好!

杜振业

2019.5.10

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风险提示:上述观点仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对市场做出任何判断或任何倾向意见。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金有风险,投资需谨慎。

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