中证100指数由沪深300指数成份股中规模最大的100只股票组成,综合反映中国A股市场中最具市场影响力的一批超大市值公司的股票价格表现。该指数基日为2005年12月30日,截至2019年3月22日,中证100指数总市值为254882.93亿元,个股平均市值2548.83亿元。

1 中证100——高收益、高分红

我们在选择定投指数基金的品种时,一般有两种方式来进行确定:1.选择高弹性、高成长性的指数,这类指数一般年化收益率较高,波动率越大,牛市时反弹幅度较大,因此定投收益率较高;2.选择高分红的指数,这类指数一般股息率较高,长期持有收益增强效果较为明显。中证100即属于高收益、高分红的“核心蓝筹”指数代表。

我们统计了历年来中证100指数的分红情况,可以看到其每年平均3%左右的股息率可谓是A股中的分红奶牛,同时我们还统计了2006年开始至今中证100指数的收益情况,该指数的累计收益率达到288.41%,年化收益率高达11.23%,显著高出上证综指和上证A指。

数据来源:choice、广发基金指数投资部(指数过往表现不代表不预示基金未来表现)

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2006年1月1日至2019年3月22日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

因此,通过对分红和收益情况分析,我们认为中证100指数具有高收益、高分红的特征,适合基金定投。

2 通过微笑曲线看中证100指数

根据choice的数据,从2006年起,中证100指数收益率共出现了三次完整的微笑曲线,从2018年6月至2019年3月,第四个微笑曲线已经初具形态。

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2006年1月1日至2019年3月22日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

3 中证100定投与一次性投资收益率比较

我们以每周定投200元为例,将定投和一次性投资的收益率进行了比较,从数据结果可以明显看出,定投的收益率要明显好于同时期内采取的一次性投资的收益率。我们以2008年7月10日为第一个微笑曲线的起点时间,至2009年7月30日结束,历时1年,定投收益率为52.93%,一次性投资收益率为21.74%,仅为定投收益率的40%。

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2008年7月10日至2009年7月30日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

第二个微笑曲线从2009年9月4日至2015年6月15日,经历了近6年的时间,这个微笑曲线的定投收益率为78.17%,一次性投资的收益率为48.74%。

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2009年9月4日至2015年6月15日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

第三个微笑曲线从2015年7月17日开始,至2018年1月30日结束,时间较短,仅经历半年的时间,但是这段区间内,定投的收益率为32.87%,远高于一次性投资收益率14.33%。

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2015年7月17日至2018年1月30日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

最后一个微笑曲线从2018年6月开始,直至现在,定投的收益率已经达到了13.04%,而如果采用一次性投资,其收益率仅有3.4%。这个微笑曲线并没有走完,我们已经能够从图中比较清晰地看出微笑曲线的形态和趋势。

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2018年6月1日至2019年3月22日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

通过对以上几次定投微笑曲线的分析,我们可以看出,虽然每次微笑曲线出现的时间长度有所不同,最长的一次时间间隔约6年,最短的还不到1年,同时还伴随着期间经历的大大小小的震荡调整,但是微笑曲线从不缺席,只要耐心等待,微笑曲线一定会如期而至。

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2006年1月1日至2019年3月22日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

4 周定投与月定投

那么,对于中证100指数,投资者该如何设置定投频率?

我们对从2005年底开始月定投和周定投的收益情况进行了比较分析,仍然假定每周定投200元,每月定投金额即为800元。结果显示,定投期限为1至3年的情况下,周定投的收益率高于月定投收益率,而当投资期限长于5年时,月定投的收益率会略高于周定投收益率,但两者相差并不明显。从老罗个人角度,老罗更喜欢周定投。

数据来源:choice、广发基金指数投资部,统计区间:2005年12月31日至2016年12月31日(定投模拟数据仅供参考,不代表不预示投资者定投的收益)

了解基本的定投方法之后,我们要做的就是,牢记定投的基本原则,期期坚持,积少成多,止盈不止损,最终就会有一个满意的收益率!

——老罗

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(来源:广发基金的财富号 2019-05-17 09:17) [点击查看原文]

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