市场表现回顾

本周上证指下跌1.94%,深证综指下跌2.26%,中小板指数下跌2.40%,创业板数下跌2.75%,沪深300下跌2.19%。行业表现:表现相对居前的是食品饮料(2.25%)、有色金属(0.26%)、农林牧渔(0.06%)、家用电器(-0.94%)、建筑材料(-0.96%);表现相对落后的是电子(-5.20%)、非银金融(-4.38%)、传媒(-4.21%)、汽车(-4.19%)、计算机(-3.81%)。

市场事件回顾

5月14日,MSCI公布5月份半年度指数评议结果,A股纳入系数由5%提升至10%,A股新增26只,其中涵盖18只创业板个股,5月28日盘后生效。

5月15日,国家统计局公布4月宏观经济数据。4月工业增加值当月同比由8.5%大幅下滑至5.4%,社零当月同比增速由8.7%大幅下降至7.2%。固定资产投资当月同比由3月的6.5%小幅回落至5.7%。分项中,房地产韧性十足当月同比持平于3月的12%,基建平稳但总体偏弱,制造业大幅下滑至负增长即-1.2%。经济数据整体依然疲软,继续寻底中。政策效力发挥仍需等待。

5月16日晚间,华为发布关于美国商务部宣布将华为和70家子公司加入“实体名单”,禁止华为在未经特别批准的情况下从美国公司购买零部件。市场受此事件以及影响,TMT行业指数跌幅居前。但从长期来看,此事件将加速国内自主可控产品的研发进度,对相关产业长期利好,其中真正有实力的企业有望加速成长起来。

市场观点 

外在波动加大下内在稳增长、促改革的力度有望加码。我们认为经济数据二季度末三季度初实现探底企稳回升概率较大,通胀有上行风险,但相对可控,优质上市公司表现仍优于整体经济。流动性方面随着经济企稳,无风险收益率有所抬升,宽信用传导持续。内部高阶版供给侧改革有望加速推进,风险溢价仍有望持续下降。

着眼长远,对于核心产业优质资产,短期市场调整带来好的买入机会,预计市场主线将过渡至有基本面支撑的优质企业以及符合战略转型方向的龙头企业,更应精选一季报有支撑中报盈利预期持续向好的个股。配置思路上关注1、流动性改善下的低估值蓝筹,如银行保险,2、受益内需市场广阔基本面呈现持续改善的消费龙头。3、外患牵制下实现核心技术自主发展紧迫性进一步提升以及科创板快速推进给科技创新和先进制造带来的优质龙头公司估值重估,如5G、半导体、工业互联网、车联网、人工智能、物联网、硬件创新、新能源等, 4、受益国企改革加速的板块个股。

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(来源:前海联合基金的财富号 2019-05-17 18:20) [点击查看原文]

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