最近一周，中美贸易摩擦不断升温，A股市场略显平淡，颓势之下，农业股却一路独领风骚。在股价不断上扬的势头中，也不乏一些与人造肉热门概念关系不大的股票备受资金追捧，牢牢占据涨幅榜之首。
11天涨幅高达146.17%，丰乐种业拒绝“人造肉”
近些日子，受人造肉概念和中美贸易摩擦影响，人造肉概念股、农业股，特别是大豆股集体高涨，涨幅排名前十的股票中，种业公司占四家，其余为果蔬、主粮企业为主。排名第一丰乐种业受双重刺激影响，股价连连攀升。
截至5月17日收盘，丰乐种业收获了自4月30日以来的第9个涨停板，股价由6.52元/股涨至16.05元/股，涨幅高达146.17%。
在此期间，丰乐种业数次发布股票交易异常波动公告表示，目前，公司无豌豆种子生产销售及豌豆产品深加工业务，且不具备豌豆种子和大豆种子研发能力，也无研发投入。豌豆种子、大豆种子生产销售及相关业务均非公司种业战略发展方向，公司未来也无从事“人造肉”业务计划。
丰乐种业虽无大豆产品深加工业务，但有少量大豆种子业务，其大豆经营品种为对外合作购买品种，对公司的业绩影响极小。
2018年度销售大豆种子22.57万公斤，收入160.89万元，占公司种子销售收入的0.57%；2019年1-3月份销售大豆种子11.88万公斤，收入78.67万元，占公司种子销售收入的0.60%。
据了解，丰乐种业的主营业务为种子和农化、香料产业，水稻种子和玉米种子是其业绩的主要来源，占总营收的比重超过80%。
2016到2018年，丰乐种业的营收分别为12.18亿元、14.47亿元、19.27亿元，整体在稳步上升，归母净利润分别为2138.38万元、1165.76万元、5318.96万元，利润基数不大，总体处于增长状态。
看似公司业绩状态发挥稳定，但丰乐种业的扣非净利润却连续三年亏损，经营活动产生的现金流净额也一直为负。
猫妹留意到，丰乐种业归母净利润的主要来源为非流动资产处置损益，其占净利润的比例近三年均超200%，在涨幅排名前十的农业股中占比最高。另外，政府补助对丰乐种业的业绩影响也极大。
贸易摩擦之下，农业股迎来新春天
之所以说农业股迎来新春天，不仅仅是资本市场对农业关注度的不断提高，更明显的一点是去年和今年，我国在中美贸易关系博弈中，不断在农业上做出的一步步战略调整。
提到农产品国际贸易，就不得不提到我国的大豆进口。
1.大豆解决国人吃肉的问题
早在2004年，我国的农产品进口就超过了出口，成为净进口国。在这之后，农产品进口逐年攀升，不断拉大贸易逆差，大豆、大米、小麦、玉米、高粱、糖、棉花、食用油、牛羊猪肉等的进口数均处于全球领先。
这其中，大豆是我国进口数量最多的农产品，进口大豆一部分用于榨油，但绝大多数都被制成了饲料，用于家畜家禽养殖，有着较强的不可替代性。
早在改革开放初期，受制于经济水平和落后生产力的影响，我国对大豆的依赖性其实不是很大，大豆的主要用处还是用来榨油。寻常百姓家，食肉频率很低，只有逢年过节才能享用一顿。
但随着之后我国社会经济的迅猛发展，人们生活水平日益提高，对肉类的需求急剧增长，这就加大了我国对大豆的进口需求。2017年，我国进口大豆数量为9553万吨，2018年受贸易摩擦影响，进口数量回落至8803万吨，同比降低7.8%，自2011年以来首度出现负增长。
需求缺口年年加大，为何不能加大本土种植？
实际上，虽然我国幅员辽阔，但人口基数大，可利用的耕地面积少，且相对分散，城市化进程中还牺牲了不少耕地。
从粮食安全角度考虑，我国人均耕地面积较少的弊病，使得我国只能选择种植亩产产量高的主粮，通俗点儿讲就是主粮安全，“保住口粮”。目前国内种植大豆较为分散，如果大规模种植大豆，将会占用非常多的耕地资源，其他农产品的种植就没办法得到保障。
中国农业大学原校长柯炳生曾在接受央视财经采访时就表示，我国的土地太少，假如按我们现在每年进口大豆的数量算，如果不进口的话，用我们自己的土地来种植，每亩只有120公斤，我们需要把整个东北的土地，整个华北的土地全部拿出来之后都用来生产大豆，还不够进口的数量。所以资源不足时，进口可以节省我们的土地资源，对我们的生态环境还是有很大好处的。
除此之外，进口大豆有着极强的质量优势和价格优势，其蛋白含量高、出油率高，即使运到中国，价格也低于国产大豆便宜许多，且随时可以买入，不受季节约束。这也是为何我国一直没有广泛种植大豆的重要原因之一。
2.农产品产业结构调整新机遇
一直以来，我国的大豆进口主要来自南北美洲国家，其中，巴西和美国加起来占比超过80%以上。
但从去年开始，中美贸易关系出现僵局，我国从美国进口的大豆数量也明显下降。猫妹统计了我国2017年-2019年前三季度进口大豆的数量变动，如下图不难看出，从美国进口的大豆数量不断递减，相反巴西在不断递增。
在此之前，我国政府相关部门也有考虑过推广大豆种植，但受制于推广成本高、技术难度大、转基因食品的社会雾霾、再加上国际粮价的竞争关系等综合因素的考虑，推广一直较为慎重。
不过，从播种面积来看，近一两年来，我国开启增长趋势，2018年大豆播种面积约为825万公顷。从进口量减少以及播种面积增长来看，我国正在逐步调整粮食生产结构，减少对外依赖。
2019年2月，中央一号文发布，并强调实施大豆振兴计划，通过完善补贴等方式扩大种植面积，缓解进口依赖。
农业农村部组成员、中央农村工作领导小组办公室秘书局局长吴宏耀也在今年2月记者会上表示，我们要进一步加大对外开放力度，包括农业对外开放的力度，利用好两个市场、两种资源，中国进口大豆的大门是打开的。从哪儿进，要根据市场，让市场说了算，让企业说了算，要按照经济规律办事。我们也是向美国市场开放的。
此外，吴宏耀还透露了大豆振兴计划的具体细节。包括要稳定恢复中国大豆种植面积，主要是在东北地区、黄淮海地区引导农民扩大大豆种植；在科研上加快优质、高产大豆品种选育，开展联合攻关，提高大豆品种的适应性、高产性和优质性；结合加工业发展，培育一些新的大豆企业、新的合作组织，提高大豆生产经营的组织化程度和水平。
一边是大豆振兴计划，一边是饲料行业需求天花板开始显现。
主要是我国人均肉蛋消费基数已经达到较高水平，前期过度透支导致需求增幅放缓。
与此同时，2018年11月，国内开始执行新版畜禽团体标准，积极引导饲料企业合理配方，降低动物饲料中的蛋白用量。2019年，或将降低350-450万吨豆粕需求量。第一财经不久前的报道称，根据测算，若将中国生猪饲料中的大豆含量降低至国际水平，相当于每年减少2700万吨大豆需求。
海关总署数据显示，2019年1-4月，我国进口大豆2440万吨，同比下降7.85%。不过，就近期的形式来看，还很难分辨进口缩减的功劳是来自贸易摩擦，还是内部农产业结构的调整。
但不可否认的是，即便调整能顺利进行，我国较长一段时间对大豆的需求仍需依赖进口，未来的挑战任重而道远……
（来源：猫财经的财富号 2019-05-18 14:45） [点击查看原文]
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