作者|幕恩
汽车销量大幅下滑巨亏
2017年和2018年累计亏损超26亿元的*ST海马，在2019年第一季度报亏4398万元。此外，公司在一季报中，坦言公司费用下降是应为产量和销量下滑的关系。
事实上，在近两年，公司汽车主业呈现萧条景象。2018年，全年汽车销量为6.76万辆，同比下滑51.88%，生产量为6.03万辆，同比下滑55.24%。
2017年，公司汽车销售同样大幅下滑。公司称，受行业增速放缓、市场竞争加剧、内部产品结构调整等多方面因素综合影响，公司前三季度汽车销量同比下滑明显。虽然四季度采取措施，加大营销、广宣等资源的投入，但未达到预期效果。2017年，公司汽车总销量为14余万辆，同比下滑明显。
此外，2019年4月份，公司实现汽车销量2650辆，同比下降34.95%，继续大幅下滑。1-4月累计销量为7742辆，同比下跌72.2%。
值得注意的是，公司2018年应收账款高达13.5亿元，计提坏账准备2.46亿元。有注册会计师表示，公司的资金紧张也与收不回钱有关，如果计提坏账准备过多的话，对公司利润也会有较大影响。
富凯君发现，在2014年和2015年间，公司尚有新品汽车出现热卖。同时，还有券商为其做背书，并期待公司未来发展。但是，从2016年以后，券商对公司的热情急剧下降，目前，已经看不到有行业研究员对公司未来看好的评价了。
值得注意的是，在公司汽车主业产销下滑的同时，公司对房地产的投资却引起市场的关注。尤其是此次公司卖房保壳的行为，更加因起网友的吐槽。
年报显示，2018年，公司采用成本计量模式的投资性房地产，大约有2.59亿元，占其总资产比例为2.27%。
5月15日，*ST海马发布公告称，公司拟对外出售284套位于海口市的闲置房产。同年4月22日*ST海马曾发公告称拟出售117套旗下房产。对于接连卖出401套房产的行为，公司相关人士解释称，缓解资金紧张。而市场则将之视为保壳。
对于公司卖出401套房的壮举，深交所也给予了关注，要求公司说明“公告未说明相关房产市场价格的原因”和“上述交易无需提交股东大会审议的原因”等。
创始人回归掌权
对于汽车主业的亏损，公司给出的解释为汽车行业整体运行面临较大压力。自2015年四季度至2017年，1.6升及以下排量乘用车购置税优惠政策的实施带来提前透支消费，加上宏观经济增速回落、国六排放提前实施等不利因素影响，造成2018年汽车市场整体消费信心不足的持币待购及消费缩减。
虽然公司将亏损推到了行业不景气的因素上，但公司的创始人景柱却也在公司艰难的时刻挑起大梁，重新担任董事长一职，准备力挽狂澜。
对此，*ST海马相关人士坦言：“景柱拥有30多年的造车经验，其回归主要任务就是来解决问题的。”
海马集团在官方也指明，景柱此次回归旨在解决海马汽车长期积淀的诸多历史遗留问题。
据了解，景柱曾指出，公司未来将重点开发强动力智能SUV、高安全智能MPV和可变平台纯电动汽车，还希望通过“电商为魂，线上线下”改变汽车的销售模式，从B2B转型B2C。
不论公司如何改革，对于消费者来说，主要还是看产品是否过关。
*ST海马方面表示，将利用海马8S等新品上市，调整产品结构，提升产销量，提高公司盈利能力及持续经营能力。
据悉，公司除上海车展上发布的海马8S外，今年还将推出全新福美来F7和一款长续航电动汽车两款新车。
可以说，2019年是公司能否保壳的关键一年，至于公司能否走出行业低谷期，还要看其在2019年的业绩。
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（来源：富凯财经的财富号 2019-05-19 20:20） [点击查看原文]
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