今天的行情依旧平淡，继续延续维持了近3周的不上不下的状态，成交额依然趴在4700亿的关口，量能依然不足，等待市场选择方向。
从缺口角度来看，3月29至4月1号的高开缺口在4月底的最后两个交易日就被初步试探，并于5月的第一个交易日正式突破。目前市场正在博弈的缺口是今年2月22至2月25这一高开缺口，不过目前市场的观点似乎也比较一致，在本周一的时候最低点曾无限接近2月25的最低价，但此后便开始了一波小的反弹，所以短期如果不发生大的风险性事件（如继续恶化或者量能骤然锐减）。
从技术角度来说，前期缺口2838.39有望成为箱型震荡的下边界，而向上行情的确立则需要突破4月底的缺口低点3050。小伙伴们也可关注指数接下来一段时间在这两个关键点位的运行情况，来帮助判别目前市场所处的位置。
图片来自Wind
虽说从技术角度来看，短期市场延续震荡的概率比较大，不过却依然挡不住机构借道ETF抄底A股的热潮。据晨星最新发布的美国公募基金月度报告显示，截至2019年4月底，美国被动股基规模4.305万亿美元，主动管理股基规模4.311万亿美元，经过10多年的发展，目前美国市场被动产品规模终于与主动产品规模打成了平手。
回到国内来看的话，从2018年开始，指数投资这一投资方式也逐渐为大家所了解并接受。并且在前不久的中国上市公司协会2019年年会上，证监会主席YHM也掷地有声的提出“坚持增量和存量并重，把好市场入口和出口两道关，以增量带动存量，实现市场化优胜劣汰”。由近期退市股数目以及ST股表现来看，妖股未来在A股的炒作空间将会被大大抑制，通过选择指数投资的方式可以最大程度的上避免踩这些妖股的“雷”，来帮助大家降低投资中的风险。
近10年来美国主动产品规模VS被动产品规模
来源：晨星
就五月份ETF份额增长来看，证券ETF（512880）继续受到投资者的青睐，5月以来（时间区间2019.4.30-2019.5.21）净流入超过6亿份，位居ETF份额净流入榜单的第五位。
受近期以及华为事件的影响，“科技自立”被人民日报多次提及。半导体作为整个科技行业的骨架无疑更是要大力发展的领域，半导体50ETF（512760）作为业内第一个覆盖半导体全产业链的ETF，在当前“科技自立、科技独立”的大环境下更显得尤为珍贵。
并且在今天下午的时候，财政部、国家税务总结发布集成电路设计和软件产业企业所得税政策公告，并宣布在2018年12月31日前自获利年度起计算优惠期，第一年至第二年免征企业所得税，这一举措也彰显了目前国家对于半导体产业的重视程度与支持力度。感兴趣的小伙伴可以关注下半导体50ETF(512760)，来分享中国半导体全产业链未来的发展红利。
来源：Wind
最后再来看看最近被大家关注比较多的北上资金“逃离”的情况，我们以三大宽基指数为例，可以看到北上资金出逃主要发生在沪深300成份内，从4月底至今减持接近20亿股，在中证500和创业板内，受MSCI扩容的影响，北上资金并未出现明显撤离。从这点来看北上资金或许更关注当下A股的结构性机会。
数据来自Wind
今天就这样，白了个白~
风险提示：无论是股票ETF/LOF/分级基金，都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种，其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。
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（来源：国泰基金的财富号 2019-05-22 22:53） [点击查看原文]
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