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前言：
中东有石油，中国有稀土，恐怕是近几日最火的一句话。
要知道，小到手机屏幕、相机镜片，大到激光、光轩通信、飞机制造等高科技产业，甚至在国防工业中，稀土都是不可或缺的战略资源。
同样在资本市场，港股市场的一只股票涨势凶猛，并拉动A股稀土板块上演涨停潮，就连名字也起得很赞：中国稀土（00769-HK）。
5月21日，中国稀土的股价一度暴涨了135%，成交额达到5.99亿港元，是上一个交易日（成交额仅有720万港元）的83倍。但很快，次日公司股价便开始大跳水，截至发稿，中国稀土最新股价为0.56港元，跌幅27.27%，总市值为13.11亿港元。
反转来得太快，但对于公司股价暴涨背后的原因，市场上的争论还在持续中。
（图片来源：东方财富）
连续亏损，股价长期徘徊于低位
让人咂舌的是中国稀土的自身实力。
资料显示，中国稀土1999年10月在港上市，是一家主要从事稀土及耐火产品制造及销售业务的投资控股公司，同时是全国最大规模的稀土及耐火材料生产商之一。
从股价历史走势来看，这只股票在市场上的交易并不活跃，股价长期维持在0.3港元左右，换手率也不高，但在近几个交易日中国稀土突然开始放量，随后直线拉升，股价一日翻倍。
业绩方面，中国稀土可见一般。
从2012年开始，中国稀土已经连续七年亏损，2018年亏损幅度收窄，从2017年的8478万港元降至737.6万港元，大幅减少超九成。
同时营收也一改跌势，实现小幅上涨。
（图片来源：财华社根据公开信息整理）
年报显示，截至2018年底，公司实现收入9.02亿港元（约合人民币7.94亿元），较2017年的6.37亿港元同比增长42%。其中，稀土产品收入占比61%，同比增长43%至5.54亿港元；耐火产品录得收入3.47亿港元，同比增长39%。
这一年的业绩回升不仅在于公司的及时止损，还得益于政策的利好消息。
据公告，继2017年出售连年亏损的荧光材料业务后，2018年中国稀土再次出售表现欠佳的高纯镁砂业务，此次出售交易为公司贡献了约192万港元，但这部分贡献也仅占收入增长的1.22%。
显然，主要贡献部分还是来自于稀土和耐火材料两大核心业务。一是国内环保政策趋严，使得部分高污染生产线退出市场，行业供给收缩，拉动了稀土氧化物的价格上升。二是耐火材料的需求在2018年也明显增加，致使市场价格上涨。
物以“稀”为贵
有人调侃道，中国稀土的暴涨可能和名字不无关系，取个好名字太重要了。
但从专业角度来看，对于中国稀土的翻倍式暴涨以及稀土概念板块的多次异动，市场人士普遍认为，近期对美进口稀土矿加征至25%关税的消息是助推力，这将导致轻稀土供给端收缩，进而抬升其价格。
因此，对美进口稀土矿加征关税至25%抬升进口矿成本，有望缩减进口矿量，对国内氧化镨、钕价格形成支撑。
加之，国内环保督查从严，稀土黑矿明显减少，合规稀土分离厂和废料回收厂正逐步优化生产经营，供给收缩再次拉动了市场价格。
另外，有一种观点认为，由于下游产业带动，稀土市场仍存在强烈刚性需求。
一方面，新能源汽车发展迅速，电机及永磁材料的需求应运而生。而新能源汽车购置税减免和补贴政策的出台，将直接拉动有关产量，作为新能源汽车中电机原料的永磁材料的需求亦必将增加。
另一方面，全球的人工智能发展一日千里，各国皆投入大量资源开拓该领域的应用潜能，高效能的电子零件对其不可或缺；加上国防军工、航空航天等高科技和节能环保领域日益重要，作为基础原材料之一的稀土元素有望市场需求进一步攀升。
也有分析认为，中国稀土如此大的涨幅，也不排除被游资合力炒作的可能性。
作者：冯雨瑶
编辑：李雨谦
（来源：财华社的财富号 2019-05-23 10:34） [点击查看原文]
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