中美究竟要相持到何时？

 2019年５月23日易方达重大波动点评

【易方达重大消息点评|美联储5月议息会议纪要】

事件：北京时间5月23日凌晨2点，美联储公布了5月FOMC议息会议纪要。美联储多数官员认为，近期的通胀走弱只是“暂时性”的，与此前Powell在5月议息会议上表态一致。

点评：

多数官员认为通胀走弱只是“暂时性”的。此前Powell在5月议息会议上表示近期的核心通胀走弱因受“暂时性”因素影响，预计后期通胀将重新向2%的目标回归，当时这一表态令预期降息的市场投资者大失所望。会议纪要显示，Powell的这一观点，在美联储内部得到多数官员支持。如果该预期获得验证，那么美联储今年将倾向于不降息。

正在考虑将长期国债转换为短期国债，但内部存在分歧，不急于决定。此前美联储买了大量长期国债，帮助压低长端利率。但经济复苏后，美联储也正在试图将自己的国债持仓“正常化”，也就是在保持持仓金额不变的情况下，将长期国债转换成短期国债。这一转换的好处是，下次经济下行时，美联储将具备再度购买长期国债的能力。不过，会议纪要显示，美联储内部对这一操作的利弊权衡存在分歧，Powell此前表示过将在年底再度考虑这一话题。如果进行这一操作，其它条件相同情况下，美国国债长端利率将更高，收益率曲线将更加陡峭。

美联储可能需要重新评估下行风险。纪要显示，美联储认为经济下行风险有所减缓。不过我们也知道，就在5月1日FOMC议息会议决议公布后不久，中美贸易摩擦重新加剧，全球增长不确定性显著增加。因而，这一风险评估已经过时，美联储将在6月会议根据近期贸易摩擦进展更新。       

可关注以下基金：

易方达中短期美元债债券（QDII）A(美元现汇份额)  007362

易方达中短期美元债债券（QDII）C(美元现汇份额)  007363

易方达中短期美元债债券（QDII）A(人民币份额)  007360

易方达中短期美元债债券（QDII）C(人民币份额)  007361

以上内容仅供参考，不构成投资建议，基金投资需谨慎。

 本文来源：易方达渠道服务 时间：2019-5-23

（来源：易方达基金的财富号 2019-05-23 11:14） [点击查看原文]