房价暴涨时代落幕，下个财富机会是……
过去20年，房地产一直是居民财富的重要载体。买房曾经非常赚钱，许多家庭由此把握了财富增长的机遇。但目前，有越来越多的声音认为“房价暴涨时代已经落幕”，或将被其它投资机会接替：
房产投资，还能爆赚么？
据统计，2018中国城市家庭资产中的住房资产占比高达78%。极力追求以房产为核心的资产配置，现阶段或已不再合适。
数据来源：《2018年中国城市家庭财富健康报告》
房产投资的变化体现在多个方面。政策层面，4月19日政府重申“房住不炒”，各地限价限购政策落地，减弱了房地产的投资属性；加之各地“租售同权”政策出台，也是在鼓励以租代买。
房地产价格的预期，中长期将更多受到人口因素的影响。有更多人需要，才有价格的支撑。在推行全面二孩政策下，2018年出生率创下了1949年以来的历史最低值，劳动人口数量也首次出现下降。人口增长对地产需求的支撑正在改变。
数据来源：国家统计局
另一个变化是棚户区改造：海通统计显示，2016年来地产销量的增加，很大程度上来自政府对棚户区改造的补贴，每年额外带来约3亿平米的商品房销量；未来此类补贴的逐渐淡出，也将让地产周期回归人口因素的影响。
目前，房地产已经出现价值分化：有的房子涨价都买不到，有的房子降价都卖不出。对于多数家庭而言，追求“涨价都买不到”的核心地产似乎不是一个最优选。
在此环境下，另一现象是许多家庭持有的现金资产比例过高，而我国过去十年货币量M2增长了2.5倍，未来增长还将继续。家庭财富保值增值，就需要重新考虑资产配置方向。
重构资产配置，家庭财富新命题
合理的资产配置，应该是科学的、长远、多元的。它就像一场同时间和机遇的赛跑，始终不变的一个核心命题是“寻找优质资产”。
家庭资产配置小姿势
国际信用评级机构“标准普尔”调研了全球十万个资产稳健增长的家庭，总结出“家庭资产象限图”，按不同的作用划分为4个账户：
对于“生钱的钱”这部分财富储备中，股市在我国更多被视为短期理财工具。对比发达国家经验，随着经济的发展，居民财富配置重心往往更倾向于金融资产。
数据来源：瑞信研究院《2018年度全球财富报告》
与房地产买卖回报不同，资本市场投资真正能够分享经济发展、企业发展的红利。在2900点附近，优质资产的长期配置价值更加凸显。在外资布局方面，5月14日MSCI宣布，将把A股的纳入因子提高至10%，今年内还将有2次扩容。A股国际化程度的不断提升,有助于中长期推动金融市场持续发展。最后，科创板、注册制等制度建设持续推进，4月中共中央政治局会议提出：“要以关键制度创新促进资本市场健康发展”，资本市场战略重要性得到提升。
偏股基金，聪明投资者的选择
历史数据证明，通过基金投资参与资本市场机遇、雇佣专业机构替你优选资产，比直接投资股市更为有效，也是更省时省力的投资方式——截至2019年5月17日，所有偏股混合型基金近7年复权单位净值增长率的均值达86.31%，远超同期上证综指的22.85%。
数据来源：Wind，银河证券分类（成立7年以上的偏股混合型基金共374只），2012/5/17至2019/5/17，回报为复权单位净值增长率
其中，业绩表现前两位均来自兴全基金。这离不开兴全的整体投研实力——银河数据显示，兴全基金近六年股票投资收益率197.63%，排名第一(1/68，截至2019Q1)，近五年债券投资收益率72.51%，排名第一(1/55，截至2019Q1)。兴全基金今年还收获了第十座有基金业“奥斯卡”之称的“金牛基金管理公司”奖，获奖数位居行业首位。在兴全的公司文化中，投研始终是核心竞争力。
基金经理董理就来自兴全明星投研团队，其管理的兴全轻资产基金不仅取得成立7年业绩第一的成绩，而且斩获金牛+明星+金基金奖，将基金界三大权威奖项全部收入囊中。
注：任职起始日为2017-11-23，获奖数据来源：中国证券报、证券时报、上海证券报
兴全多维价值基金
5月27日 发行在即！
2900点附近进场，建议多多关注由拟任基金经理董理掌舵的新基金——兴全多维价值混合型基金（A类：007449，C类：007450，5月27日起发行）。作为兴全基金2019年发行的首只偏股型基金，通过多维灵活的选股策略，结合数理量化指标挖掘价值机遇。
<完>
文：黄可鸿
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（来源：兴全基金的财富号 2019-05-23 17:26） [点击查看原文]
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