2018年6月1日，MSCI正式纳入A股
不知不觉，A股“入摩”已满一周年
一年时间里，纳A比例从2.5%提升至10%，纳入股票池从大盘股、主板延伸至中盘股、创业板；
一年时间里，尽管A股市场经历重重波折,依然有越来越多的海外资金积极参与其中；
一年时间里，公募紧跟MSCI风口布局，MSCI概念主题基金接连发行。
一年以前，市场还在思考“MSCI对A股意味着什么?”
一年之后，MSCI为A股已经带来可见的变化。
外资加速流入A股市场
通过北向资金的历史走势图，2018年6月A股入摩成功后，外资流入加速。
Wind数据显示，截至2019年6月5日，自沪港通开通以来北向资金合计流入7040亿元，相对于2018年5月31日的4792亿元，近一年时间里增长了2248亿元。
北向资金流入趋势（沪股通+深股通）
（数据来源：Wind；截至时间：2019年6月5日）
外资持有A股市值规模增加
随着外资不断流入A股，其持有A股的市值规模也不断增大。
央行数据显示，2019年第一季度，外资持有A股总市值1.68万亿，占总市值比为2.76%，与公募、保险持股差距进一步缩小。
银河证券数据显示，2019第一季度，公募基金（含基金专户）持有A股总市值1.95万亿（前值1.47万亿），占A股总市值比重3.19%。
外资持股市值及占比
（数据来源：中国人民银行；截至2019年一季度）
外资重塑A股生态环境
实际上，随着北上资金流入规模不断扩大，A股的生态已在潜移默化中被改变。
外资着眼长期投资，更偏好价值蓝筹。而根据Wind数据，去除2016年6月5日之前上市的A股，考察其余A股近3年来的累计回报，我们发现：涨幅排名靠前的，大部分是大市值、中市值的价值蓝筹；涨幅排名靠后的，大部分是经营不善的、小市值的ST股票。
虽然短期风格有波动，但从大方向来讲，投资者越来越认识到价值投资的重要性，远离绩差股、题材股。
（数据来源：Wind；涨跌幅统计区间：2016年6月5日-2019年6月5日；总市值截至2019年5月5日；剔除2016年6月5日前上市的个股）
单单是10%比例的纳入就带来了显而易见的变化，当纳入达到100%A股将如何转变？针对MSCI对A股投资的影响和走向，银华MSCI中国A股ETF基金经理周大鹏表示——
“外资已经成为A股市场里一类重要的参与者。纳入进程完全结束时，预计引流资金将会使外资持股接近翻倍。外资对A股市场将会产生更加深刻的影响。
外资目前对A股处于系统性低配状态，而A股整体的估值和盈利还是有吸引力的，预计未来A股中外资持股占比将会大幅提升。
外资机构的投资文化比较倾向于大中盘蓝筹。外资机构考核周期比较长，较为重视价值投资。中盘股中估值、盈利相对合理的股票会迎来新一轮价值重估。目前MSCI中国A股指数已经包含中盘股，可充分受益于下半年中盘纳入行情。”
A股入摩的脚步不会停止，普通投资者可借助这一历史机会完善自己的投资布局。
首先选一只与MSCI纳A最相关的指数
目前与A股纳入MSCI相关的指数主要有3只：MSCI中国A股指数、MSCI中国A股国际指数和 MSCI中国A股国际通指数。
它们有什么不同？哪一只更合适？
MSCI中国A股国际通指数：目前成份股仅含大盘股。
MSCI中国A股国际指数：虽然包含了大盘和中盘股，但是也包含了非互联互通股票。
MSCI中国A股指数：包含了已纳入和即将纳入MSCI的标的，涵盖了A股中的大盘股和中盘股，并且剔除了非互联互通标的。
对比发现，MSCI中国A股指数是目前MSCI系列指数中投资范投围广、代表性强、风格清晰的指数，也是境外资金投资A股指数的主体。
值得一提的是，2019年3月11日，港交所与 MSCI 签订授权协议，拟推出针对MSCI纳A的期货合约，其采用标的也是 MSCI中国A股指数，如若期货合约顺利推出，对于MSCI主题投资而言将带来更加丰富的投资策略与投资机会。
其次选一只被动跟踪此指数的优质基金
市场上MSCI主题ETF多以MSCI中国A股国际通或者MSCI中国A股国际指数为标的，而银华MSCI中国A股ETF（512380）是国内唯一一只以MSCI中国A股指数为标的ETF基金。
该基金于2019年3月19日成立，基金首募规模为20.59亿元。Wind数据显示，截止2019年5月24日，该基金仍然是MSCI相关主题ETF中规模最大的ETF，备受投资者青睐；自上市以来日均成交额超过 2700 万元，流动性较好。
现任基金经理周大鹏，毕业于中国人民大学。2008年7月加盟银华基金管理有限公司，曾担任银华基金管理有限公司量化投资部研究员及基金经理助理等职。目前在管4只基金（不计ETF联接），指数管理经验十分丰富，长达6.8年。
A股入摩一周年，入摩之路仅仅只是开始，现在仍然是在外资涌入之前抢占先机的时间窗口。更多的改变正在悄悄发生，想要不错过这一历史机遇，投资者可借助银华MSCI中国A股ETF（512380）布局，搭上A股入摩的顺风车。
注：六获金牛基金管理公司（评奖机构：中国证券报；获奖时间：2006.2、2007.1、2008.1、2010.5、2011.4、2018.3）
风险提示：市场有风险，投资需谨慎。请仔细阅读本基金的《基金合同》、《招募说明书》及相关公告，银华MSCI暂未开通赎回业务，具体业务办理时间请以基金管理人后续公告为准。
（来源：银华基金的财富号 2019-06-11 19:58） [点击查看原文]
本文作者可以追加内容哦 !
