转眼之间2019年已经过半，是时候精选下半程的赛道了。
怎么选？这是个问题！
国联安基金经理黄欣认为，要投资代表整个未来社会前进动力的行业才能分享到更高的投资收益，而在全球经济存在巨大不确定性的当下，半导体行业的高速发展也许是个确定因素。
关于半导体的发展与今后的投资逻辑主线，黄欣有着清晰的概念和布局。今天，小联和大家分享他的投资思路。
黄欣：投资就是投未来
现代电子科技发展日新月异，离不开两大基石，那就是半导体材料的发现，以及二进制数据的使用。现在我们所说的半导体，主要是指芯片，也就是利用半导体材料，在一小片硅片上，搭建上百万个电路，利用二进制的逻辑，实现数据的存储和计算等功能。在可预见的未来，电子科技的发展依旧要基于这两块基石，也就是说，科技发展是历史的必然，无论电子科技向哪个方面突破，对各类芯片的需求也是源源不断的。
硬核科技推动未来发展，半导体进口替代空间广阔
我们之所以在2019年推出半导体指数的产品，分短期和长期两个方面来看。
短期上是看好科创板推出对现有半导体上市公司估值带来的拉升效应，根据科创板企业上市推荐指引，保荐机构应当重点推进六大领域的科技创新企业，半导体和集成电路企业是排第一位的。科创板预计6月底能够推出上市，包括中微电子等一批优秀的半导体公司将有望在科创板上市，或将带来对半导体公司估值方式的改变。
长期来看，半导体行业具备长足的发展空间。当下半导体国产自给率还是非常低，石油和半导体一直是中国进口量最大的两类商品，最近两年，半导体甚至超过了石油，成为我国进口量最大的商品。中国目前消费全球40%以上的半导体产品，但是国产自给率仅在10%左右，具有巨大的进口替代空间。半导体产业作为电子科技工业金字塔的最顶端，是资金密集型，人才密集型的产品。之前发展的慢，很大部分原因是投入不够，认为“造不如买”。但是现在政府乃至整个社会都普遍认识到了，自己不会造的话，永远会受制于人。所以政府已经陆续出台了多项政策支持半导体行业的发展，包括募集成立大基金，直接投资到半导体上市公司中去，也包括前文提到的科创板，都是对半导体公司直接的支持。资金到位了，人才吸引过来，以中国人的聪明智慧，相信很快就能在这个领域上快速发展甚至实现赶超。国家的目标也是到2025年，我们半导体产业的自给率能够达到25%。
关联行业相辅相成，共同推动半导体行业攀升
今年可以说是5G的元年，最近的几大新闻：英国开通5G服务、中国颁布5G商用牌照等等，都离不开这个话题。未来5G的发展，首先是基站的建设，需要各类存储芯片、传输芯片的更新换代，5G建设好之后派生出来的各类应用，目前我们可能还想象不到，但这将是水到渠成的事，未来肯定会有大批基于5G的运用，包括金融上的、生物医疗上的，对芯片有巨大的需求。近几年手机的出货量相比前些年有些下滑，主要也是因为基本上智能手机已经普及了，该换手机的都换了，短期内不会出现爆发增长。但是5G的推出，未来又将引发一次全球的手机更新换代。
前一段时间网上有个视频，把朱茵的脸通过人工智能技术替换成杨幂，做的非常逼真，毫无ps痕迹，这其实表明了未来的2个发展趋势：人工智能和云计算。
通过大数据分析、进行人工智能方面的研究是各大科技公司未来发展的重中之重，未来将派生出很多AI芯片的需求。
同时，通过独立的个人电脑进行大量的计算在未来会是一件非常低效的事情，云计算也是各大互联网公司集中打造的产品之一，会衍生出大量的存储芯片及CPU的需求。
另外，智能驾驶或者说自动驾驶肯定是未来汽车发展的方向，这方面对摄像头、传感器等相关的芯片需求也很大。
其实我觉得这几个方面是相辅相成的，未来5G网络速度上去了，大家手机更新换代；要计算的东西通过高速的网络传到云上，由云系统来统一计算；网络速度和云计算都搭建好了，智能驾驶或者说自动驾驶也将更容易实现；汽车摄像头拍摄到的画面上传到云上由高速的计算机进行分析，等等。
长期来看，中国的半导体公司享受到双beta的成长空间，未来科技发展带来整个半导体行业的增长以及巨大的进口替代的空间。
借力指数布局更稳妥
我个人认为通过指数化的投资来布局半导体是一个非常好的方式，因为科技的突破存在一定的随机性，我们很难判断某一个特定的公司在未来有怎样的发展。国联安中证半导体ETF指数基金跟踪的中证全指半导体指数（H.30184）的成份股数量是30支，集中在半导体设备和产品行业。借力指数布局可以分享到整个行业的进步，不会出现看对了行业选错了股票的局面。
6月12日，国联安半导体ETF正式上市交易了，在上交所交易，代码512480，简称半导体；同时，国联安中证全指半导体产品与设备ETF联接基金（007300）正在发行中。
在全球经济存在巨大不确定性的今天，有一件较为确定的事，那就是一定要大力发展芯片。希望大家多多关注国联安的半导体ETF产品，更希望各位投资者能够通过这个产品实现收益。
风险提示：
仅代表国联安基金当时市场观点，市场有风险，投资需谨慎。投资者不应将本观点视为作出投资决策的惟一参考因素，亦不应认为可以取代自己的判断，投资者自行承担任何投资行为的风险与后果。基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成该基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎，基金详情请认真阅读本基金的招募说明书、基金合同等法律文件。
（来源：国联安基金的财富号 2019-06-14 14:05） [点击查看原文]
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