要说本周市场大事,最为引人注目的无非是全球降息潮下股市狂欢、黄金乱舞,以美股为例,标普500指数再次创下历史新高,A股上证指数再次站上3000,股市投资大热再起波澜;与此同时,国际黄金价格创近6年新高,再次站上1400,贵金属投资热也高潮迭起。作为职业人,我认为这两件事意义深远,原因如下:

1、2019全球经济增长不确定性使得市场投资的风险偏好以及乐观预期大打折扣,无论是发达经济体还是新兴市场国家,都拉开了降息序幕,甚至全球头号经济风向标美国都已经出现降息的苗头,直接为悲观市场注入了一剂强心针。

2、中美两个最强经济体的贸易摩擦使得本来脆弱的世界经济更是雪上加霜,两国领导人电话通话使得摩擦气氛缓解,适逢美联储议息会议的强大鸽派气息迅速点燃市场。

3、往小了看,就A股而言,本次上涨有三个特点令人欣慰:

(1)上证指数维持一个多月的震荡态势被打破。

(2)打破意味着新的开始,上证指数也没有令市场失望周收盘站上3000。

(3)冲关主力是非银金融,以券商保险为首放量拿下3000。

4、国际黄金自2015年12月3日创下1046的低点后进入震荡,维持长达三年多之久价格震荡区间在本周被一举打破,大概率拉开了金价再次上涨新篇章。

 

A股解读:

认知1

本次反弹大概率会带来中期的反弹,但是持续的力度和时间值得商榷。

认知2

破位3000点只是心理层面的意义,在技术上必须稳稳站上3050才是首要任务。

认知3

3288才是本次反弹牛熊的见证者。

 

寻找反弹的真相,解开波诡云谲的迷雾

本周板块方面出现三个要点:

1、权重搭台,题材唱戏

以非银金融领头,大盘一路高歌,通讯、电子元件、环保、贵金属轮番上演涨停潮,市场气氛在迎凯歌。

2、国产芯片概念、钛白粉概念、垃圾分类概念等再次进入投资者视野,那么后期能否“再续前缘”,下面我们分别来看:

(1)国产芯片

5G引领2019,上游产业芯片概念顺势而起情理之中,尤其是半导体的国产应用,市场欲望更为强烈,科创板的成立更是市场长期前景的有力支撑,但整个2018年,半导体产业利润急剧下降,显然量多(创新企业多)引起质变(核心产品少)仍然在进行时,从板块来看,目前更可能是阶段性炒作,而非长期成长。

(2)钛白粉

2018年国内钛白粉表观消费量224.1万吨,同比-0.6%;2018年出口量90.8万吨,同比增长9.4%,但2018第四季度出口量19.53万吨,同比-15.8%。我们再看2019年钛白粉价格走势(下图),钛白粉价格上涨的持续性仍将取决于海外需求端的回暖以及近期国内出口大幅下滑后能否获得边际改善,国内市场的钛白粉主要是硫酸法产出,所以硫酸亚铁价格的涨势也成为钛白粉价格上涨的关键因素之一。

(3)垃圾分类概念

国家领导人曾在2019年6月3日对垃圾分类工作作出重要指示。住建部亦曾表示,2019年起,全国地级及以上城市要全面启动生活垃圾分类工作;到2020年底,46个重点城市要基本建成垃圾分类处理系统;2025年底前,全国地级及以上城市要基本建成垃圾分类处理系统,作为A股市场新兴概念股,垃圾分类最近暴涨也在情理之中。在这里做一个资料介绍,垃圾分类的构成体系:

通过干湿垃圾分离后,可提高干垃圾热值水平,并方便湿垃圾(餐厨)垃圾的后端处理。

配套分类运输系统,垃圾不能先分后混。

垃圾分类后,可回收垃圾可对接再生资源回收利用环节。

3、中期成长板块—贵金属

本周贵金属板块上涨得益于国际金价持续攀升,并且从中期成长来看,贵金属依然是投资标的的选项之一。

(1)国际金价本次上破1400打开了中长期上涨的空间,对于相关上市企业是长期利好。

(2)从全球黄金的消费结构中可以看出,总体需求维持在稳定状态,工业及首饰制造不温不火,值得注意的是央行的储备需求持续加大,背后深意耐人寻味。

(3)通过下图可知,国内上市公司中,成长性与市场占有率相结合只有个别企业具备中长期成长性。

(来源:陈忠辉的财富号 2019-06-21 16:43) [点击查看原文]

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