2015年6月,上证综指突破5178点。如今4年过去,上证综指虽然在3000点附近徘徊,但公募偏股基金的整体表现明显强于市场。

数据显示,成立于2015年6月15日之前的1080只偏股基金中,基金净值的整体跌幅约为27%左右,远超同期大盘表现。其中244只基金净值超过4年前市场高点时的净值水平,占比超两成。

具体而言,剔除因大额赎回费推高净值的迷你基金,在这244只基金中,长安麾下的长安鑫利优选混合A涨幅为57.26%。凭借较为稳定的中长期业绩表现,长安鑫利也荣膺海通证券5星基金”评级认证(同类基金仅5%)。

长安基金,数据区间:2015.6.15-2019.6.14。长安鑫利A成立于2015.5.18,2015-2018年净值增长表现分别为9%、-1%、51%、-14%。5星评级依据:海通证券-基金业绩评价报告(截至2019.5.31)。基金的过往业绩并不预示其未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩不构成基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎。

重仓头部价值型公司 

总结分析以长安鑫利优选为代表的上述业绩抢眼的基金,多数是其风格契合了过去几年的价值投资理念,尤其是重仓了头部价值公司。

在指数见顶后的半年内,部分基金通过降低仓位避开了大跌,后续操作又契合了市场风格,最终实现了业绩领先。

1、仓位控制:敬畏市场,灵活操作   

基金经理敬畏市场,尊重常识,在牛市中多一份谨慎,在熊市中敢于出击。

从仓位控制情况看,长安鑫利优选A基金成立于2015年5月份的牛市高点附近,但是并没有跟随市场立即建仓,而是选择空仓等待机会,在2017年初才开始建仓,躲过了市场大跌,此后又契合市场风格,最终实现了业绩领先。

2、选股层面:挑选好“赛道”   

从选股层面看,上述绩优基金看重价值,选择了食品消费等好“赛道”。

过去4年中,经济增速缓慢下行,供给侧结构性改革强力推进,对实体经济带来了持久影响,进而影响到上市公司的经营业绩。尽管很多行业整体增速下行,但是行业内部发生了重大变化,头部公司的优势更加明显,在影响经济发展因素增多的情况下,龙头公司抗风险能力更强,从而获得了更多的市场份额。统计数据显示,过去4年,仅有食品饮料、家电、金融保险等少数行业指数实现上涨,长安鑫利优选A,通过重仓家电消费等行业龙头股,基金净值得以震荡上行。

长安鑫利优选A基金经理林忠晶表示,过去4年中,部分行业集中度开始上升,行业龙头公司的估值与业绩匹配度较高。对于风险控制,除了分散配置多个行业以外,还要对个股风险有充分认识,对有历史问题或财务指标存在疑问的公司保持谨慎,不追随市场热点,而是更加关注行业趋势、公司的基本面和未来成长性。

“分析公司的基本面情况,通过及时跟踪去判断业绩持续性或拐点,这比直接判断A股指数变动趋势更简单。”

文字来源 | 上海证券报,《200多只基金净值越过5178点“山丘” 重仓龙头公司成秘诀》(2019.06.22)、《唯有上市公司业绩不会辜负》(2019.06.24),记者: 赵明超,长安基金再编辑

由同一基金经理林忠晶管理

长安鑫盈灵活配置混合

基金代码 A类:006371 C类:006372

看好大消费+科技创新,正在发行中

风险提示:本文仅代表长安基金观点,不构成针对个人的投资建议,也不表明本公司对任何股票做出任何判断或任何倾向意见。长安基金也不保证当中的观点和判断不会发生任何调整或变更。投资人应谨慎投资,并根据风险自担的原则,自行承担投资风险。基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽职的原则管理和运用基金资产,但不保证基金一定盈利,也不保证最低收益。投资人购买基金时应详细阅读本基金的基金合同和招募说明书等法律文件,了解本基金的具体情况。基金管理人管理的其他基金的业绩和其投资人员取得的过往业绩并不预示其未来表现,也不构成本基金业绩表现的保证。基金有风险,投资需谨慎

1. 中国证监会投资者保护局提醒您:投资证券,卖者有责,买者自负。

2. 中国证监会投资者保护局提醒您:审慎评估风险,理性融资融券。