今年以来，2016年火爆一时的量化策略基金逐渐走出了近三年来低迷的状态，呈现出诸多亮点。各大公司开始在打造指数基金品牌、发展ETF、量化智能投顾等方面频频发力，市场热点不断。基金公司在量化投资领域的竞争不断升温。
泰达宏利基金作为业内较早打造金牌量化团队的基金公司，经过多年发展，逐步完善了主动量化、被动指数及增强、目标风险这三大类产品线。公司力求在不断发展中，为投资者打造出更易理解、更符合客户需求的产品。近日，记者采访了泰达宏利投资副总监、量化团队带头人刘欣。
具有12年从业经验的刘欣毕业于清华大学数学系，他一直是量化投资方法的忠实拥趸，对于当前量化方法在基金领域的应用、现况以及未来的发展趋势、泰达宏利量化系列产品的打造与规划，他都有自己的观点。
公募基金作为普惠金融的重要组成部分，一直备受投资人关注。经过这几年发展，投资者对于量化投资的关注度有所提升，特别是指数类包括普通指数以及增强指数类的产品市场接受度很高。在刘欣看来，投资者对这类产品的认可，得益于指数类产品依托于指数，所以更容易被理解和接受。
“指数是投资者相对容易去认知和熟悉的，比如沪深300、中证500、上证50等等，可以通过很多途径了解这些投资标的，也很容易理解这些产品的投资方法。”刘欣说。
相较而言，主动量化产品的接受度比较低。曾经比较热门的“多因子模型”很受投资者追捧，但由于产品业绩出现波动，且投资者并未完全理解这个模型所代表的投资方式，只能根据产品业绩表现来“用脚投票”，造成了这两年主动量化产品规模发展受限。
“过去十年，虽然基金行业整体发展迅速，但多数投资人的投资并不赚钱。而更应该关注的是，基金产品本身是赚钱的，投资人不赚钱的原因之一是持有期不够长，快进快出。”
刘欣认为，公募基金面对着广泛的投资人群，如何正确传递长期投资这一正确的理念，对于全行业来说都是重中之重。未来谁能更简单清楚把正确理念传递给客户，谁才能更好的发展。
刘欣觉得量化投资未来的方向是，让投资者看到量化产品时想到的不是晦涩难懂，而是清晰明确的投资理念与方式。这就需要基金公司的量化团队从投资者教育出发，循序渐进，将投资理念、产品设计，都向更简单、更透明的方向发展。
泰达宏利基金一直注重量化团队的打造，量化投资团队成员是清一色的数理“学霸”，均具有扎实的数理知识基础，且对量化投资都有深入的研究。作为学霸团队的管理者，刘欣更加注重产品定位差异化以及与基本面研究的相结合。在他看来，量化投资的优势不是对单一上市公司的深度挖掘，而是对全市场股票进行的大样本、大数据、大强度的广度挖掘。同时，也要注重投资者对量化投资方式的理解，在产品设计规划和定位上更清晰、更明确。
在指数投资及指数增强层面，由于长期投资的收益主要是由贡献，所以最重要的是把握市场长期有效的因子。而在主动量化层面，通过分析上市公司的财务数据、股票的价格行为、网络大数据等，去获取信息，不断升级完善量化多因子模型。
“我们现在已经对主动量化的产品进行了升级，使产品定位更清晰，投资人更容易理解。比如泰达宏利逆向基金（基金代码229002），属于风格偏成长，而泰达宏利改革动力基金（基金代码A类：001017，C类：003550）是偏高盈利风格；泰达宏利红利基金（基金代码：162212）就是偏高分红股票的风格；泰达宏利大数据基金（基金代码A类：002263，C类：003554）是风格轮动的。”刘欣说，“我们明确了产品风格，投资人更容易筛选出适合自己的产品”。
目前泰达宏利基金已经打造出较为完善的量化产品线，主动管理型产品以泰达宏利逆向策略、泰达宏利改革动力为代表；指数型产品以泰达宏利中证500（基金代码：162216）和泰达宏利沪深300增强（基金代码：162213）为代表；目标风险系列则以泰达宏利睿选（基金代码：004000）、泰达宏利风险预算（基金代码：162205）为代表。
对于未来的规划，刘欣介绍，还会补充投资纯粹消费性行业的产品以及一些指数增强产品。这些规划都会根据市场的变化进行调整。
作为基金行业的老司机，刘欣是这样描述他对投资的理解，“我相信投资是不断认识自我、认识世界的过程，无论我们投资中遇到什么风格变化，盈亏变化，都不要忘记自己投资的本心，坚持、开放地去分析，洞察市场变化的内在原理，不要人云亦云，坚守投资纪律，持续为投资者带来长期回报，才是我最重要的事。”
文章来源：环球财富网
市场有风险，投资需谨慎
（来源：泰达宏利基金的财富号 2019-07-17 16:53） [点击查看原文]
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