文 | 黄铭

本文不构成投资建议,建议投资者理性投资

财哥的朋友圈这几天可太热闹了。周末大家都在给杰伦老师打榜,朋友圈一度变成大型在线怀念青春现场。今天科创板正式开始交易,各路新闻铺天盖地,不得不说科创板的吸睛效应实在太强,似乎主板大跌都被淡化了。

科创板今日收盘之后,各项统计数据无疑是空前靓丽的。涨跌幅方面,科创板平均涨幅达到了139.5%,16家公司涨幅超100%,涨幅最高的为安集科技,达400%,最低的为新光光电,为84%。市盈率方面,科创板的平均市盈率目前到达了约120倍。换手率方面,今日平均换手率超过80%。成交量方面,今日科创板总成交额为485亿元,同期创业板也仅为688亿元,火爆程度可见一斑。

一日之内,火爆的科创板同时催生了124个亿万富翁,涵盖公司实控人、股东、高管与企业核心人员。

科创板明天会怎么走?

来源:摄图网

在上述数据的背后,估值偏离的问题如各大机构预测的一样开始显现。我们今天就以十年前创业板的数据为对标,聊聊科创板后续可能的走向。

2009年10月30日,创业板开始交易。首批28家创业板股票,史称“二十八星宿”,平均发行市盈率与目前的科创板25支股票是非常相似的,平均静态市盈率分别为53.6倍与53.4倍。

创业板在开始交易的当天也是不设涨跌幅限制的,是在第二天才有涨跌幅限制。在开始交易的当天,创业板平均涨幅达到了106%,最高涨幅由大族激光录得,为324.89%。市盈率方面,当天收盘后创业板平均市盈率为约110倍。换手率方面,28支股票当天均超过了60%。是不是感觉跟今天科创板的数据有点像?

创业板第二天便出现了大幅的回撤,跌幅达8.15%,第三天跌幅为5.84%,直到第四天才录得2.75%的涨幅。在T+1的交易机制下,上市首日卖盘被炒作热情消耗完毕之后,当日剩下的时间只能买入,且当日的买盘只能隔天去兑现收益。因此,在不设涨跌幅的第一天,超买的情况的确存在,这也导致了第二天兑现收益的需求被放大。如果第二天设置了涨跌幅,这部分收益兑现需求便有可能不能被完全满足,这与创业板第二第三天的回撤密切相关。

科创板明天会怎么走?

来源:视觉中国

但是鉴于科创板连续5日都无涨跌幅限制,首日买盘在第二天兑现收益的需求或不会如创业板一般强烈,且科创板的标的流通股本普遍较少,因此,明日科创板在获利盘充分了结之后,有可能被风险偏好较高的资金再次拉起。因此,财哥认为,科创板估值的回归,或许没有想象中的快。

但不可否认的是,创业板上市后两年开始见底,然后在2012年12月到2015年6月,指数走出来近8倍的涨幅,其中“二十八星宿”中的爱尔眼科更是成为了后来的十倍股。财哥认为,在科创板更为成熟的体制下,科创板回归理性的时间或许会比创业板短的多,同时优秀的公司也会更多,未来的上行空间仍然值得期待。我们也应该对科创板充满信心,科创板一定会成功的。

今日盘面方面,早盘沪深两市下探回升,午盘持续在低位横盘震荡,上证50表现较强,非一字涨停股数量不足10只,为今年最少,跌停股数量超70只,板块近乎全线翻绿。总体而言,在科创板的眼球效应下,主板市场目前关注度下降,技术面上,大盘下行信号相对明显,我们应观察明日是否能有所企稳,操作上目前应以观望为主。