7月25日,东方基金TMT研究组组长严凯做客网易财经“直击科创板”节目,解读科创板。

您最看好科创板的哪些探索?

它将为资本市场带来怎样的改变?

设立科创板并试点注册制,是深化资本市场改革开放的基础制度安排,是推进金融供给侧结构性改革、促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型的重大举措。

科创板在诸多方面都进行了有益的探索,贯穿了公司审核、注册、承销发行、交易、上市后监督等各个方面。证监会、交易所、中证登也出台各项规章制度。其中最大变化是科创板实施注册制,以信息披露为核心,发行企业履行充分信息披露职责,投资者自行作出价值判断与投资决策。

我们认为科创板注册制的市场化改革是试验田,伴随着制度完善,会推动整个资本市场改革开放。

股民需要注意科创板的哪些风险?

科创企业具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、发展潜力大等特点,在持续盈利能力等方面存在一定的不确定性,估值难度较高。股民在投资应当充分考虑到科创企业的相关特点,合理理性投资。从最近三天交易来看,市场热情较高,个股呈现高波动、高换手特点,股民应该注意相关风险。同时,股民还应该注意科创板在交易制度上不同,比如前五天不设涨跌,后期涨跌幅设置在20%等。

科创板能否成为资本市场 “助推器”?

它能开启牛市吗?

科创企业具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、发展潜力大等特点,在持续盈利能力等方面存在一定的不确定性,估值难度较高。股民在投资应当充分考虑到科创企业的相关特点,合理理性投资。从最近三天交易来看,市场热情较高,个股呈现高波动、高换手特点,股民应该注意相关风险。同时,股民还应该注意科创板在交易制度上不同,比如前五天不设涨跌,后期涨跌幅设置在20%等。

科创板将给实体经济带来什么影响?

它能掀起创新高潮吗?

促进科技与资本深度融合、引领经济发展向创新驱动转型本身是设立科创板的目的之一。科创板在行业准入方面提出一些基本原则:面向世界科技前沿、面向经济主战场、面向国家重大需求、符合国家战略、拥有关键核心技术,拥有关键核心技术,科技创新能力突出,主要依靠核心技术开展生产经营、具有稳定的商业模式,市场认可度高,社会形象良好,具有较强成长性。主要高新技术产业和战略新兴产业:新一代信息技术高端装备、新材料、新能源、节能环保、生物医药等。企业通过资本市场发行股票等方式获得企业发展的所需资金,引进人才与技术,优化公司经营,推动公司发展,为实体经济发展注入活力,为社会创造价值。只要形成了投入回报的良性循环,企业、员工、投资者都享受公司成长的收益,进一步激活各方面的活力。

散户资金不足怎么参与科创板?

是否可以通过科创板基金来参与?

科创板对投资者门槛有明确的规定。权限开通前20个交易日证券账户及资金账户内的资产日均不低于50万元。(不包括该投资者通过融资融券融入的资金和证券),参与证券交易24个月以上。散户资金不足的情况可以通过公募等专业投资机构发行相关基金间接参与。目前主要的基金分为两类:不设置封闭期的科创板主题基金和三年封闭运作的科创板主题基金。

严总能否分享下科创板基金的研究方向和交易策略?

从目前上市及申报的情况来看,新一代信息技术产业占比最高超过50%,其次是生物产业、高端装备制造业、新材料。以新一代信息技术产业为例,科创板公司业务与现有的A股差异还是比较大,产业领域更新、技术更加前沿。电子:受理公司涉及材料、设备、制造、设计等领域,基本覆盖了半导体产业链各环节。计算机:从业务领域分布来看:覆盖了信息安全、云计算、人工智能,大数据、物联网、应用软件等。通信:主要为物联相关业务为主。

科创企业具有研发投入规模大、盈利周期长、技术迭代快、发展潜力大等特点,在持续盈利能力等方面存在一定的不确定性,估值难度较高。我们公司成立科创板研究小组,针对科创板公司特点,加强内部估值研究体系建设,健全完善估值定价决策机制。

(来源:东方基金的财富号 2019-07-31 10:35) [点击查看原文]

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