事件

7月30日召开中央政治局会议。

点评

一、主基调较4月会议放松,符合预期。

主基调是介于去年12月和今年4月19日会议之间,即“不算松也不算紧”。重提“六稳”,表示长期降杠杆还是会做,短期仍重视对经济的托底。

二、对经济下行压力更加重视,重提“六稳”

会议指出,“当前我国经济发展面临新的风险挑战,国内经济下行压力加大”。和4月份会议“国内经济存在下行压力”措辞相比,7月份会议对经济下行压力更加重视。7月会议再次提出全面做好“六稳”工作,比4月份会议的基调更加积极。

三、防风险去杠杆更温和

相比4月19日提出的“坚持结构性去杠杆,在推动高质量发展中防范化解风险,坚决打好三大攻坚战”,7月30日中央政治局会议未直接提及“三大攻坚战”和“去杠杆”,而只是强调“把握好风险处置节奏和力度,压实金融机构、地方政府、金融监管部门责任”;以及“加快僵尸企业出清”,这其实是更为温和的降杠杆措施。

四、财政政策与货币政策基本基调未变

财政政策重在落实,货币政策保持平稳。会议强调,要实施好积极的财政政策和稳健的货币政策。财政政策要加力提效,继续落实落细减税降费政策。货币政策要松紧适度,保持流动性合理充裕。预计下半年财政政策和货币政策不会大幅宽松。

五、扩大内需政策相对具体

消费方面提出“有效启动农村市场,多用改革办法扩大消费”。投资方面提出:①稳定制造业投资,②实施城镇老旧小区改造、城市停车场、城乡冷链物流设施建设等补短板工程,③加快推进信息网络等新型基础设施建设。此外,会议还提出加快重大战略实施步伐,提升城市群功能。

六、房地产政策继续坚持“房住不炒”

会议提出,“落实房地产长效管理机制,不将房地产作为短期刺激经济的手段”,预计下半年房地产政策预计不会放松。

结合前期针对县域农商行的定向降准在6月17日将释放1000亿长期资金,预计市场流动性相对可控。

附表是近三次会议对比:

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