昨天A股大跌,并伴随着人民币兑美元汇率破“7”,两者都是受全球局势的影响,前者影响市场情绪,后者影响进出口汇率,根据央行的解释,是“受单边主义和贸易保护主义措施及对中国加征关税预期等影响,今日人民币对美元汇率有所贬值,突破了7元”。

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未来汇率怎么走?正如周小川行长和易纲行长曾经相继表态“没必要守7”,汇率整数位并不是货币政策的目标,但是“资本流动”方向是央行重要的考量因素。华泰固收团队认为,虽然今日短时间内破七突然发生,但是后续人民币“失控”贬值、“急速”贬值的可能性非常小,央行较大可能维护人民币汇率在7附近有序下行和合理震荡,表现出汇率有贬的趋势,同时又有升的动力,这样反而给内部货币政策创造了更大的空间。

话虽这么讲,但还是有一些小伙伴担心手中的人民币贬值,纷纷想换成美元。这里我们想告诉大家,其实买黄金和换美元的效果几乎是一样的,国泰黄金ETF联接(004253)也有对冲人民币贬值的功能。

大家想到黄金,首先想到的是抗通胀和避险,黄金和债券都被封为避险之王。

所谓的抗通胀,就是指美联储降息可能导致美元贬值,买黄金具有保值的功能。避险,顾名思义就是抗风险,特别是目前英国硬脱欧风险和美国贸易政策的不确定,使得全球经济面临威胁,再加上中东、南海、朝鲜半岛等地方时不时搞点事情出来,都将催生市场的避险情绪,提振黄金价格。

图表:黄金价格走势&国际重要事件

数据来源:Wind,时间起始:2007/1/1-2019/7/22

当然除了抗通胀和避险以外,黄金还有另一大重要技能就是对冲人民币贬值。

我们来看个例子。

数据来源:Wind,时间起始:2019/1/2-2019/5/24

大家都知道今年四五月份,人民币贬了蛮多,差不多有3个点,这在期间,伦敦金跌0.24%,国内以人民币计价的黄金AU9999上涨2.52%,跑赢伦敦金2.76%,差不多就是人民币贬值的幅度。

再比如今天美国的COMEX黄金涨0.99%,而国内AU9999大涨3.08%,跑赢COMEX黄金2.09%,比今天人民币贬值的幅度还要来的大。

截屏来源:Wind,时间截至:2019/8/5

为什么国内的黄金有如此神奇的功能?主要是因为目前国际上黄金基本上都是按美元定价,假如1克黄金是45美元,假设1个月前美元兑人民币是1:6,按人民币计算的金价是270元。现在美元兑人民币变成了1:7,如果金价还是45美元1克,那么按人民币计算的金价就成了315元。

简单来说,就是以人民币计价的黄金会把汇率变动因素考虑进去,国泰黄金ETF联接(004253)又是紧密跟踪AU9999的走势,因此买黄金基金一定程度还能起到对冲人民币贬值的作用,大家再也不用偷偷摸摸挤破头去换美元了,而且对冲人民币贬值的同时,还能大概率享受到避险和抗通胀带来的价格上涨。

今天就这样,白了个白~

风险提示:投资人应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资人进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式。但是定期定额投资并不能规避基金投资所固有的风险,不能保证投资人获得收益,也不是替代储蓄的等效理财方式。

无论是股票ETF/LOF/分级/商品基金,都是属于较高预期风险和预期收益的证券投资基金品种,其预期收益及预期风险水平高于混合型基金、债券型基金和货币市场基金。

基金资产投资于科创板股票,会面临因投资标的、市场制度以及交易规则等差异带来的特有风险,提请投资者注意。

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