事件:海关总署8月8日公布了2019年前7个月的对外贸易数据。按美元计价,前7个月,我国进出口总值25593亿美元,同比下降1.8%,较上月略微收窄。其中,出口13926亿美元,同比增长0.6%,较上月略有上涨;进口11669亿美元,下降4.5%,较上月降幅略扩大;贸易顺差2256.9亿美元,环比上月增加25%。

主要观点 

本月出口降幅略有收窄,后续压力仍旧不小。本月出口2215亿美元,同比上涨3.3%,环比上月上涨4%。分品类来看,纺织纱线、织物及制成品,箱包及类似容器,旅行用品及箱包,服装及衣着附件,鞋类,玩具这6类传统产品出口累计同比增速分别为1.5%,-0.3%,-0.3%,-3.9%,0.7%,24%,累计同比增速与上月相比变动不大。集成电路、自动数据处理设备及其部件、自动数据处理设备的零件的累计同比仍然处于持续回落的趋势之中,中国的集成电路相关产业和计算机产业是全球集成电路产业和计算机产业分工的一个重要环节,这些领域的回落本身也是全球景气和贸易调整的反映。船舶出口累计同比增速-23.5%,跌幅较上月进一步扩大。考虑到当前全球的贸易格局与各国进行的内外部调整,出口局面在未来大概率仍然比较糟糕。

进口累计增速进一步回落,后续压力仍存。7月进口额为1764.8亿美元,较去年同期负增长5.6%,降幅较有上月有一定幅度的收窄。分不同产品来看,进口原油金额累计同比增长4.8%,较上月有所回落,进口数量较上月略微增加,而进口价格回落较多。与之形成对比的铁矿砂及其精矿的进口状况,本月进口金额累计同比增长23.4%,较上月的15.7%增幅较多,主要缘于发货量的增加和价格的双双增加。进口大豆金额累计同比维持在低位,一方面与低榨利有关,另一方面要归因于恶化的贸易摩擦现状。天然橡胶及合成橡胶进口金额累计同比处于低位,与内需市场的疲弱相关。未锻造的铝及铝材和废铝累计进口分别为-13.7%和-12.3%,未锻造的铜及铜材累计同比进口为-19.8%,反映国内终端制造业疲弱的现状。本月单月进口机床0.45万台,较上月减少600台。整体而言,并不乐观的内需及贸易状况的前景决定了进口状况在未来会进一步承压。

对主要发达经济体贸易活动依然不乐观。与主要发达经济体及区域的贸易关系方面,本月中国与美国、欧盟和日本的进出口金额同比分别增长-13.4%、4.6%和-4.8%,上月累计同比分别为-13.4%、4.6%和-4.8%,显示出本月对美国的贸易往来总量活动仍然处于大幅回落的态势之中,尽管降幅有微幅收窄;中国与欧盟及日本的贸易总量的回量,尤其是中日之间的贸易往来的回落,更多地是对当下全球经济景气度的一种反映。就美国而言,持续了一年多的贸易纷争已经在贸易数据中体现得比较明显,对美出口累计同比负增长7.8%,较上月降幅略有收窄,对美进口累计进口同比负增长28.3%,较上月的-29.9%略有收窄。

(来源:鑫元基金的财富号 2019-08-12 09:00) [点击查看原文]

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