市场盘点与展望

股市

短期难现盈利拐点

市场大幅反弹概率较小、向下区间有限

指数大概率将延续震荡

短期需把握结构性机会

债市

债市整体环境依然友好

货币政策维持流动性合理充裕

短期降息可能性较低

债市收益率谨防短期反复

债市风险偏好继续降低

市场关注

央行:坚持实施松紧适度的稳健货币政策

MSCI年内第二次扩容,为A股带来超千亿资金增量

国务院印发《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区总体方案》 

前7个月我国外贸进出口总值17.41万亿元 同比增长4.2%

CPI时隔17个月再攀新高 

华为正式发布全新分布式操作系统:鸿蒙

股市速递

上周市场指数集体下跌,其中,上证50(-2.52%)、沪深300(-3.04%)下跌较少,中证500(-4.36%)、中证1000(-4.35%)下跌较多;最近一周行业板块大多数下跌,仅有色金属(0.58%)上涨,通信(-6.15%),计算机(-5.75%)以及交通运输(-5.42%)下跌较多。

A股点评

指数或继续震荡,判断的主要理由有:1、市场避险情绪升温;2、对经济的表述已趋谨慎,后续仍需进一步放松以对冲;3、当前经济数据较弱,盈利难言出现拐点。因此总体来看,在边际出现显著变化前,市场大幅反弹的概率较小,但从目前的点位来看,市场向下区间也有限,因此大概率将延续震荡。

短期内,还是需要把握一些结构性的机会:促消费政策或持续发力,建议关注有望受益的汽车、电动车等行业;避险情绪下,建议关注黄金、白银的机会;随着中报季的来临,建议关注中报业绩可能超预期的行业。

债市速递

市场回顾


货币政策方面,央行保持政策定力,以结构性政策为主,不搞大水漫灌,维持流动性合理充裕。

资金面方面,本周无逆回购到期,央行无公开市场操作,资金面较平稳。

短端资产方面,存款、存单收益率震荡为主。长端资产方面,受中美经贸关系影响,债市风险偏好继续降低,利率债收益继续下行,信用债下行幅度更大。

后市展望

一方面,经济内生动能仍然不足,基本面偏弱;物价稳定,年内通胀压力高点已过;财政收入压力仍然较大,政策严堵"偏门",基建发力空间有限;全球经济体陆续降息,海外因素仍然有利于债市。另一方面,货币政策结构性宽松主基调未变。由此,债市整体环境依然友好。但亦须注意到,短期降息可能性较低,且债市受情绪影响已经大幅下行,当前收益率已经较低,谨防短期反复。

海外市场

环球市场重要新闻

人民币汇率11年来首度跌“破7”后,当地时间8月5日下午,美国财政部正式将中国列为汇率操纵国,是1994年以来首次。各国媒体认为,美国此举损人伤己,不仅无视国际规则,更为全球经济复苏带来了负面影响。

意大利联合政府面临垮台危机。意大利副总理兼内政部长、联盟首萨尔维尼要求举行提前选举,随后总理孔特表示将向议会提出进行信任投票,本届联合政府面临垮台危机。受此消息影响,意大利2年期国债上涨17bp,10年期上涨21bp。而市场最关心的意大利-德国10年期债券息差飙升至2.339%。意大利主权五年期CDS较周四上涨19bp,创下7周来的最高水平。

全球掀货币宽松潮,多国表态考虑进一步降准。随着美联储降息25个基点多国纷纷传出降息消息。新西兰联储副主席Bascand表示目前潜在经济增速为2.7%,增长率需要超过潜在水平;存在再次降息的一定可能。菲律宾央行预计今年基准利率再降25个基点,RRR再下调100个基点。而英国央行由于GDP数据不及预期,也在重新考虑降息。

IMF重申人民币汇率符合中国经济基本面。 国际货币基金组织(IMF)8月9日发布中国年度第四条款磋商报告,重申2018年中国经常账户顺差下降,人民币汇率水平与经济基本面基本相符。多位美国专家接受新华社记者采访时表示

市场前瞻

央行:坚持实施松紧适度的稳健货币政策

8月9日,人民银行发布二季度货币政策执行报告:稳健的货币政策要松紧适度,适时适度进行逆周期调节,把好货币供给总闸门,不搞“大水漫灌”,广义货币M2和社会融资规模增速要与国内生产总值名义增速相匹配;加强宏观政策协调配合,疏通货币政策传导,创新完善货币政策工具和机制,引导金融机构增加对制造业、民营企业的中长期融资,进一步降低小微企业融资实际利率;加强预期引导,稳定市场预期;把握好处置风险的节奏和力度,及时化解中小金融机构流动性风险,坚决阻断风险传染和扩散。

MSCI年内第二次扩容,为A股带来超千亿资金增量

MSCI官网宣布指数成分股调整结果,继续增加A股在新兴市场的权重,原有260只A股成分股纳入因子将按照既定规划从10%提升至15%,新增8家标的将一次性提升至15%。调整后,MSCIA股将在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重分别达到7.79%和2.46%。该指数调整结果将于8月27日收盘后正式生效。

国务院印发《中国(上海)自由贸易试验区临港新片区总体方案》 

在8月6日的新闻发布会上,上海市委常委、常务副市长陈寅表示,上海制定的新片区特殊支持政策,主要是聚焦于管理权限、资金支持、人才吸引、土地规划、住房保障等方面:为外国人来新片区工作创造便利条件等,对于非本市户籍人才购房资格,由居民家庭调整为个人。而且,原来的政策是购房需要缴纳个税或者社保年限要有5年,新片区缩短到3年。

前7个月我国外贸进出口总值17.41万亿元 同比增长4.2%

8月8日,海关总署发布今年前7个月我国外贸进出口情况。前7个月我国外贸进出口总值17.41万亿元,同比增长4.2%,其中,出口9.48万亿元,增长6.7%;进口7.93万亿元,增长1.3%。外贸进出口延续平稳增长势头。前7个月,欧盟、东盟和美国仍为我国前三大贸易伙伴。其中,与欧盟进出口2.72万亿元,增长10.8% ;与东盟进出口2.35万亿元,增长11.3%;与美国进出口2.1万亿元,下降8.1%。

CPI时隔17个月再攀新高 

中国7月CPI同比上涨2.8%,为去年2月以来新高,预期2.7%,前值2.7%。1-7月平均,中国CPI同比上涨2.3%。中国7月PPI同比下降0.3%,预期下降0.1%,前值为0。1-7月平均,中国PPI同比上涨0.2%。

华为正式发布全新分布式操作系统:鸿蒙

8月9日,在华为史上规模最大的开发者大会上,华为消费者业务CEO余承东正式发布全球首个基于微内核的全场景分布式OS——鸿蒙操作系统(HarmonyOS)。余承东称,鸿蒙将向全球开发者开源。余承东表示,首个采用鸿蒙OS的产品将是明天发布的智慧屏,到2020年鸿蒙OS 2.0时代,将应用到手表/手环、车机、国产PC等更多产品。

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(来源:平安基金的财富号 2019-08-12 15:18) [点击查看原文]

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