今年,大盘以沪指为例自4月8号3288.45点以后,就没在碰触过新的高度。年后的这轮小牛行情,也自此开始了下跌回调。对应的再看贵州茅台,自4月8号以后屡创新高,突破千元大关,今天更是触及1051.90元的高价。两者对比之下那真是一边是冰海,一边是火焰。

  上图,是沪指与贵州茅台(600519)的走势对比图,一个当前是弱势震荡,一个是处于牛市之中。在图形中可以看出贵州茅台在年初进入上升浪的时间比沪指要早,提前了1个多月。贵州茅台到今天,整体处于上升浪已有8个多月(日K线不跌破60日均线,依旧是上升浪),而沪指自2月开始上涨4月下旬就结束了上升浪,涨了2个多月就结束了。茅台就是弱市中的牛股。

  重点在成交量,大盘是上涨放量,缩量下跌,自然的状态。而茅台的成交量一直相对平稳,仅有两天下跌放量,应该是机构为保基金净值高位减仓。而成交平稳而价格上涨背后说明什么,说已持有茅台的投资者(机构+散户),不愿意卖出;同时又有新的资金不断买入茅台,所以在温和的成交中,股价越来越高。茅台是A股市场中,机构账户的集中地,大多机构进入之后,就长期持有不动,形成了机构抱团效应。

  贵州茅台上证50标的、沪深300标的、白酒行业龙头、消费板块龙头,国内的任何一支与这些指数或概念相关基金就得持有贵州茅台,新成立基金也要建仓买进去,新基金在买入,而老基金因为茅台标的占比也要继续持有不能卖。同时还是MSCI标的、富时罗素标的,那么MSCI在增加A股占比,富时罗素也在增仓,它们带来的新增外资也要买入茅台,还有北上资金更是偏爱茅台。茅台贵么?1000多块了不便宜,但这些机构资金无论什么价都得买入。

贵州茅台股价贵,但贵的有道理

  一.先说业绩,贵州茅台今年一季度、二季度的营业收入与净利润,同比去年都是在增长。简单来说营业收入越来越多,赚的净利润越来越多。再看ROE-净资产收益率,二季报一出半年的净资产收益达到了16.80%,在整个A股市场3700只个股中,半年能做到这个成绩的不多。

再看这张图,贵州茅台2007—2018年的营业总收入,逐年稳步递增。2109,就上半年的业绩来看,今年应该也是递增的。

    二.自2018年5月李保芳接掌茅台以来,茅台内部“换血”不断。始于茅台集团纪委书记一职,这一场高层人事变动逐步延伸至委副书记、贵州茅台副总经理、茅台集团名誉董事长、茅台集团副总经理、总会计师、茅台销售公司董事长、茅台电商公司董事长等重要岗位,涉及范围广,持续时间长。在目前茅台集团9名高层中,“空降派”已占6席。

因前任董事长的贪腐问题,茅台高层大换血。但自全年年中开始的高层大换血,一点没影响茅台的业绩逐步递增。说明,贵州茅台凭着强大的品牌运作与酒好赢得了市场的认可,企业内部也有规范化、系统化管理运作,高层变动,不影响企业的运营。这是什么样公司,“铁打的茅台,流水的高层”,一个企业能够做的这种程度,确实牛。

三.贵州茅台,位于北纬28的中国酿酒龙脉,注定能够做出优质好酒。

  贵州茅台镇位临赤水河,且是赤水河的弯道滩位。这种地形在风水上是依山傍水,滩头宝位,地长黄金。 北纬28独特的地形也是造成当地气候恒定、温度波动不大的重要原因,湿热环境非常适合酿酒微生物生长,容易培育出优质酒曲。在这条龙脉线上制作出的酒曲,曲香扑鼻,有益微生物种类繁多,它们大量参与酿造,为酿制好酒提供了充足的“动力”。

  有了优良的酒曲、酿酒龙脉上的大气候之外,好酒还取决于酿酒原料——水和粮食。“水乃酒之血”,茅台用赤水河水。这片地区属于长江上游地区,所以水质硬度适宜,口尝微甜,富含的矿物质和微量元素能促进酿酒微生物的繁殖,有利于糖化和发酵。 与酿酒之水血肉相连的,就是“有机原粮”,因为气候适宜、土壤肥沃等因素,早在宋代,四川就有了“蜀南粮仓”的美誉,当地盛产高粱、玉米、糯米等酿酒谷物。而独特的地理优势加上优质水源使得这片土地所生长出的粮食都是酿酒上好源材料。

  无论在得天独厚的地利优势、水源优势、粮食原材料优势,以及悠久公司酒文化沉淀,再加上企业的品牌优势和市场占有率,为它打造出了企业护城河。好酒、好品牌加上好的企业运营,相信贵州茅台的路未来能越走越好,优秀企业总是会市场吸引到大批的机构资金青睐,所以大批的机构买入并长期持有也给企业带来充足的流动资金。

风险提示:此文仅为知识分享,不构成投资建议,投资有风险入市需谨慎。

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(来源:北斗财富翊山的财富号 2019-08-14 16:59) [点击查看原文]

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