钮文新:让五星红旗迎风飘扬

世界各国经济的强弱是比较出来的,所以美国一些政客为了强化美国优势地位,不是自己强身健体,而且穷凶极恶地打压别国。从战术上说,这可能是最为简单易行的方法,但在战略上,它可能是“会被写入历史教科书的”一招儿臭棋。打压别人、抬高自己必然走上“悖逆历史潮流”的道路,不仅搞得众叛亲离,而且搅得周天寒彻。

不是吗?美国股市不仅自己大跌,而且拖累欧洲股市。最近一段时间它们的集体表现,似乎都在正告哪些政客:一旦战略选择出现重大失误,所有战术手段都将变成“自己搬起却砸向自己脚面的石头”。

北京时间2019年8月14日晚,整夜无眠的我,眼睁睁看着这个被预期很久、但始终还在勉强维系的美股市况终于撑不住了,道琼斯工业平均指数低开近250点,一路走低,期间毫无抵抗,一口气跌去整整800点,收出光头光脚大阴线(见下图)。

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表面上看,美股暴跌的一个重要契机是:8月14日,2年期美国国债收益率1.634%,而10年期收益率突然跌至1.623%,长期品种收益率低于短期,这就是所谓“倒挂”。其实,美国国债收益率出现“倒挂”并不是新鲜事,一个月以前,美国10年期国债收益率已经低于3月期国债收益率,但那时候,股市虽然有些恐慌,但还没那么严重。之所以还不严重,因为关键组合:2年期和10年期尚无“倒挂”,但这一关键组合“倒挂”,8月14日出现。于是,股市暴跌。

同时出现国债关键期限收益率组合“倒挂”的还有英国、德国,这同样引发欧洲股市大跌。国际金融市场依据历史经验认为,国债关键期限收益率组合出现倒挂之后的12到18个月,经济出现衰退的概率超过80%。

如此衰退迹象,如此股市状况是美国人民愿意看到的?到底是谁的责任?

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特朗普三次“发推”,把一盆脏水泼到美联储主席鲍威尔身上。纽约时间上午8:39,特朗普表示:美联储必须做点什么!它该是美国的央行,而非世界的央行。“过去它们行动得过快,现在越来越慢”。上午10:14,特朗普回应Fox新闻主持人,你说对了,鲍威尔犯了两个巨大的错误:其一,顺周期调整;其二,太依赖数据。“他没做正确的事,我同意”。中午12:21,特朗普再次发推:我们的问题在于美联储及其愚蠢无能的主席鲍威尔。它们加息太多、太快,而降息太慢。

但真是鲍威尔的责任?全世界人民都知道,美联储利率考量的一个重要因素就是物价,维系物价或币值稳定是全世界任何一个中央银行都必须肩负的使命。那为什么鲍威尔不敢依从特朗普大幅降息?因为,美国的物价水平不支持。从下图我们可以看出,特朗普挑起中美以来,对美联储决策影响最大的指标——美国核心CPI数据一路走高,而最近再度呈现新一轮上行趋势。

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为什么美国核心CPI会如此上涨?特朗普挑起中美之后,过去源自中国物美价廉的商品涨价。美国超市多次掀起抢购中国货狂潮,就是典型案例,它不仅真实抬高了美国公众日常消费品价格,而且严重激发了美国物价可能进一步上涨的预期。尤其是特朗普宣布对华3000亿美元输美商品加征10%关税之后,美国公众物价上涨预期更高。为了延缓物价上行趋势,特朗普不得不暂停对部分商品加征关税。

所以,美国公众应当明白,股市大跌和未来大概率出现的经济衰退,根源在于美国政府的对外政策。要知道,如果对华3000亿美元输美商品加征10%的关税正式实施,那美国公众将为此付出1600亿美元的生活损失。这笔钱不是中国拿走了,而是特朗普拿走了,他用这笔钱去给美国政府财政救急了。

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最新的消息是:从去年10月1日(美国政府财年的起始日)到今年7月底,美国政府赤字已达8668亿美元,同比增长27%;估计这个财年,美国政府赤字肯定超过1万亿美元。美国政府太缺钱了,尤其在全球“去美元化”的热潮当中,美国政府势必需要通过盘剥获取收益。盘剥谁?盘剥中国吗?那只是表面,最终结果是盘剥美国人民。

最后说一句,8月15日,中国股市挺住了压力,在低开近2%之后,一路走高,不仅尾盘以红盘报收,而且收出光头光脚中阳并站上年线。看到这一幕,让我想起中国人无不熟悉的那句歌词:五星红旗迎风飘扬。