近年来多家公募头部基金公司,陆续派出旗下知名基金经理布局3年定期开放偏股基金,且得到了市场认可。其中由嘉实基金董事总经理、上海GARP投资策略组投资总监洪流先生拟任基金经理的嘉实瑞虹三年定期开放混合型基金(代码:501088)正在各大渠道热卖。洪流具有20年投研经验,经历多轮牛熊考验,其管理的基金产品曾在2016年夺得同类业绩冠军。

对于为何具有三年封闭期设置的定开基金成为市场潮流,业内人士分析指出,自开放式基金成立以来,很多基民面临“基金赚钱而自己不赚钱”的投资困境。分析造成客户收益较大差别的原因,可以发现持有时间是一个关键因素。定期开放基金是在开放式基金的基础上,增加了一个投资者可以接受的封闭期限。这种中和了封闭式和开放式基金优点的基金产品,既可以有效规避投资者的人性弱点,又给基金经理一个相对完整的操作空间。一方面有利于帮助投资者克服追涨杀跌的心理,收获时间的玫瑰,另一方面封闭期内仓位控制灵活,基金经理策略稳定,有望争取更高超额收益。

从嘉实以往的运作经验看,统计数据表明,嘉实基金在上证综指3000点或13倍PE估值以下成立,目前运作满三年的主动偏股基金,成立以来截至2019年6月末,全部正收益。其中,最高回报已超14倍。从2002年以来至2019年6月末上证综指PE估值变化来看,当前上证综指不到13倍PE估值处于历史低位,中长期配置价值突出。未来将由洪流管理的嘉实瑞虹通过“三年封闭 定期开放”的产品设计,来帮投资者管住追涨杀跌的手,从而将基金获得的收益转化为客户的真实回报,实现“长线是金”。

展望后市,有业内人士认为,在当前市场环境下选择以淡化时机选择、重点精选个股为投资理念的基金,或将是更为理智的选择。嘉实瑞虹将采取GARP选股策略精选股票进行投资,采用“自下而上”的分析方法,通过优选具备核心竞争力、估值相对合理同时具有较好成长性的公司进行投资。“以合理价格买入成长性的公司”是GARP策略的核心优势。从投资风格看,洪流侧重于自下而上优选个股,同时控制行业和个股的集中度,在风格调整方面具备一定的优势。

洪流认为GARP投资的核心是“reasonable price”,判断是否reasonable就是判断风险收益比的高低,重点选择具有“三好学生”特征的优质公司。其中,好行业是指选择具有成长空间且被低估的行业;好公司是指选择好行业中具备竞争优势的龙头企业;好价格是指在严格的风险收益比较基础之上,以合理价格买入。

(*风险提示:文章来源于中国日报网。投资人应当认真阅读《基金合同》、《招募说明书》等基金法律文件,了解基金的风险收益特征,并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等判断基金是否和投资人的风险承受能力相适应。基金过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成本基金业绩表现的保证。基金投资需谨慎。)