一周市场回顾:

上周全周上证指数上涨1.77%。

上周市场各指数普涨。上证50指数上涨1.88%,沪深300指数上涨2.12%,中证500指数上涨2.66%,中小板指数上涨3.98%,创业板数上涨4%。

行业表现方面:

电子、食品饮料计算机行业涨幅靠前,分别上涨7.97%、6.54%和5.13%。

上周仅银行、建筑装饰和钢铁行业下跌,跌幅分别为0.52%、0.17%和0.09%。

数据来源:Wind资讯

重要政策和经济数据

1.利率并轨:人民银行发布公告,公布贷款市场报价利率(LPR)形成机制改革的更多细节,新的LPR报价方式将与8月20日起正式施行,20日起各银行在新发放的贷款中主要参考LPR定价,并在浮动利率贷款合同中采用LPR作为定价基准。这对新发放的贷款来说,无疑将会利于贷款实际利率的降低,达到“降息”的效果。

2.科创板:科创板首份半年报出炉,上半年,容百科技营收19.49亿元,同比增加45.12%;净利润1.15亿元,同比增长2.92%。每股收益0.29元。

3.央行:(1)7月,社会融资规模增量为1.01万亿元,比上年同期少2103亿元。 (2)7月,债券市场共发行各类债券3.9万亿元。

4.宏观数据:(1)统计局:2018年末,我国常住人口城镇化率达到59.58%。(2)财政部:1-7月,全国一般公共预算收入125623亿元,同比增长3.1%。(3)能源局:7月,全社会用电量6672亿千瓦时,同比增长2.7%,增速比上月回落2.8个百分点。(4)7月份规模以上工业增加值同比实际增长4.8%,比6月份回落1.5个百分点。

 

策略建议

风险偏好提升,本周市场经历大幅波动后逐步企稳,市场可以乐观一点

1、外部风险有所缓和,海外市场剧烈波动后有企稳迹象。

2、A股在全球震荡中显示出较强韧性,显示投资者对于外部风险已有所钝化,关注点重回内部。

3、监管不断释放暖意。上周通过两融扩容、放松券商杠杆和下调转融资费率等手段呵护市场。8月17日央行发布公告,改革LPR形成机制。短期将强化市场对利率下行的预期,并刺激风险偏好。

 

风格建议

继续把握三个确定性: 

1、促消费政策将持续发力。

2、先进制造业有望再受拉动。中期,把握景气确定性,包括光伏、农业、黄金等方向。

3、长期,把握价值化趋势确定性,继续看好以消费为代表的核心资产。此外,可关注当前港股回调带来的“捡便宜”机会。

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