上周回顾：
上周（8月12日-8月18日）A股主要指数走出独立行情，上证指数上涨1.77%，大盘股为主的沪深300上涨2.12%，小盘股为主的创业板上涨4.00%。绝大多数行业上涨，电子、食品饮料和计算机领涨，涨幅分别7.97%、6.54%和5.13%；仅有钢铁、建筑和银行小幅下跌，跌幅分别为0.09%、0.17%和0.52%。
经济数据方面，7月工业增加值同比增速从6月的6.3%回落到4.8%，低于预期。7月社零总额同比增速从6月的9.8%回落到7.6%，即使剔除汽车数据的扰动，仍低于预期。1-7月固定资产投资同比增速也从5.8%回落到5.7%，地产和基建都有不同程度的拖累。
金融数据方面，7月新增信贷1.06亿，新增社融1.01万亿，M2同比增速8.1%，与6月相比全面回落。
改革方面，支持深圳建设5G、人工智能、网络空间科学与技术、生命信息与生物医药实验室等重大创新载体；提高金融服务实体经济能力，研究完善创业板发行上市、再融资和并购重组制度，创造条件推动注册制改革。
对于本周的市场，我们持谨慎乐观的态度。国内经济数据处于缓慢见底的状态，我们预期管理层会加大对内稳增长政策力度和改革力度，进而对冲内外需的下滑。资本市场方面，对外开放和对内改革都处于快速推进中。短期来看，风险偏好的下降会使得整体市场的估值中枢下移；拥有扎实的基本面和稳定增长的业绩，估值相对匹配的价值成长股，值得长期布局。
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（来源：诺德基金的财富号 2019-08-20 09:55） [点击查看原文]
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