这两天，A股很刚。
美债收益率倒挂闹得全球股市暴跌，A股却依然坚挺，连涨两天。
展望后市，虽然影响股市的因素错综复杂，难以判断。但是可以看到的是——当前A股市场的整体估值处于2000年以来的22.9%分位，也就是估值低于2000年以来近8成的时间。
数据来源：Wind
数据截止日期：20190815
因此，很多人说现在是配置基金的好时点。
小通的建议是——少做些市场预判，从长期投资视角，选择优秀的基金和基金经理更加重要。
今年以来的A股行情跌宕起伏，可以比较明显地分成三段。
暖春行情：
1月2日至4月19日，上证指数涨31.15%；
大跌：
4月22日至6月6日，上证指数跌13.54%；
震荡：
6月10日至8月12日，上证指数跌0.45%。
上证指数走势（2019/1/2-8/12）
数据来源：Wind
数据截止日期：20190812
融通中国风一号（001852）在这三段行情中，均表现优异，有数据有真相：
1月2日至4月19日“暖春行情”
上证指数涨31.15%
沪深300涨36.87%
创业板指涨37.21%
融通中国风1号涨51.17%
（同期基准：17.03%）
融通中国风1号（蓝）VS创业板指（黄）、
沪深300（红）、上证综指（绿）
数据来源：Wind
4月22日至6月6日市场大跌
上证指数跌13.54%
沪深300跌13.49%
创业板指跌17.47%
融通中国风1号跌14.53%
（同期基准：-6.63%）
融通中国风1号（蓝）VS创业板指（黄）、
沪深300（红）、上证综指（绿）
数据来源：Wind
6月10日至8月12日震荡阶段
上证指数跌0.45%
沪深300涨3.77%
创业板指涨8.75%
融通中国风1号涨17.31%
（同期基准：2.33%）
融通中国风1号（蓝）VS创业板指（黄）、
沪深300（红）、上证综指（绿）
数据来源：Wind
无论市场风格如何切换，融通中国风1号在上涨阶段表现远超市场，下跌阶段也没有跌得更多。
从下面这张图可以看到：
在今年1月到8月，融通中国风1号在其中七个月都取得了正收益；
无论是以沪深300为代表的大盘蓝筹占优的1月、4月、6月，还是以创业板指为代表的成长股占优的2月、3月、7月，融通中国风1号都能跟上节奏；
仅在5月是负收益，但跌幅小于沪深300和创业板指数。
融通中国风1号PK创业板指、沪深300、上证综指（2019年1-8月）
数据来源：Wind
数据截止日期：20190812
注：1月-8月的同期基准分别为：3.47%、7.07%、2.83%、0.08%、-3.36%、2.84%、0.30%、-2.01%
“积小胜为大胜”，正是一个月又一个月的优异表现，成就了融通中国风1号今年以来51.58%的正收益，在同类型444只基金中位列第3。
数据来源：Wind，截至2019/8/12，排名来自银河证券，同类基金指：灵活配置型基金（股票上下限0-95%+基准股票比例30%-60%）（A类）。
备注：融通中国风1号成立于2016年2月3日，2016年、2017年、2018年、2019年上半年的业绩分别为：8.32%、19.28%、-22.05%、41.37%，同期业绩基准为5.48%、8.6%、-11.04%、13.3%。
没有谁能随随便便成功，主动管理型基金的业绩体现的就是基金经理的投资能力。
融通中国风1号出色业绩的背后，反映了基金经理彭炜的两大特点：
1
反应快速，及时调仓
彭炜是周期品研究员出身，对中观行业变化数据较为敏感，当行业基本面出现变化，或上涨逻辑受到影响时，反应较快。
我们来复盘一下他如何做到这个业绩的。
2018年单边下跌行情
融通中国风1号在2018年跌22.05%，低于同期沪深300（-25.31%）。
查看融通中国风1号的四季报发现，基金经理在四季度将股票仓位降低，等待市场企稳信号。
股票仓位降低到66%。
摘自融通中国风1号2018年4季度报告
2019年的暖春行情
行情来的太快就像龙卷风，吹完它就走，多数人才反应过来的时候，行情已经结束了。
而彭炜在1月份已悄悄加仓。
从一季报可以看到“基金经理在一月份即逐步做了给基金组合加仓的决定”，再看一季报的股票仓位：股票仓位已从66%及时提高至91%。
于是，融通中国风1号抓住了“暖春行情”。
摘自融通中国风1号2019年1季度报告
2019年2季度 中美贸易谈判不确定性加码
我们接着翻季报，融通中国风1号在5月初降低整体仓位。
难怪在这轮快速下跌的时候能躲开刀子，保持住原本积淀的业绩。
再查看股票仓位，我们发现，二季度末已调整为88%。
摘自融通中国风1号2019年2季度报告
2
板块配置均衡结合季报的内容及披露的十大重仓股来看，可以看出，彭炜在板块配置方面，比较均衡，不会把钱压在某个板块上，主要配置方向是5G硬件、自主可控、生猪养殖、医药消费、地产竣工产业链和金融供给侧结构性改革。彭炜通常会维持5-6成的仓位投资于成长性较高的核心资产，一般不会做大的变动，
通过以上复盘，我们还原了业绩归因。
现在是配置基金的不错时点，对市场数据敏感、反应及时并能适时调仓的基金经理值得你关注。
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（来源：融通基金的财富号 2019-08-21 11:28） [点击查看原文]
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