连续多日的波动之后,两大好消息为市场带来甘霖:

第一,央行改革完善贷款基础利率(LPR)报价机制

第二,深圳获批建设中国特色社会主义先行示范区

8月19日的A股市场明显情绪高涨,截至收盘,上证指数上涨2.1%并实现四连涨;深证成指上涨近3%;创业板上涨3.5%,创5月以来新高。与此同时,北上资金再次踩准节奏“买买买”,成为市场上一道亮丽的风景线。

A股high了,外资“踩准低估值点”入场

大涨的背后必然是一大波资金的推动,8月19日市场成交量明显放大,数据显示,当日两市成交额突破5800亿元,创7月2日以来新高。在这其中,北上资金净流入力量明显增强,外资加速低位布局A股市场。

Wind数据显示,北上资金在上一个交易日净流出2.17亿元后,19日出现“大逆转”,78.48亿元的巨量资金净流入A股,其中沪股通净流入34.92亿元,深股通净流入43.56亿元。沪深股通合计净流入额刷新了6月10日以来的最大单日净流入额纪录,也是今年以来第六大净流入额!

对于北上资金突然加仓的原因,分析认为,从历史经验看来,外资普遍是崇尚价值投资和基本面投资的,在近年来投资A股进程中,每当市场回调估值较低时,外资青睐进入A股市场布局,而目前A股整体估值对比年初大涨调整之后再回落到2800点左右的较低水平,是值得入场的好时机。

Wind数据显示,截至2019年8月19日,上证综指收于2883点,PE(TTM)为12.77倍,处于历史从低至高的13.92%分位点,低于平均值42.22倍;PB为1.40倍,处于历史从低至高的6.19%分位点,低于平均值3.58倍。

上证综指历史PE

(Wind数据,截至2019年8月19日)

 

上证综指历史PB

(Wind数据,截至2019年8月19日)

MSCI纳A扩容关键窗口,北上资金提前入局

外资加速流入的另一个原因,与MSCI有关。

外资流入仍是A股增量资金的重要组成部分,近期是外资加速布局A股的重要时期。因为根据此前全球指数公司MSCI的规划,计划将中国大盘A股纳入因子由10%提升至15%,并将于8月27日实施。此次扩容后,A股在MSCI中国和MSCI新兴市场指数权重将分别达7.79%和2.46%。

中金报告称,MSCI新兴市场指数中的A股权重在8月底的调整后,估计将从当前的1.7%提升至2.5%,根据追踪指数的资金规模,静态估算将为A股带来增量资金227亿美元,折合1600亿元人民币左右。

此外,未来一系列国际指数纳A动作不断,A股国际化不断深入:

8月23日,富时罗素将公布其指数季度调整结果,预计将宣布对A股的纳入因子由5%提升至15%,并于9月实施。

9月6日,标普道琼斯指数将公布被纳入其指数体系的A股标的名单,名单上的个股将在9月23日盘后将以25%的比例一次性纳入。

分析认为,多个权威国际性指数纷纷提升A股权重,外资增持A股即将进入小高潮,巨量资金“在路上”,这将给A股活力和估值改善带来想象空间。

搭顺风车?选只心怡的MSCI纳A指数基金

8月27日前的布局窗口可遇不可求,在MSCI纳A扩容落定前,不妨选一只与MSCI纳A进程相契合的指数基金,在外资大举涌入前提前布局、低位握住廉价筹码。

与MSCI纳A密切相关的指数,有这么一只:MSCI中国A股指数,包含已纳入和未来将纳入MSCI新兴市场指数的潜在A股成分股,是未来外资流入的重要标的,而且就指数本身质地而言,无论是投资风格、行业分布、估值水平,均体现出比较高的配置价值。

MSCI中国A股指数投资价值

如此优秀的指数怎么买?

银华MSCI中国A股ETF是国内市场唯一一只跟踪MSCI中国A股指数的ETF基金,也是目前市场规模最大的MSCI主题ETF产品。

此外,为了方便场外投资者,银华基金后续还推出了银华MSCI中国A股ETF联接基金

该基金具有低费率、组合透明、交易方便等诸多优势,并于今年7月5日入选两融标的,投资价值进一步得到认可,其场内交易有望更加活跃,流动性和规模将得到提升,也将为投资者提供了更为丰富的投资策略和获利方式。

机构分析,虽然A股外部环境难言彻底改善,但政策对冲正在进行,当前A股机会大于风险,结构性行情引领市场逐步向好,继续看好下半年行情。

MSCI二次扩容将在下周落定,提前布局银华MSCI中国A股ETF及其联接基金有望享受逐步纳入MSCI带来的阶段收益。

市场有风险,投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书。