厂长的话

430亿港元加码英国,李嘉诚用实际行动向我们证明了“天涯何处无香瓜”的真知灼见。当然,首富也有看走眼的时候,其投资18年的赫斯基能源让他巨亏了80%。可尽管海外风险不小,尤其英国脱欧在即,但依然无法阻挡首富“脱亚入欧”的决心。

1400亿!李嘉诚踩大雷

据彭博消息称,亿万富豪李嘉诚在油砂投资上踩了大雷,这导致李嘉诚所持的多数股权价值损失265亿加元(200亿美元,折合人民币1400亿):

根据公开信息显示,李嘉诚和记黄埔于1991年成为赫斯基的主要股东。去年,他从和记股份有限公司(CK Hutchison and CK Asset Holdings Ltd.)的董事长一职上退休,并将权力移交给了他的长子李泽楷。

而总部位于卡尔加里的赫斯基能源,股价自2008年达到峰值以来已经跌去逾80%。其中的主要原因包括,油价暴跌,暂停股息,以及对MEG Energy Corp.规模27.5亿加元的敌意收购遭到失败。

但不管怎么说,股价、市值的蒸发是实实在在的。对此,有分析师表示到,他们在考虑该公司是否应该考虑私有化,以弥补其市值与基础价值之间的差距,从而在没有市场审查的情况下做出正确的举动。

诚然,在当前这种情况之下,恐怕只有私有化一条路可以改变公司的格局,以创造出新的价值。

虽然李嘉诚持有赫斯基公司69%股权的可能性是合理的,但根据Canoe Financial某高级投资组合经理的说法,赫斯基的自由现金流水平低于其他公司,要使公司变得更好,可能并不是一项简单的任务。他还补充说道,如果李嘉诚决定将公司私有化,他必须在未来几年拿出现金履行资本承诺。

430亿加码英国

虽然在能源领域吃了败仗,但这丝毫没有打击到李超人脱亚入欧的决心和信心。

8月19日晚间,长江实业集团有限公司发布公告称,该公司的间接全资附属公司CK Noble(UK)Limited以27亿英镑(相当于约252亿港元)收购Greene King PLC全部已发行股本及将予发行股本。 

除了27亿英镑现金,根据公告,长江实业还承担Greene King 19亿英镑的债务,两者相加得出的46亿英镑,约合430亿港元。

这意味着,李嘉诚家族将以850便士/股的收购价,买下Greene King全部股份。收购价格与其该公司上一个交易日的收盘价563便士/股相比,溢价了51%。

而消息出来后,Greene King股价瞬间暴涨近50%至849便士/股。目前股价稍有回落,依旧在840便士以上。

据悉,Greene King是富时250指数的成分股,交易完成后,Greene King将伦敦交易所退市。若完成交易,将创下其在英国脱欧期间最大的投资纪录。

说起格林王,爱喝酒的网友近年来应该多少见过或者喝过该品牌的啤酒。2015年后,中国的啤酒进口商开始大量进口“格林王”的IPA啤酒。

长实集团公告中称,目标公司不仅具有良好的资产,还具有较好的现金流。

截至2018年4月20日止52周财务期间,目标公司收入为21.77亿英镑(约合206.79亿港币),其未计特殊及非基础项目前之经营溢利为3.73亿英镑(约为35.44亿港币);除税前及未计特殊及非基础项目前之溢利为2.43亿英镑(约为23.09亿港币);净资产值为20.73亿英镑(约合196.94亿港币)。

目标公司2019年年报显示,尽管净利仍然下滑,但其他多项指标却出现好转。英国《金融时报》援引长实集团的一位发言人的话说,公司的策略是寻找具有“稳定和弹性特征”的企业,而英国的酒吧和酿酒行业正是如此。

长江实业集团子公司CK Bidco的George Colin Magnus说,酒吧零售、啤酒酿造和“强劲的房地产”的结合,使Greene King“很好地抓住了未来的机遇”。

Greene King首席执行官Nick Mackenzie则表示,长江实业集团“了解我们业务的优势,并欢迎他们致力于与现有管理团队合作,制定战略并投资业务以确保其持续的长期增长。”

这话确实不假。据彭博社报道,长实集团和Greene King的渊源可以追溯至2016年左右。彼时,长实集团先后收购了136家酒吧,并将其交由Greene King运营。此后,长实集团也成为了后者的战略投资方之一。

香港首富的“脱亚入欧”

话说长实在英国的投资已不是首次。英国媒体甚至惊呼李嘉诚要“买下整个英国”。

李嘉诚在英国的投资并购早就开始了。早在1990年,李嘉诚之子李泽钜便收购了英国“兔子”电讯公司。而从2010年开始,李氏父子脱亚入欧的布局明显加速:

2010年,李嘉诚旗下的公司就以90多亿美元(700亿港元)收购了英国一家电力网络公司,由此李家控制着英国约1/4的电力分销市场;

2011年,长江基建斥资48亿英镑收购英格兰北部自来水公司Northumbrian Water Group。英国约近7%的供水市场成为李家的资产;

2012年,斥资6.45亿英镑收购英国天然气公司Walesand West Utilities。WWU公司的输配网络为740万客户服务,覆盖英国近六分之一国土,由此李家拿下英国近三成的天然气供应市场;

2015年,李嘉诚联合拥有的CKInvestments达成协议,从私募公司3i Infrastructure等投资者手中购入拥有英国约28%的客运列车的Eversholt Rail Group。李嘉诚旗下的企业将支付25亿英镑。

2018年,长实以10亿英镑(约105.4亿港元)的价格收购了伦敦瑞银(UBS)总部大楼——5 Broadgate。

2019年,斥资100亿英镑收购英国电信巨鳄O2。

据不完全统计,李嘉诚在英国投资早已超过4000亿港元,李家控制着英国约1/4的电力分销市场、近三成的天然气供应市场、近7%的供水市场、超40%的电信市场、近三分之一的英国码头、超50万平米的土地资源。

有意思的是,与此同时,李嘉诚近年抛售的内地和香港的资产近2000亿元。

而除了英国,李嘉诚还投资了德国、西班牙、奥地利、荷兰、葡萄牙等国家,几乎整个欧洲都有李嘉诚的投资。

产业上李嘉诚主投低风险行业,比如电信、水务、铁路、发电、废物处理等与大多数人生活息息相关的产业。而且英国作为老牌的发达国家,各行业都处于比较稳定的状态,投资风险较小,收益还算稳定。

除此之外,李嘉诚在美国据说也有千亿美元的财富。李嘉诚有两个儿子李泽钜在加拿大读书,毕业后在加拿大做地产生意。而李嘉诚以李泽楷的名义在美国设立了一支基金,基金规模达到了920亿美元,接近千亿美元。

而从营收比重来看,李嘉诚的脱亚入欧策略还算成功。据公开数据显示,2015年,长和营收中尚有20.5%来自香港及中国内地,而来自欧美的收入占比是44.2%。到2018年,营收中10%来自香港,9%来自中国内地,合计占营收的18.4%,来自欧美地区的收入占营收的59.4%。

这么说吧,现在的香港首富早就不靠香港赚钱了。。。他是牵扯最多的场内人,也是抽身而出的局外人。

本文综合来源于:券商中国、中国基金报、南方都市报等

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