今年是医药主题的黄金市场。
Wind数据显示，截至8月20日，中证医药指数近6月涨幅为10.41%，跑赢上证综指同期4.51%的涨幅。
医疗主题基金表现更为亮眼。据晨星数据统计，截至8月20日，农银医疗保健股票基金（000913）今年以来和最近1年分别获得59.42%和38.88%的投资回报，均在同类50多只基金中排名第一，业绩突出。
拉长时间来看，农银医疗保健基金在过去一年、过去两年的长跑中，不仅大幅跑赢了同期上证指数区间表现，还大幅跑赢同期中证医药指数，超额收益明显。
农银医疗保健股票基金业绩
来源：晨星，时间截至2019年8月20日
但是，踏空者与持有者又有了新的担忧——
已经涨这么多了，我还能买或继续持有吗？
让农银医疗保健股票基金的基金经理赵伟来给你解答疑问。
农银医疗保健股票基金经理 赵伟
逆周期板块具备成长确定性与韧性
Q1：今年以来医疗主题行情走强原因是什么？
从去年6月底开始，医保局“4+7”带量采购政策以及后续的疫苗事件造成投资者对医药板块出现恐慌性抛售，这其中存在一些非理性的因素。到今年年初，很多优质医疗股都处于估值底部。
医疗属于逆周期成长性板块，其成长的确定性和韧性是其他行业相对不具备的。随着业绩预告，市场开始发现医药股业绩的确定性以及持续成长性，估值和业绩出现双升，促使医药股在今年上半年有一个比较好的行情。
医药板块值得长期投资
Q2：科创板开板，对生物医药行业有什么推动？长短期的投资逻辑如何？
科创板开板，医药股的长期逻辑并未变化，辅助用药转向治疗性用药，仿制药向创新药逐步过渡，在审批政策上也逐步向国际接轨。
科创板引起的最大亮点，在于有产业逻辑和行业逻辑支撑的创新药企，通过产品的临床数据表现，决定未来产品的销售规模和竞争格局。创新药企的这种定价模式，会进一步影响A股上市公司的定价模型。
短期可能会推升市场对于医药股定价以及对标估值的比价效应，但长期来看，回归基本面和企业价值，长期投资才是医药股的价值所在。
三季度医药可能是窄幅震荡的行情，中报会有一些个股的结构性机会，医药股的确定性提升板块的配置价值。四季度会寻找一些估值切换的机会，以及从明年上半年角度寻找业绩加速型的公司。
Q3：如果从长期2-3年的角度来看，现在医药主题板块还值得投资吗？
医药板块是值得长期投资的。
在成熟的美股市场，纳斯纳克涨幅前50个股，有20%来自医药，A股市场涨幅前50的个股，医药占比22%。根据历史经验，从3-5年的角度来看，医药股任何一次下跌都是买入的机会，业绩的持续增长可以消化高估值风险。
基本面是我们应该注重的方向，在大方向上不能走偏。
2009-2012年的一个医保周期内，曾涌现出很多辅助用药和中药强势个股，在当时是销售作为主导，销售能力决定产品边界。在目前和未来，以创新为主导的时代，应该以研发作为导向，以前瞻的眼光来筛选标的。
用定投战胜恐高症
Q4：还没上车的，现在上车来得及吗？已经在车上的，是继续持有or下车呢？
择时是投资中最难的，一笔大金额投入的确可能面临波动的风险，不妨选择“定投”方式，分批买入，分散风险，也不错过后市上涨。
对于已经购买并收益较多的客户，可以选择逐步小比例赎回、变现盈利，也可以继续定投，后市上涨依旧不错过。如果后市有波动，定投能够开启下一轮微笑曲线，获得新的收益。
定投医药主题基金农银医疗保健股票基金（000913），是您把握医药行业风口的明智之选。让您在下跌行情中低位吸收更多筹码，上涨行情也不再错过！
（来源：农银汇理基金的财富号 2019-08-23 10:34） [点击查看原文]
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