MSCI

今年3月,MSCI公布A股的“入摩”方案,分三步走,将扩大中国A股在MSCI全球基准指数中的纳入因子由5%提升至20%。

此前的5月,MSCI已把指数中现有的中国大盘A股纳入因子从5%增加至10%,而即将到来的8月27日,也就是本次扩容,是将纳入因子从10%增加至15%,力度与上轮相当。

北向资金忽然暴动,收盘前几分钟深V反弹

要说上轮扩容印象最深的地方,肯定是5月28日扩容生效日,当日尾盘数十亿资金抢筹,大盘在最后几分钟形成深V反弹。而其背后的重要推手,就是北向资金。

Wind数据显示,当日开盘,北向资金从此前连续八日持续净流出转为净流入,14时50分,北向资金净流入12.10亿元;截至收盘,北向资金净流入74.91亿元。也就是说,最后十分钟内,北向资金流入超60亿元!

A股纳入MSCI因子从5%提升至10%,是在5月28日收盘后生效的。兴业证券分析,被动资金为减少跟踪误差,会选择在接近收盘时进入,以使得组合权重最接近收盘状况;再加上沪深尾盘均采用集合竞价,因此在曲线形态也上容易体现出“尾盘拉升”的态势;被动资金配置是尾盘变动很重要的因素。

A股低位  MSCI中国A股指数优势更突显

当然,无论8月27日当日尾盘是否再重现“尾盘拉升”,未来随着外资的逐步入场,MSCI成分股身价有望水涨船高,从而推升MSCI主题基金净值。基于此,投资者需要仔细分辨最受益于MSCI纳A进程的指数。 

目前来看,MSCI中国A股指数包含已纳入和未来将纳入MSCI新兴市场指数的潜在A股成分股,是未来外资流入的重要标的,而且就指数本身质地而言,无论是行业分布、估值水平,均体现出比较高的配置价值。

Wind数据显示

截至2019年6月28日

从成分股分布来看,标的指数成分股共计427只,自由流通市值超过13.21万亿元。

标的指数成份股中有249只与沪深300指数相同,151只与中证500指数相同,兼顾价值和成长股,其中沪深300指数中的成分股自由流通市值合计占比达84.52%。

从行业分布来看,MSCI中国A股指数行业分布相对均衡。

相较于沪深300指数,在日常消费、工业、信息技术、医疗保健、材料、房地产、公用事业和能源权重更高,在金融、可选消费等板块的权重相对更低。

从估值上看,目前MSCI中国A股与沪深300相类似,但仍然显著低于中证500

数据来源:wind

一季报TTM数据,指数公司权重文件,2019/6/28日收盘价

从收益上看,与市场上主流指数对比, MSCI中国A股指数具有历史收益高的特点。

银华MSCI中国A股ETF,低成本、高效便捷

在目前跟踪MSCI中国A股指数的主题基金中

银华MSCI中国A股ETF唯一一只ETF产品

截止2019/8/10,该基金最新规模为18.62亿;且配套有相应的联接基金(银华MSCI中国A股ETF联接,为投资者提供了丰富的投资方式供其选择。

对于普通投资者

而言ETF产品非常高效便捷、低成本

具备多重投资优势

首先,可以无缝跟踪指数走势

Wind数据显示,截至8月10日,自银华MSCI中国A股ETF产品成立至今已三月有余,整体跟踪误差较小,成立至今跟踪误差仅仅为0.24%,偏离程度低。

其次,产品流动性价值日益凸显

投资者在选择ETF产品时,需要重点考虑产品的流动性,流动性不足的ETF产品在面临大额赎回压力时,容易出现由于流动性匮乏导致的大幅折价的情况,对投资者造成损害。Wind数据显示,截至8月10日,银华MSCI中国A股ETF在成立后交易日益活跃,近20个交易日日均成交7000万左右。未来随着A股国际化进程的加深,流动性有望进一步上行。

再次,费率低,充分降低交易成本

ETF低费率的特性同样在该产品上有所体现,管理费与托管费均相对较低,适合各类型投资者。

最后,入选两融标的,投资价值进一步得到认可

其场内交易有望更加活跃,流动性和规模将得到提升,也将为投资者提供了更为丰富的投资策略和获利方式,让收益来源更加多样化。

银华基金注重指数产品的研发,场内基金管理经验也十分丰富,有望将银华MSCI中国A股ETF打造成低成本、高精准、高流动性的优质入摩红利分享工具。

8月27日即将来临,MSCI纳A扩容也将落定,看好MSCI机遇的投资者,记得提前上车啦!

市场有风险,投资需谨慎。过往业绩并不代表未来表现,基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成基金业绩表现的保证,基金详情请仔细阅读基金合同、基金招募说明书。

(来源:银华基金的财富号 2019-08-23 19:47) [点击查看原文]

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