红刊财经   陶丹

每逢政策出台某个区域的规划时,A股的“炒地图”之风就会浮现市场,最近10年来让人印象比较深刻的就有海西经济区、海南国际旅游岛、京津冀一体化、上海自贸区、粤港澳大湾区、雄安新区等,本周又轮到了深圳本地股。每一轮“炒地图”的节奏虽然有所不同,但大幅炒作、过度透支公司内在价值之后,都不可避免走上向下回归之路。尽管如此,“炒地图”的短期爆发力极强,投资者又很难无视。尤其是注重短期博弈价差的投资者来说,放弃关注这一板块的机会可谓是暴殄天物。如何在炒作和风控之间取得平衡呢?笔者认为,两年前雄安新区的炒作可以为当前深圳本地股的“炒地图”提供若干参考,投资者不妨仔细回味,谨慎斟酌。

两年前雄安新区建设以“千年大计”提出之后,在股市上获得热烈回响,涉及的概念股超过170只,在当时市场上风头一时无二,超过此前其他区域板块题材的炒作力度,堪称将“炒地图”之风发扬到极致。启动首日,多只概念股巨单封住涨停,如金隅集团河钢股份等甚至有超过一亿股的封单在涨停板上排队抢购,板块集体井喷、连续涨停的概念股不在少数。但就是这样看似气势磅礴的资金潮,退潮的速度也出人意料,大部分概念股的炒作周期都没有超过两周,此后便陷入了绵延不绝的下跌中。以通达信软件编制的雄安新区指数为例,板块指数从启动到见顶,仅仅只有6个交易日;而此后的一年半时间里,整体跌幅却高达55%,远超同期上证指数25%左右的跌幅(见图1)。可以说,在大幅上涨之后追高买入的投资者,如果没有做到快进快出、见好就收,中长期持有的损失将会十分巨大。即使是像雄安新区那样“千年大计”的重大题材,过度炒作依然风险巨大,这也是如今参与深圳本地股炒作所需要注意的核心要素。

雄安新区概念股数目众多,炒作节奏虽以短平快为主,但其中的操作性、赚钱效应差别很大,笔者将其分为四类,第一类是“一步到位、放量见顶”型,以金隅集团为代表(见图2),启动时虽然气势如虹、封单惊人,但连续“一”字涨停却让场外的投资者看得到、吃不到,而一旦追到之后就放量见顶不回头,成为投资者的烫手山芋。除了金隅集团之外,河钢股份冀东水泥唐山港京汉股份也是类似的走势,这些个股大多有市值较大、原先机构持股比例较大的特点,游资热钱高举高打之后遭遇机构高位出货,后续资金乏力无法再度拉高。这类品种前期的走势看似诱人,但对场外投资者来说却只有观赏性、不具备操作性。

第二类是“来回拉锯、宽幅震荡”型,以保变电气为代表(见图3)。和第一类品种类似,这类炒作品种虽然第一波炒作之后也跌幅巨大,但很快又有第二波、第三波的拉回,形成反复拉锯,直到跌破震荡区间正式走弱。相比第一类品种,这类品种追高之后存在解套出局的机会,但时间不长可谓转瞬即逝;而首次回调之后敢于低吸的投资者,在接下来的剧烈震荡中也有较好的获利机会,赚钱效应强于第一类,市值也相对较小。除了保变电气之外,中化岩土汉钟精机建投能源首创股份的走势也可划入此类;

第三类是“滚量上攻、换手积极”型,这类品种在连续涨停开板之后换手积极,持续上攻,在板块震荡走弱之后出现独立行情,给追高参与者带来较好的赚钱效应。如冀东装备(见图4),在4个“一”字无量涨停之后,出现滚量上攻的走势,一个月的时间内涨幅再度翻倍,期间投资者随时可进出,具备较好的操作性;类似的创业环保,也在板块指数见顶之后继续滚量上攻,同样实现一个月涨幅翻倍。这类品种数量不多,在板块见顶之后其独立性被进一步凸显,而持续带量上攻更营造具有实质性的赚钱效应,容易引发热钱的跟风参与。

第四类则是最弱的“跟风上涨、来去匆匆”型,可以说雄安新区概念股中的大部分都可划入此类,典型的代表如中国动力(见图5),在板块启动两天之后便放量收黑,此后虽然勉强跟随板块上攻,但在见顶之后快速回落并跌破启动点。这类跟风品种,大多是做多资金实力有限,或者原先涨幅较大挺在高位,主力正好借利好快速出逃。其赚钱效应不如前面三类,杀伤力却一点不落人后。

雄安概念股虽然数量众多,但真正具有持续赚钱效应的第三类品种,却是极少数,可见“炒地图”赚钱之不易,叫好未必叫座;和雄安新区概念股超过170只类似,深圳本地股的上市数量也十分庞大,累计已经接近300只,这也决定了板块的整体性启动难以持续,后期分化不可避免。事实上,本周一深圳本地股启动首日,一些板块中的大盘蓝筹股基本没有太大的反应,如中国平安招商银行等,一方面是其业务遍布全国,另一方面则是市值过大炒作不易。投资者如果参与深圳本地股的炒作,应当积极借鉴雄安新区概念股炒作的经验,力争挖掘第三类“滚量上攻、换手积极”型,等待真正的龙头出现,或者在板块整体炒作降温之后,关注异军突起、具备独立走势的小市值品种。

从本周的走势来看,笔者重点观察两类深圳本地股的机会。一是在前三个交易日出现“三连板”之后,换手积极、重心稳步向上的品种,典型如深科技深大通等,这类品种在出现巨量换手之后股价重心能继续向上,会营造较好的赚钱效应并扩散开来,有利于吸引更多场外资金接力参与,存在成为板块龙头的可能;

第二类则是一些市值中等偏小,具备隐蔽资产和重组潜力的品种,虽然在本周表现不算突出,但在第一个涨停上方反复整固、积极换手之后,存在走出独立行情、复制当年冀东装备走势的可能性,典型的代表如深天地A沙河股份深纺织A等。

不管是哪类品种,投资者都应当对过度爆炒之后可能的价值回归有充分的准备,参与炒作中留一半清醒留一半醉,选准目标之后在5日线附近低吸,顶部形态确立之后应及时获利了结。

(来源:红刊财经的财富号 2019-08-24 10:56) [点击查看原文]

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