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年化收益6%+的产品？

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原文标题：永别了，高收益固定收益产品？

文|望京博格

2013年6月份，余额宝刚刚诞生不久；作为货币基金，它的七日年化收益高达6%+；

2013年6月末，最疯狂“钱荒”来临，交易所的隔夜回购的利率高达100%，在那个时候，一万块钱借出去一天的利息就是27.4元；大家都没有想到是，在2013年底“钱荒”又来了一次；

余额宝的七日年化创出新高6.673%，估计在未来十年内，这个记录很难被打破了。

2014年，股票的牛市还没有来……但是市场打新股的收益都已经飙升到了年化10%；打新收益被很多投资者无风险收益，所以可以借钱加杠杆打新，所以市场中各种加杠杆打新股的产品层出不穷，有些在当年获取了百分之几十的收益。

货币基金与打新都是二级市场的故事；但是在正常的金融市场中，“无风险”的高收益都是短暂的，否则就会陷入庞氏。

于此同时，打着“普惠金融”旗号的个人借贷理财大张旗鼓；它们的收益更高，不仅有收益还会有羊毛让你薅；

金融市场老司机都知道一股道理：

通常是那些“固定收益”产品让你亏的更多；为什么呢？

在投资股票基金之前，我们都知道它风险高，处于厌恶风险的本能，投资者都会控制投资金额；在“固定收益”产品的时候，如果你假定它没有风险，那么投资者通常会放松警惕，采取ALL IN策略，心想反正不会亏钱…… 一旦出风险不但利息没有了，本金也没有了…… 不是10%的亏损，也不是50%的亏损，而是100%的亏损！

根据财政部数据，2019年末国债余额限额是17.5万亿，国债不包含各地政府债券，更不包含各地政府平台的融资。

其实目前国债的余额差不多就在16-17万亿了，假设国债的规模是17万亿：

按2019年十年期国债利率3.0%计算，一年的利息就是5100亿元；按2013年十年期国债利率3.6%计算，一年的利息就是6120亿元。

2018年8月27日，美国的政府债务已超过21.4万亿美元，预计2018年，美国的债务利息将达到5200亿美元。

如果你是负债的人，你希望利率高还是低呢？

当然利息并非完全由负债人决定的，但是在全球经济环境低迷的情况下，利率似乎在越走越低，经济陷入停滞的欧洲已经开始负利率了：

丹麦日德兰银行在其官网宣布，开始向贷款人提供年利率为负0.5%的十年期贴息购房贷款。也就是说，银行借你一万丹麦克朗，你只要还9950丹麦克朗。

其实作为肩负房贷的我而言，我也希望负利率……

2019年8月，余额宝的七日年化利率已经降低到2.3%，这个数字差不多是其历史巅峰6.7%的三分之一。

如果你现在还想投资无风险的固收产品，最佳选择是大银行，收益虽然不高，但是基本没有风险；