一、宏观经济数据&专题点评
【全球宏观】
1.美国：PMI/新房/成屋数据回落且不及预期，特别是制造业PMI进入衰退区间；
2.欧盟：回落但韧性强于中美；
3.中国：社会用电量增速回落且不及预期。
【鲍威尔讲话】
目前经济总体良好，但面临重大挑战，源于全球需求疲弱和贸易关系。
鲍威尔表示，美联储将采取合适的行动以维持经济扩张。美国经济处于有利位置，但面临重大的挑战。没有近期的先例来指引政策要如何应对贸易不确定性。全球经济增速放缓以及贸易不确定性使经济前景承压，美联储试图通过过去的事件关注贸易发展将如何影响前景，调整政策以促进达成目标。
【央行房贷利率】
挂钩LPR，完善利率市场化；重定价有利于住房贷款利率下行。
公告显示，首套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR，二套商业性个人住房贷款利率不得低于相应期限LPR加60个基点。
二、资本市场点评
【全球】
2.美股周五大跌；
【中国】
单周指数全部上涨且差距缩小，创业板和中小板表现较好，蓝筹较差。
医药/5G表现较好，消费趋中，周期垫底。
1.金融表现分化，券商较好，保险和地产趋中，银行较差；
2.消费总体趋中，医药>可选>必消；
3.周期仍然持续垫底。
【投资者情绪】
情绪单周改善，北上资金加速流入。
1.日均成交额上升1112亿、换手率提升0.2PCT，交易情绪单周转好；
2.融资余额单周上升217亿，融券上升8.5亿，杠杆情绪边际好转；
3.汇率在岸贬379BP，离岸贬917BP，北上资金单周流入112亿，国际资金回流。
【观点】
且预期发展方向负面，短期仓位控制重要性加强。
2. 政策：政策组合方向明确，但空间和力度无法简单借鉴历史，节奏相机而定，目标太多。
3. 策略建议：股债跷跷板效应再度显现，股票空仓位。
(1)股债跷跷板效应重演，利率债趋势不变，节奏有所加强；
(2)股票性价比降低，避险为主，控仓位为核心，目前2900点和3月的2900点不可同日而语；
(3)组合结构上，机构过度抱团造成消费的性价比也在降低。
三、重要经济&事件前瞻
中国企业利润和8月PMI数据。
本周发布的重要宏观经济数据统计
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（来源：英大基金的财富号 2019-08-30 10:08） [点击查看原文]
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